隨著AI（人工智慧）競賽加速，多家科技巨頭堅持「砸錢」投入AI。
近日，谷歌母公司Alphabet、微軟、Meta、亞馬遜先後發布最新業績報告。四家科技巨頭上季度的業績都超出了市場預期，並表示公司的資本支出將保持上漲趨勢。今年以來，四家公司的資本支出已累計達到1720億美元，其中大部分將用於投資AI數據中心。
同時，科技巨頭的資本支出預期也持續增長。微軟從每年7月1日開始計算新的財年，在截至6月30日的2025財年，微軟的全年資本支出約為814億美元，預計2026財年的資本支出將達到1000億美元；Meta預計全年資本支出將達到660億美元至720億美元之間；谷歌將全年資本支出的金額從此前的750億美元上調至850億美元；亞馬遜也預計全年資本支出將達到1000億美元。這意味著，四家巨頭接下來的全年資本支出總額將超過3500億美元。
多家巨頭季度資本支出同比翻倍，將繼續增加
分別來看，今年的前兩個季度，谷歌的資本支出達到400億美元，是上年同期130億美元的三倍。谷歌方面表示，這是由於「對公司雲產品和服務的需求強勁」。
Alphabet財務長阿納特·阿什肯納齊（Anat Ashkenazi）在電話會上表示，公司預計將在2026年進一步增加資本支出。當被問及對AI人才的投入時，他表示，公司將「確保進行適當的投資，以擁有業內最優秀、最聰明的人才」。
微軟上季度的資本支出創下了242億美元的紀錄，同比增長27%，預計該數字在第三季度將超過300億美元。前兩個季度，微軟的資本支出達到456億美元。
微軟財務長艾米·胡德（Amy Hood）表示，在公司從7月1日開始計算的新財年中，微軟的資本支出仍將增長，但增速將低於截至6月底的2025財年：「為了前方廣泛的機遇，我們將繼續投資。」
同時，掀起近期AI人才爭奪賽的Meta上調了全年資本支出預測區間的下限，從640億美元上調至660億美元。今年以來，Meta的資本支出達到307億美元，是上年同期為152億美元。
Meta財務長Susan Li表示，Meta的目標是確保公司「在開發最佳AI模型方面的優勢」。近期，Meta以上億美元的薪酬從其他科技公司持續挖角AI人才。對此，Meta方面指出，與招聘相關的薪酬將成為成本增長的「第二大驅動因素」，並稱這些因素「將導致2026年的年度支出增長率高於2025年」。
電商巨頭亞馬遜也不甘示弱。公司上季度的資本支出達到了314億美元，幾乎是去年同期的兩倍，並稱公司目前仍保持該投資水平。今年以來，亞馬遜的資本支出達到557億美元。
亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）表示：「我們始終堅信，AI將改變每一個客戶的體驗，這一點正在逐步變為現實。」
市場關注AI投入能否為公司帶來實際收益
另一邊，對於各大科技巨頭持續投入AI的決心，華爾街反應不一。
其中，Meta 獲得了豐厚的回報，發布財報後盤後股價大漲11%。公司的業績說服了投資者，其在AI領域的投入正在獲得回報。
Meta的CEO馬克·扎克伯格強調，在生成式AI的助力下，廣告業務從中獲得了「可觀」的收入，Meta的AI技術「提升了我們整個廣告系統的效率和收益」。作為Meta營收的主要組成部分，Meta應用系列Family of Apps（FoA）二季度營收達到471.46億美元，同比增長22%，來自社交媒體平台的廣告收入達到465.63億美元。
對於其他三家雲業務巨頭來說，AI投入轉化成了在雲端運算領域的市場份額爭奪。
微軟的盤後股價也在發布財報後漲4%，推動公司市值在第二天盤中一度超過四萬億美元。在本次財報中，微軟首次披露其Azure雲業務的具體營收金額，稱其在2025財年首次突破750億美元，同比增長34%。
微軟方面表示，Azure雲業務在上季度39%的營收增長受益於公司的AI投資。微軟CEO薩提亞·納德拉表示：「我們持續引領AI基礎設施浪潮，在2025財年的每個季度都實現了（雲業務的）市場份額增長。」
投資機構DA Davidson & Co.的分析師Gil Luria表示，微軟對AI的投入獲得了不錯的回報，現在唯一的問題是微軟的客戶是否也能獲得可觀的回報，否則他們將不會增加這方面的支出。
在谷歌這邊，市場反應平平，公司股價沒有受到顯著影響。谷歌CEO桑達爾·皮查伊表示：「顯然，我們的投資組合都呈現出了強勁的勢頭，尤其是在雲端運算領域。在這個供應緊張的環境中，我們正在加大投資以擴大市場規模。」
投資機構Forrester的分析師Nikhil Lai則認為，谷歌增加AI支出也是迫於來自市場和競爭對手的壓力：「OpenAI迫使谷歌在AI基礎設施和應用程式上投入巨資。」
另一方面，亞馬遜未能讓投資者相信，公司的巨額AI支出是值得的。亞馬遜在最新財報中給出了較悲觀的指引，雲業務的表現也令部分投資者失望，導致其盤後股價一度跌超8%。外媒分析指出，考慮到谷歌雲和微軟Azure雲的同比超過30%的強勁增長，AWS雲業務上季度17%的增速「尤其令人失望」。
在電話會上，亞馬遜CEO安迪·賈西試圖向分析師保證，和其雲端運算競爭對手相比，AWS一直保持著「相當重要」的領導地位，他對公司AI產品的發展感到樂觀：「我們AWS領域的業務規模比其他公司的雲業務大得多，我認為第二位的規模約為AWS的65%。」
《華爾街日報》報導稱，摩根史坦利預計，2025年至2028年，美國科技公司在晶片、伺服器和數據中心基礎設施方面的支出將達到2.9萬億美元，估計融資缺口高達1.5萬億美元。「企業之所以大舉投資AI，是因為AI有望重塑利潤豐厚的科技市場。AI需要密集的數據處理，這迫使科技公司在建設新數據中心方面投入巨資。」
