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分析:中國現金再次外流,人民幣面臨壓力

路透社星期五(6月21日)報導說,人民幣幣值下滑和大量資金從大陸流向香港表明,中國國內投資者正在擱置對國內市場立即復甦的預期,轉而投資於距離最近的更高收益的資產。 本星期,人民幣跌至七個月低點,同時流入中國的股權投資出現逆轉。

資料照片:人民幣和美元鈔票。(2019年8月18日)

路透社星期五(6月21日)報導說,人民幣幣值下滑和大量資金從大陸流向香港表明,中國國內投資者正在擱置對國內市場立即復甦的預期,轉而投資於距離最近的更高收益的資產。

本星期,人民幣跌至七個月低點,同時流入中國的股權投資出現逆轉。

分析師表示,香港的人民幣存款儲備也在增長,與此同時,中國大陸投資者利用有限的離岸投資渠道尋求更高收益,並且企業準備支付年度分紅,這都加劇了人民幣的壓力。

新加坡博瑞投資管理(Allspring Global Investments)的投資組合經理加里·陳(Gary Tan)表示:「過去一個月,市場曾在宏觀數據改善之前上漲,但宏觀數據仍令人失望,投資者對中國失去了熱情。」

加里·陳管理的基金減持中國股票的比重,不過,他說,目前的這種情緒跟中國大陸市場曾被視為「不宜投資」的時代已經大為不同了,他預計情況將進一步改善。

然而,經過數月等待政府出台更多刺激措施--主要是為了支持不斷下滑的房地產市場--之後,投資者的耐心已經所剩無幾。

上海證券交易所綜合股指從2月初到5月中旬上漲了20%,但此後已下跌了6%。

2月起回歸中國市場的外國投資者--此前在2023年他們也一度離開中國市場--本月也轉為賣方,通過滬深港通共撤資330億元人民幣(45.4億美元)。

國內投資者通過港股通向香港注入了1290億元人民幣。

分析師表示,投資者有多個理由來駐足思考,不僅要考慮中國人民銀行會降息多少,還要考慮中國共產黨即將在7月召開的制定經濟和財政政策的全會。

法國巴黎資產管理(BNP Paribas Asset Management)亞太區高級市場策略師羅念慈(Chi Lo)表示,儘管外國基金目前對中國股票持中性立場,但正在轉向看漲。

「我認為,北京在貨幣寬鬆措施上可能會比過去18個月更為漸進,全會可能會重申這一政策方向,」羅念慈說。

中國人民銀行給出的人民幣兌美元每日參考匯率--該銀行一直讓匯率在小範圍內波動--引發了有關當局正在允許人民幣貶值以應對壓力的猜測。

今年迄今為止,人民幣兌美元匯率下跌了2.2%。

隨著中國大陸資金湧入香港,香港的人民幣存款達到創紀錄水平,4月份最新官方數據顯示,人民幣存款為1.09萬億元(1500億美元),接近2022年1月的最高水平。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)大中華區貨幣和利率策略主管王菊(Ju Wang,音譯)表示,鑑於大陸收益率低且預期政策會進一步寬鬆,內地投資者紛紛湧入香港,以獲得離岸人民幣兌美元的更好回報。

她表示,持續的南向資金流動和中國企業傳統上為支付在香港分紅而在6月至7月進行的資金轉移也導致離岸人民幣拋售和對港元的需求。

自5月初以來,離岸人民幣兌港元匯率已下跌1.9%。

吸引資金流入香港的另一個原因是,美聯儲準備放鬆政策,美元利率將達到峰值,而由於港元的聯繫匯率制,這也將影響香港經濟。

「由於香港實行聯繫匯率制,美國降息對香港的流動資金非常重要,因此一旦美聯儲開始降息,我認為此間將充滿流動性,這將推高資產價格,」羅念慈表示。

(本文依據了路透社的報導。)

責任編輯: 方尋  來源:美國之音 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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