隨著5月份社零迎來負成長，就業市場的壓力也越來越大。
普通人對經濟的體感，一般就一個標準，即工作和收入。如果工作好找，收入蠻高，那麼大家自然就會認為經濟不錯，自己的日子也不錯。
反過來，如果當人們發現工作越來越難找，錢越來越難掙的時候，大家對經濟的體感，就會比較冷。
而今年，應該是最冷的一年。
為什麼說今年最冷？
其實5月份的經濟數據已經告訴我們答案了，那就是社會消費品零售增速，在5月份出現了新冠後的首次下滑，雖然只下滑了0.6%，但那也是下滑，消費不增長了，這件事要比我們想像的還要嚴重。
一個很明顯的參照物是2019年，那一年我國社零增速是8%，然後再看看今年是多少？前五個月只有1.4%，這個差距是非常大。
消費冷，和就業有什麼關係呢？
我們只需要記住一句話，一個人的消費，就是另一個人的收入。
我去線下買一部手機，工作人員會拿到提成；我每天去樓下吃飯，老闆才有動力繼續開下去；我去超市購物，不僅養活了超市，也拉動了超市一大群人的就業。
當每個人都這麼做的時候，整個就業市場所需要的工作崗位就會非常多，這是2010年代很多人感受到的，到處都是工作機會，人們擔憂的不是找不到工作，而是跳槽後能不能拿到更高的薪水。
但今天呢？
隨著居民消費的疲軟，各行各業都在打價格戰，這進一步蠶食了企業利潤，企業掙的錢少了，員工收入和新增就業崗位都會變少，當然更重要的是，這會進一步削弱民企的投資意願，沒有投資就很難創造就業崗位，最終就業市場就會越來越冷。
當然，也有一些人的就業不會受到消費的影響，例如體制內的事業單位員工，但對95%的人來說，他們就是躺在社會零售總額這個池子裡吃飯的，池子水位一旦降低，就會有不少人旱死。
當然更重要的還有認知。
不同人的認知是不同的，但今天非常難得的是，大家對一個事情的認知幾乎已經快要變成共識了，那就是就業難。
而這本身就說明了就業的嚴峻性。
今天從剛畢業的年輕人，到70後乃至60後這些「老登」們，幾乎都知道就業難，而且很難；為什麼就業難會成為一個非常普遍性的共識呢？
因為工作，是所有人必須要有的東西。而對那些已經退休的老人來說，聽到晚輩的抱怨比往年更多，大概也可以理解現在的就業變成了什麼樣。
所以，對很多父母而言，現在已經接受了孩子大學畢業不工作，甚至至少幾年不工作的情況，大家都在嚴酷的就業現實之下被迫接受了，不僅被迫接受，而且還習以為常。
這並不是所謂的就業「軟著陸」，而是國人的「習得性無助」。
對就業的無助也並非一開始就存在的。而是個體在長期遭受無法預測或控制後，逐漸失去改變或掌控情況的信心，產生一種無助感。
而這種無助，隨著時間的推移，還會慢慢演變成一種悲觀情緒和躺平心態。
接下來的問題是，就業還會更冷嗎？
就業好不好，還是要看未來的基本面。
對我們來說，社零負成長本身還不是最可怕的，可怕的是它疊加在企業利潤已經承壓的背景上。正如野村證券所說：經濟K型分化加劇，居民就業、增收壓力較大，從根本上制約消費能力與意願。
反過來，消費偏弱又讓企業經營更難看，利潤更薄，用工更謹慎，這是一個典型的負循環。
然後就是居民預期。目前來看，居民預期已經轉入預防性儲蓄了，而這也不是簡單靠喊兩句促消費就可以回來的，尤其是在以舊換新補貼退坡之後。
過去幾年的數據已經反覆驗證了一個趨勢，那就是居民把更多新增收入轉化儲蓄和償債，消費是被優先壓縮的變量。
而預期這個東西有個致命屬性：它轉向容易，轉回來極慢。當預防性不花錢已經成為普遍共識的時候，這個時候發消費券、以舊換新補貼，能撬動的都只能是邊緣需求，撬不動的是核心顧慮。
當然最重要的一點是，就業的冷，往往滯後於消費的跌。消費數據按月披露，就業數據則是季度性的、是滯後的。企業營收下滑的第一個月撐著；第二個月獎金池收窄，第三個月招聘凍結，到第四個月，可能才會「結構性優化」。
換句話說，5月社零轉負，或者說今年前五個月社零增長1個多百分點，它對就業帶來的影響，是長期性變冷的一個過程，而不是立刻反映到就業市場。
一個人的消費就是另一個人的收入——這句話的反面同樣成立：一群人的消費一起縮，就是一群人的收入一起縮，然後就是一群人的工作一起懸。
為什麼這幾年要大肆鼓勵消費？
因為大家都明白，過去傳統的三駕馬車，消費投資出口，如今只有一駕馬車還在跑，另外兩架都跑不動了，對一個14億的超大經濟體來說，只靠出口拉動，這本身就是風險。
社零的-0.6%只是一個數字。但數字背後那條「消費→收入→就業→再消費」的鏈條，是活的。
冷周期里最需要的是直面，而不是粉飾。所以就業的關鍵從來不是數字如何，而是能不能在寒冬到來之前，把該托的底托住，對我們來說，這個最大的底，仍然是和消費相關的一起。