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加劇的過剩:一場即將到來的風暴

去年以來,我一直在不厭其煩地講過剩問題,現在看,這個問題比原來想像的更為嚴重,更為複雜,更為麻煩。

我們先來看看一些國家在2023年經濟增長的情況

首先是東協:2023年,印度尼西亞GDP增長5.05%、越南增長5.05%、馬來西亞增長3.7%、泰國為1.9%、新加坡為1.1%、柬埔寨為5.6%。

其次是印度:2023年,印度經濟增長率遠超市場預期,達7.7%,該國第四季度的經濟增長率達到了令人矚目的8.4%。

再看中亞:2023年,哈薩克斯坦全年經濟增長約為5%、烏茲別克斯坦為增長6%、塔吉克斯坦為增長8.3%、吉爾吉斯斯坦增長6.2%、土庫曼斯坦增長6.3%。

最後看一下墨西哥:墨西哥是產業鏈重組的重要受益者。墨西哥2023年GDP的增長為3.2%,略低於2022年3.9%的增速。目前美墨貿易額已經占到美國貿易總額的15%以上,墨西哥已經成為美國第三大貿易夥伴。

大家從這些數字中看出什麼門道了嗎?除中亞諸國外,都是友岸外包、近岸外包的對象,是供應鏈替代國家,換句話說,都是產業鏈重組過程中的受益者。

這是產業鏈重組值得注意的第一個重要動向。

第二個值得注意的動向就是美國製造業的回流與重建

最近這幾年,美國經濟的狀況在許多人看來非常難以理解。在2022不僅是外人,就是美國的專家也幾乎眾口一詞地認為,美國必然經歷一場經濟衰退。尤其在去年年初,幾乎所有人都認為下半年,美國應該出現一次衰退。所爭論的,是會軟著陸還是會硬著陸?

結果出乎所有人的預料。現在有人說,也許這一次美國經濟是根本不著陸,即長期保持現有的低空飛翔。還有人帶著疑問的口氣問,有沒有一種可能:美國經濟就是這麼好?因為大家很難相信這是一個事實,而且這也不符合經濟學的原理。但問題是,事實就是事實:2023年全年,美國經濟增長2.5%。而且,就業人數強勁增長,實際工資漲幅保持一個非常不錯的速度,通貨膨脹正在放緩,降低利率的前景已經迫在眉睫。

其實,這種狀況是可以理解的。我曾提出大拆解的概念,以解釋近年來世界格局的變化。其中的含義之一是,在大拆解之後,美國面臨的是供給的問題,中國面臨的是需求的問題。美國需求問題的解決,一方面是友岸外包、近岸外包,另一方面就是回流重建。這多少有點像我們80年代時的情形。2023年美國的製造業投資規模已經達到了2010年的平均值的三倍,而且這個數據還在持續上升。有人估計,到2025年,將有84%的美國企業部分或全部回流其製造業務。

有人甚至認為,美國製造業的一個新的超級周期要來了。

但也有人指出一個問題,從歷史上看,美國的發展,往往是挖掘全新的賽道,以不斷地創新來推動經濟持續繁榮。但這一次的情況不完全相同。除了新的賽道之外,產業的回流與重建,特別是傳統製造業的回流,意味著一些新的傳統產業產能的形成,因此,導致的一個結果就是在全球供應商中爭奪有限的市場份額。這對於全球經濟的發展無疑是一個壞消息。

(資料照片)

我曾經用河水與河道的比喻,來說中國問題的轉換。

現在看,這條新挖掘的河道在開始淤塞。

但不管怎麼說,在過去的20幾年中,過剩就像一個揮之不去的幽靈,糾纏著中國的經濟。一般地說,過剩的結果必然是內卷。在中國也是如此,現在的各個行業幾乎都在過剩,都在內卷。這就是為什麼幾乎每個做企業的人都覺得苦不堪言的原因。所以,我們都知道內卷不是一件好事情,卷進去會很難受的,通常也不會有好結果。

但就在這個時候,一種意想不到的奇蹟出現了。內卷,在這個人們都認為是終點的地方,它仿佛變成了一個起點。於是,一種我將其稱之為內卷式發展的模式出現了。邏輯轉換的關節點在哪裡?舞台的不同。

這一切意味的將會是什麼?

說到這裡,事情很清楚了吧?原有的產能在繼續噴涌,新的產能在不斷加入,於是,在本來就是過剩的背景下,整個世界的整體供給能力迅速增加。而且我們還不能忘了另外的一些國家呢,如日本的鋼鐵和韓國的造船業等。

責任編輯: 方尋  來源:財經資料庫 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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