投資人正重新評估持續升溫的地緣政治風險，在避險需求推升下，國際金價強勢反彈。儘管聯邦儲備系統（Fed）1月會議紀要顯示，官員對是否再度升息或維持利率不變仍存分歧，但市場資金已明顯回流黃金。周三（2月18日）金價大漲逾2%，4月交割黃金期貨上漲2.1%，報5009.50美元；現貨金價漲2.4%，至每盎司4992.11美元。
回顧前一交易日，周二（17日）金價曾一度重挫超過2%，下探至每盎司4841.74美元，觸及一周低點，顯示市場情緒仍隨消息面劇烈擺動。
Marex分析師Edward Meir指出，市場對伊朗與美國之間的緊張關係感到擔憂，不過2月大部分時間金價仍處狹窄區間震盪，尚未形成明確趨勢方向。
地緣政治方面，俄烏雙方在日內瓦舉行的為期兩天和平談判已於周三結束，但未取得突破性進展；白宮亦表示，美伊在日內瓦的會談進展有限，分歧依舊，德黑蘭預計數周內才會提出更多細節。多線緊張局勢持續，為黃金提供避險支撐。
貨幣政策同樣牽動金價。Fed會議紀要顯示，官員上月幾乎一致同意維持利率不變，但對前景看法分歧：部分成員警告若通膨居高不下，利率仍可能再升；另一些官員則討論未來是否及何時啟動降息。
經濟數據亦呈現矛盾訊號。1月美國消費者物價通膨低於預期，但就業成長強勁、失業率下降。投資人正緊盯周五（20日）公布的美國個人消費支出（PCE）報告——這是Fed最重視的通膨指標，亦將左右未來利率與借貸成本預期。
其他貴金屬同步走強：白銀大漲5.2%至每盎司77.24美元，此前周二曾跌逾4%；鈀金上漲1.2%至1702.75美元；鉑金漲3.5%至2078.28美元。在地緣政治與利率不確定性交織下，貴金屬整體避險屬性再度受到市場追捧。
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