由於市場上「逃跑」的資金太多，中共對個人對外投資管控空前嚴格
7月1日，大陸將正式執行對外投資新規（國務院第837號令）。其中，新增個人對外投資管控，空前嚴格，只准使用官方通道，諸如離岸架構、親友額度分拆購匯、代持等被全面堵死；而且，涉及核心技術或敏感數據的境外投資，無論直接還是間接，均需國安審查。
另一方面，中共又在大力拉攏外資。6月22日，商務部、國家發改委、財政部聯合發布《利用外資固穩促優行動方案》（俗稱「十五條」）。最大看點，一是「多渠道優化外資企業跨境投融資」，包括支持更多外資機構利用包括國債期貨在內的風險管理工具、加強金融風險管理，支持外資企業依法開展基金投資顧問業務；一是加快修訂出台關於外國投資者併購境內企業的規定，優化併購管理流程和對價支付要求，強化部門監管協同。
這兩件事，一堵一拉之間，立顯中共對內資和外資的不同嘴臉。
在中共眼裡，內資就是砧板上的肉，想怎麼剁就怎麼剁。6月19日，新華社發文回顧70年前的所謂「三大改造」（即中共對農民、手工業和資本主義工商業的整體性掠奪），其實就在赤裸裸地威脅全社會：聽話點，否則我有的是手段治你們。
尤其，2021年後中國經濟持續凋敝，政局急劇左轉，民企不願投資，資金外流嚴重，中共就更加大「堵」的力度。2026年也就過半，中共出台的狠招就不少，例如：
（一）2026年1月1日起正式施行「史上最嚴跨境匯款身份核查新規」。只要向境外匯款單筆超過人民幣5000元或外幣等值1000美元，銀行和非銀行支付機構就必須強制開展盡職調查、核實並實名登記匯款人信息，且交易記錄共享、留存至少10年。（央行、國家金融監管總局、證監會聯合發布《金融機構客戶盡職調查和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》）
（二）封死高淨值人群將資金變相倒到海外股市和房產的一條隱秘通道——一些境外證券期貨基金經營機構利用境內關聯或合作主體在境內招攬客戶，並通過網站、App向境內投資者提供境外股票等開戶、交易服務。5月，富途、老虎這兩家跨境券商合計被罰沒超22億元人民幣。
證監會等8部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，設置2年集中整治期，禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，只允許單向賣出交易並轉出資金。集中整治期滿後，境外機構要全面關停境內網站、交易軟體及配套裝務器，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。
此外，中共國家外匯管理局2026年中期發布的《跨境資金流動合規白皮書》，聚焦打擊境內居民繞道香港、新加坡等海外金融機構進行無ODI備案（境外直接投資備案）的灰色資產配置行為。
（三）技術與人身鎖定：掐斷高科技新貴通過「技術出海創富、海外套現、資金留存國外」的切割路線。標誌性事件是，Meta收購中國人工智慧初創公司Manus遭到中共監管部門的閃電攔截，Manus創始人被限制出境。當局明確規定，中國研發的AI、半導體等硬科技及關鍵數據資產，絕對不允許通過海外設立分公司、股權遷移、人才出國等方式「移花接木」至海外套現。7月1日實施的境外投資新規，將技術出口許可證、數據跨境安全審核全面與境外投資（ODI）備案進行深度捆綁。
對內資如此之狠，對外資就截然不一樣了。在中共眼裡，外資帶來的可不只是資金，更有資金背後的技術、市場以及種種資源，這不僅有助於中國產業轉型升級，還能狙擊西方的「去風險」策略，我就是要你捆綁在一起、分不開，直到榨取完了利用價值，再一腳踢開。
但是，外資憑什麼來？最核心，一是能賺到錢，二是賺到的錢能帶走。可近幾年，外資在中國的處境並太好，所以大量離開。針對外資的抱怨（通過諸如每個月的外資企業圓桌會議、重點外資企業項目專班，以及多雙邊的經貿合作機制），最新的「穩外資十五條」這次真是放了血的。
例如，「穩外資十五條」中的支持更多外資機構利用包括「國債期貨」在內的風險管理工具，支持外資開展基金投資顧問業務。這實際上是在給外資遞降落傘——允許外資通過購買國債期貨等工具來對沖持有A股或大行資產的風險，從而利誘那些離場的外資回流。
同時，還為外資「自由行」設置了「特殊洞口」。對於中東主權財富基金、淡馬錫等與中共高層達成戰略互信的超級外資，以及具有深厚紅色背景的合規離岸家族信託，它們通過「互聯互通機制」和特批的跨境總收益互換（TRS）等衍生品渠道，可以合規、定向且平穩地將資金在離岸和在岸之間調配，這是普通老百姓和沒背景的中小民企根本觸碰不到的特權。
事實上，TRS過去幾年一直是國內有背景的富豪、特定機構將資產合法轉移到港股和美股市場的最大「暗道」。
即使6月24日前後，由於市場上「逃跑」的資金太多，中金公司及三家國有大型頭部券商，突然宣布全面暫停對普通和機構客戶的跨境總收益互換（TRS）新增頭寸，但那些已經趴在券商高層白名單里的「最核心背景資金」，其利用存量暗道進行全球配置的資格依然得到了制度性的默認與保留。
此外，6月17日，央行提出「六條新政」，其中一條是創設境外央行回購工具（FIMA RMB Repo），即允許境外央行、主權財富基金等機構，可以用持有的中國國債等高等級債券作為抵押，直接從中共央行換取人民幣流動性。這一工具直接給海外長線資本打了一劑強心針，如果形勢不好，也可通過離岸市場脫身而去。
綜上所述，中共在玩「雙軌制」：對於普通民眾和一般企業，把你死死鎖在國內；對於能帶來技術、能買國債給國家隊墊後的大型外資，給他們開闢「國債期貨對沖」和「併購綠色通道」，用紅利誘惑他們進來；對於最核心的有政治背景的資金，保留券商TRS等衍生品的存量騰挪空間，讓他們可以在風暴來臨前悄無聲息地完成跨國資產重組。
中共這種「底層嚴防死守、上層暗流涌動」的特權引資與資本防線，一方面是給中國經濟堵住出血口並輸血；另一方面是確保權貴階層的資產安全，它們聯合國際資本一起割中國老百姓韭菜給體制續命；再一方面，藉此遲滯西方的脫鉤、「去風險」。
不過，中共的算盤雖打得很好，可不可行卻是另一回事了。
