《金融時報》周一(12月1日)報導稱，在全球最大黃金消費市場之一的中國，高金價嚇退買家，再加上退稅下調，令珠寶零售商深受打擊，已導致數百家門店關閉。
金價飆升疊加退稅下調，珠寶零售承壓
今年，大型零售連鎖品牌已在中國內地縮減門店規模；與此同時，多位小型商家對《金融時報》表示，金價上漲疊加稅負加重，已使銷售遭到沉重打擊。
今年以來，黃金價格已上漲約50%，升至4,000美元/盎司以上。投資者紛紛湧入這一資產，將其視為對沖地緣政治不確定性、全球政府債務攀升以及美元走弱擔憂的避風港。
在中國，黃金首飾傳統上多作為婚禮禮物或保值手段購買。但在經濟增長放緩導致消費者情緒疲弱的背景下，居高不下的金價正與需求低迷形成衝突。
零售商也在適應本月出台的新規：該規定削減了一項長期存在的退稅，從而提高了黃金首飾購買的稅負。商家表示，稅負上升迫使他們進一步提價。
在深圳黃金交易區水貝經營家族企業Aiyisheng的Fifi Zheng說：「這個行業現在相當艱難，尤其是加稅之後更難做了。很多中國消費者都不買了，所以即便每克只多幾十元人民幣，也很難讓人接受（這項稅費）。」
她補充說，儘管婚禮相關的黃金採購仍然保持韌性，但新規出台後，日常購買「可能下滑了40%到50%」。
周大福、六福關店縮表，行業進入調整期
按銷售額計為中國最大珠寶零售商的周大福今年已關閉約1,000家內地門店，門店數量減少15%。該公司上周二公布，截至9月底的上半財年淨利潤為25億港元(3.2億美元)，與去年同期持平；在390億港元營收下創下五年來最低水平。
周大福董事總經理Kent Wong在業績發布會上表示，公司關閉了表現不佳的門店，這是其從低線城市向更富裕城市轉移戰略的一部分；這些城市的「消費需求復甦更好」。
在過去一年裡，競爭對手六福珠寶已關閉200多家內地門店，使其今年以來的門店總數減少了7%。該公司上周四表示，截至9月底的上半財年營收較去年同期增長26%，至68億港元；淨利潤增長42.5%，至6.19億港元。
六福稱：「儘管金價高企，內地市場的零售業務仍持續改善。」公司補充說，仍在評估稅收政策變化帶來的影響。
大和資本市場(Daiwa Capital Markets)分析師Carlton Lai表示，這波關店是在新冠期間過度擴張之後發生的；當時消費更為強勁。
他說：「隨著消費放緩，這些門店的效率顯著下降。」他還補充道，新興品牌競爭加劇以及金價飆升，使問題進一步惡化。
在水貝——據官方媒體報導，這裡數千家店鋪擠在多層商場裡，所經手的交易量相當於上海黃金交易所年度實物交割量的70%——商家情緒低落。許多人抱怨，新稅來得不是時候。
一位不願透露全名的水貝商家陳女士說：「我們的價格本來就已經很高了，加稅後更高。如果（顧客）要結婚，也沒有別的選擇：只能少買一點。」
稅改意在抑投機引導合規交易，投資金需求逆勢上行
大和資本市場的Carlton Lai表示，這項稅制調整旨在遏制對黃金首飾的投機性購買，並可能把低質量零售商擠出市場。
他表示，這些措施還可能減少不受監管的場外交易，轉而鼓勵通過上海黃金交易所進行交易，並堵住退稅漏洞。
儘管珠寶商正艱難度日，但黃金投資產品的需求卻在上升，因為零售投資者在尋找獲取黃金敞口的途徑。新的稅收規則並不適用於投資產品。
據中國黃金協會數據，今年前三季度，國內黃金交易型開放式指數基金(ETF)的持倉量增長164%，達到194噸。
水貝的一位零售兼批發商Li Zhaofeng說：「這項稅收政策給行業人士帶來的恐慌還沒有消退，因為過去20年黃金一直是免稅的……未來走向仍不明朗。」
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