油價下跌已讓俄羅斯苦不堪言，而同時，俄羅斯還正在失去對歐洲天然氣市場的控制權。華盛頓智庫彼得森國際經濟研究所1月12日發表的一篇文章稱，如果油價保持在當前的水平，2015年俄羅斯出口或將下降1/3，進口或將下降50%，這將給俄羅斯投資、消費乃至整體經濟產出造成毀滅性的打擊。
石油和天然氣是俄羅斯出口收入的主要來源。根據世界綜合貿易解決方案(WITS)公布的最新年度數據，2013年石油和天然氣在俄羅斯出口收入中的占比高達68%，其中石油出口收入占比高達54%。在此前的四年裡，其占比從63%升至68%。彼得森認為這一比例2014年也將達到2/3左右。
但俄羅斯經濟的這兩大支柱，如今卻雙雙受到打擊。由於全球經濟放緩、石油供給增加等多重原因，油價「一瀉千里」。2015年才剛剛啟程，油價就已跌破50美元大關，相距去年6年的高點以來，跌幅超過55%。
不僅如此，俄羅斯對於歐洲天然氣市場的控制權也正在減弱。過去，俄羅斯對天然氣的控制是其可利用的一項強大的政治籌碼。據經濟學人報導，2006年和2009年，俄羅斯切斷對烏克蘭的天然氣供應導致包括斯洛伐克和匈牙利等國面臨供暖和工廠停工的危機，包括德國在內的西歐國家也緊急尋找其他供應渠道。歐洲1/3的天然氣來自於俄羅斯，其中一半的管道橫穿烏克蘭。
而後，歐盟於2009年通過「第三能源一攬子文件」，禁止從事天然氣開採的公司成為地區天然氣管道的所有者，同時採取系列措施使供應渠道更加多樣化。去年12月，過去100%依賴俄羅斯天然氣進口的立陶宛已經開始從挪威進口液化天然氣，烏克蘭來自西方國家的天然氣進口也迅速上升。同時，歐洲今年相對暖和的冬天，導致俄羅斯對歐洲天然氣市場的牽制力減弱。這使得俄羅斯不得不將目光更多地轉移到非歐國家，尤其是中國和印度。
華爾街日報援引俄羅斯財政部長Anton Siluanov的話表示，如今俄羅斯預算面臨著2400億美元的空缺，其中約1800億美元的空缺是由於油價下跌造成的。為緩解預算壓力，除了軍隊開支保持不變，俄羅斯已經計劃將全面削減10%的預算支出。Anton Siluanov表示將動用儲備基金，向國家財政系統注入5000億盧布，按當前匯率約為76.5億美元。但分析師認為，這不會為俄羅斯帶來太大的改善，不能「提振貨幣或者填充預算赤字」。
根據彼得森國際經濟研究所的分析，如果扣除1690億美元的兩個主權財富基金以及450億的黃金儲備，如今俄羅斯央行*僅僅擁有1740億美元的流動性國際儲備，而俄羅斯現在卻面臨著每年1000億美元的外債，因此，2015年俄羅斯可能將被迫進一步提高經常帳戶餘額。摩根大通去年12月預測，2014年和2015年總體經常帳戶餘額將分別提高到610億美元和800億美元。
總體來看，2015年俄羅斯出口將從2014年的5080億美元下降1/3，降至3390億美元。假設商品貿易盈餘在名義價值上大體不變，那麼進口則將從2014年的3100億美元下降至1410億美元，降幅超過50%。
而從俄羅斯的進口商品結構來看，生產資料和消費品是其主要組成部分，2013年，二者在進口中的占比分別為44%和21%。因此彼得森國際經濟研究所認為，進口的削減將對俄羅斯投資、消費造成毀滅性打擊，並進一步影響經濟總產出。
去年六月以來，盧布兌美元已下跌接近100%，目前，盧布美元匯率為1美元兌64.7盧布。10年期政府債券收益率也一再刷新紀錄，如今高達15.42%。盧布貶值導致俄羅斯通脹水平也不斷攀升，去年12月俄羅斯通脹水平達11.4%。世界銀行在13日發布的《全球經濟展望》中預計2014年俄羅斯GDP將僅增長0.7%，而2015年將萎縮2.9%。