01
干!用力!
這是目前資本市場的主旋律。
本周二,央行開啟了一場具有標誌意義的發布會。
不同於以往的10點開,這次是提前到了9點——搶在股市開啟之前。
隨著潘行長的一口茶水下肚,隨即就放出了今年央行最大的一次水。
降息!逼銀行釋放更多現金,讓老百姓更容易有貸款投資的意願。
降首付!進一步鼓勵購房,引導商業銀行降低房貸0.5個百分點。
將中國全國層面的二套房首付比例由25%下調到15%,將5月央行創設的3000億元保障型住房再貸款支持比例由原來的60%提高到100%。
最關鍵的,是首次突破了不成文的規矩——央媽直接給股市輸血。**(支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押,從中央銀行獲取流動性)**
5000億不夠,還可以再來幾個5000億!
「我跟吳清說了,只要這個事情做得好,未來可以再來5000億元,或者第三個5000億元,我們是開放的……」
金句一開,A股直接瘋漲,當日兩市交易量高達8000億,隔日1.2萬億。
市場的信心,直接被點燃了。
近三天以來,滬深300創下自2020年7月以來的最大漲幅,連帶著世界資本市場都高潮了。
實際上,潘行長曾經多次做出過力挽狂瀾之舉。
早在2006年,潘行長在重組工商銀行並推動其上市的過程中,就牽線搭橋,四處奔走,籌資額接近220億美元,創下了當時的全球IPO紀錄。
在審閱數百頁的招股書時,他甚至能挑出其中的拼寫錯誤。
在恆大的巨額債務問題中,潘行長也是親自和許老闆溝通,防止恆大的困境蔓延到金融系統。
而現在,潘行長已是在其職權範圍內,竭盡所能的為資本市場輸血,市場也對央行的政策組合反應積極。
但我想說的是:
這一次放水,可能還不夠。
還遠遠不夠!
02
央行的這次大招,日本在過去地產、股市雙殺的時候用過,美聯儲居家期間也用過,效果都很好。
前幾年,很多人也都建議馬上用,可直到今天才用。
是有點遲的。
但我也能充分理解其中的因素——太多利益衝突了。
降息降准,最受傷的,是銀行。
如果大家看看日本的房貸利率和美國的房貸利率就會知道,中國的商業銀行長期以來是多麼的暴利(貸款利率遙遙領先)。
不僅超出了全球銀行業的平均水平,也超過了國內很多行業的利潤水平。
也正因如此,中國金融業才如此高薪,以至於潛規則橫行(可以參考張雪峰對金融專業的看法)。
但和金融業高薪相對的是經濟、民生的不容易。
就連很多房地產商都說,自己不過是給銀行打工而已。
也正因如此,中國的網貸,小額貸款才會如此盛行。(老百姓和銀行借錢難)
即便在居家的那幾年,我們的銀行業也不像歐美那樣,主動給百姓、企業大幅展期,降息。
而老百姓也不是傻子,越來越多的人後來也想明白了。
你橫任你橫,我不買房,不投資,不擴大經營,不貸款了!
這個時候,長期盤踞於各行業之上的金融業終於慌了。
相信這樣的弊端,上面也是知道的,所以我在今年看到了國家對金融業的整頓,強調要回歸「為實體經濟服務」。
而這次潘行長放大招,某種程度上,也是讓金融業回歸為經濟發展服務的本質——降低老百姓房貸負擔,降低企業融資負擔。
但我要說的是,0.5個點,真的還不夠。
對於地產市場的萎靡和居民不敢消費的現狀,目前的刺激只是萬里長征第一步。
刺激股市,不僅要有量,更要有基本經濟面的支撐。
大家都知道今年的增長目標是5%。
但在前幾個月,有沿海省份發出預警,說很難實現目標。
救經濟,不能只靠央媽,因為央媽目前的舉措,只是解決了股市的流動性問題。
在宏觀經濟層面,還需要有更多的組合拳才行。
也就是說,要想實現股市長虹,還需要整個國民經濟面釋放出更好的信號。
03
值得肯定的是,上面開始知道發消費券不如直接發錢了。
據央媒報導:「經國務院同意,民政部、財政部聯合部署在新中國成立75周年之際,向特困人員、孤兒等困難群眾發放一次性生活補助。」
直接發錢才是有意義的。
之前發消費券,家電補貼,很多人都不知道在哪領,有的領到了使用時還發現只能在特定的地方用,而且這些地方往往還漲價了……
這說明,發券是存在貓膩和漏洞的。
此外,我們還需要一攬子改革,來持續釋放消費活力,給到民眾更大的信心。
比如完善社會保障體制。
之前山東成武縣的財報刺痛了很多人的眼睛:
「機關事業單位退休人員8778人,發放養老待遇7.85億元;城鄉居民養老保險待遇領取人員11.94萬人,發放養老待遇2.51億元。」
一個縣有8000多的老人,錢多的不知道怎麼花,還有12萬的老人,不敢花錢。
門檻內外的養老待遇,令人唏噓。
對比新加坡,對比歐洲,為什麼他們居民敢花錢?說白了還是心裡有底。
所以要想刺激消費,就要讓老百姓老、病、生育,都有所依。
在這方面,我們一定要拿出實際行動,提升治理能力。
只有這樣,我們才能解決根本性的問題,吸引更多資本,激發更多信心。
現在,信心就是實打實的黃金。
怎麼支撐起這個信心?
最核心的思路,就是努力讓人民感到幸福。
一個讓人民感到幸福的國家,才值得強盛,才應該強盛,才能真正強盛!
這個道理,古往今來,概莫能外。
-完-