經濟學家向來措辭謹慎，因此加拿大國家銀行(National Bank of Canada)6月發布的《經濟觀察》報告格外引人注目。
報告作者稱，加拿大最大的房地產市場——安大略省正陷入「混亂」，而卑詩省則「舉步維艱」，全國範圍內的市場也「持續放緩」。
加拿大的住房問題正在惡化。聯邦住房部長羅品信(Gregor Robertson)在5月接受記者採訪時被問及房價是否應該下降，他的回應十分明確：「不，我認為我們需要提供更多住房供應，確保市場穩定。這是我們經濟的重要組成部分。」
他的這番話讓許多人摸不著頭腦，包括經濟學家、渥太華大學環境研究所「中產住房缺口倡議」創始主任邁克·莫法特(Mike Moffatt)。
「在不讓房價下跌的情況下恢復中產階級的廣泛住房可負擔性是不可能的，」他在接受加拿大新聞社採訪時表示。
那麼，住房部長為何如此強調「價格穩定」?原因在於，渥太華不想拿另一個危機(房價可負擔性)去換一個新的危機(中產階級退休災難)。
乍一看，更便宜的住房似乎是解決加拿大住房危機的顯而易見的辦法。正如《環球郵報》社論委員會曾指出的那樣，增加供應以滿足需求，價格自然會下降。在過去20年裡，房價與收入的比值上漲了70%以上，原因是供應停滯而需求持續增長。
安大略省建築業和土地開發協會近期的數據形象地展示了「混亂」的含義。多倫多大都會地區的新房銷售量「比過去10年平均水平低了87%」。按平均值計算，2025年5月大多地區的新房銷量本應約為2750套，實際卻只有345套。
Moffatt根據加拿大《國家住房戰略法案》提出了中產階級住房的可負擔性標準：「任何一個中產家庭都應有能力在任何社區買得起一套三居室的住房。」這類住房幾乎總是地面獨棟、半獨棟或聯排屋。
Moffatt指出，這類住房的關鍵之處在於：「只有擁有三居室或以上的產權住房的增長，才與五歲以下兒童人口增長呈強相關性。」
二十年前，在卑詩省或安省，中產家庭通常將40%至45%的可支配收入用於購房。而據加拿大按揭與住房公司(CMHC)數據顯示，如今這個比例大約為60%。
總理馬克·卡尼的住房計劃承諾，到2035年每年建造50萬套新房，並提供數十億加元的融資，但尚未明確這些住房的具體類型。
如果住房部長羅品信的話可信，那麼這些新增住房很可能不會是三居室或以上、產權性質、地面型的房屋，而恰恰是更便宜、能壓低當前房價的房型。
對於年輕人和年長的房主來說，他們未來退休計劃的核心就是出售房屋後獲得的資產。當前勞動力中，只有38%享有僱主註冊的養老金計劃，大多數人依賴自己的儲蓄。但不到40%的報稅人向註冊退休儲蓄帳戶(RRSP)或免稅儲蓄帳戶(TFSA)繳款。
而加拿大退休金(CPP)和老年保障金(OAS)根本不夠。CPP在65歲時的平均月領取額大約是900加元，而OAS本質上只是為最貧困的老年人提供援助。
如今，以及過去十多年，很多中產家庭是通過償還房貸來為退休做準備的。他們期望的是未來賣房時能獲得一筆收益，用來在退休後產生被動收入。
在卑詩省，平均房價約為100萬加元;在安省則約為86萬加元。考慮到加拿大的稅後家庭收入中位數為70.500加元，若要恢復住房可負擔性，房價需大幅下跌40%至50%。但這將嚴重侵蝕依賴房產增值來養老的人的退休收入，每年減少數千加元。
為了保持房價穩定，渥太華寄希望於未來經濟強勁，從而拉高收入，彌合房價與收入之間的差距。但Moffatt的研究表明，這種收入增長可能需要二十年甚至更久。
加拿大住房部長正在面對一個「蘇菲的選擇」——在兩個「罪惡」之間做出決策。一方面是住房可負擔性的危機，將年輕家庭擋在市場之外;另一方面是未來退休危機，許多房主因房地產價格波動而陷入困境。
羅品信部長強調市場穩定，說明他已做出選擇：優先保護當前眾多房主，使他們在退休時不至於迅競速滑冰入貧困。
