▲川普關稅政策懸而未決，聯準會動向未明，市場卻繼續推高AI科技股表現。美股三大指數再創新高，市場氣氛高昂，卻暗藏危機四伏的風險因子。（圖／翻攝自川普臉書）
美股在「詭異歡樂」氛圍中再創新高！儘管川普關稅倒數、美國通膨升溫、中東地緣危機暗潮洶湧，華爾街卻照樣狂歡。道瓊、標普與那指三大指數連番收紅，Russell Investment亞太區投資主管Andrew Pease接受外媒時直言「這波漲勢，沒人真正相信，卻又沒人敢錯過！」
FOMO＋momo交易
資深交易員將這波行情稱為「FOMO＋MOMO交易」。所謂的FOMO交易，就是害怕錯過（Fear of Missing Out）、MOMO交易為追價交易（Momentum Trading）。散戶怕錯過、法人趁動能拉抬，導致市場進入一種理智斷線的躁動。這部分分析早在今年6月底證券首席策略師Steve Sosnick也在一篇報告中有提及到。
儘管風險壓力處處，五大推力卻如同強心針灌注股市：
1.美國經濟韌性仍在，失業率下滑、零售數據超預期；
2.「TACO交易」發酵，投資人賭川普關稅只是嘴炮，不會兌現；TACO（Trump Always Chickens Out）川普總是臨陣退縮。
3.聯準會年內降息，預期可回溫；
4. AI股持續熱門；
5.市場預期認定「最壞的已過去」
面對這樣的現象，摩根大通CEO戴蒙卻提出警訊，他認為市場自滿正在升高，一旦8月談判破局、或通膨失控，回檔力道恐比預期猛烈。「別忘了，股市也會跌，而且從來不會事先打招呼。」他語氣冷峻地說。
另一方面，AI狂潮尚未退場，美銀調查顯示高達40%機構投資人認為AI已實質提高企業生產力，這讓科技股成為資金唯一信仰。大型科技股輪番創高，讓市場出現一種「無論風險多高，也得上車」的焦躁心態。
分析師指出，這波漲勢是踩在定時炸彈上起舞，背後仍藏四大不安：川普關稅談判、Fed內部鬥爭、中東地緣衝突、以及全球經濟成長隱憂。投資人若盲目追高，一旦風吹草動，恐怕不是先下車，而是被「請」出市場。
