過去10年，香港大部分時間都在努力控制長期以來居全球首位的房地產價格，但現在香港政府卻轉而支撐房價，而且周三公布的新一輪措施很可能還不夠。
這既說明香港的經濟問題已冰凍三尺，也折射出嚴重依賴賣地收入的香港政府深陷財政困境。
本周三，香港取消了至少存在10年之久的一系列購房限制，其中包括對非永久性居民徵收15%的印花稅，以及對已擁有一套住房的購房者徵收7.5%的印花稅。過去，買家兩年內轉售房產需繳納額外印花稅，現在也取消了。香港金管局還放寬了部分房貸限制。
香港地處丘陵地帶，曾擁有繁榮的金融業，土地供應受到嚴格控制，長期以來一直是全球最昂貴的房地產市場之一。研究公司Demographia連續13年將香港列為最貴的房地產市場，最近一次是在去年3月。
根據Demographia的數據，2022年底，香港的房價中位數是家庭收入中位數的將近19倍，這幾乎是舊金山的兩倍。
但最近香港樓市卻急轉直下。根據房地產仲介中原地產(Centaline)一項廣受關注的指數，2021年以來當地房價已下跌23%。2023年新房和二手房市場成交額約為500億美元，比2019年減少近30%。
取消多種印花稅也許能在短期內提振房地產交易。香港的新居民（大部分來自中國內地）過去可能是因為交易成本太高而不敢買房。過去兩天，房產仲介美聯(Midland)股價飆升了35%。
但要扭轉整個市場的頹勢，恐怕難度會更大。香港實施盯住美元的聯繫匯率制，意味著香港的貨幣政策要被動追隨美聯儲，這導致香港利率仍處於高位。而與此同時，香港的經濟和租房市場依然疲軟。租金收益率約為3%，仍比新房貸利率低約1個百分點。摩根大通(JPMorgan)數據顯示，開發商的庫存達到了25個月的歷史新高。二手房市場供應也可能增加，因為賣家現在不需要持房滿兩年才能免繳額外印花稅。
何況中國香港樓市的一個關鍵的投機資本來源——中國經濟——依然低迷。中國房地產市場也正泥足深陷，自身難保。與此同時，作為香港支柱產業的金融業深陷困境。去年在香港上市的新股僅募集約60億美元，與2020年相比下降近90%。全球對中國股票的興趣不斷衰減，加上香港夾在中國和美國監管機構之間，處境尷尬，可能使這一頹勢難以扭轉。
人口結構也不利於香港發展。在經歷政治動盪、2020年國安法和嚴苛的新冠限制後，數十萬居民離開香港。過去一年人口數量雖然有所回升，但仍略低於2019年底。留在香港的人口則迅速老齡化。到2023年底，65歲及以上居民占總人口的比例為22.4%，五年前為17.4%。
香港曾在經濟繁榮時期花大力氣抑制房價，現在繁華落盡，支撐房價的任務恐怕同樣艱巨。
