作為一個稱雄數百年的商幫，晉商在明朝時憑藉有利的地理位置，通過為政府運輸軍糧獲得「鹽引」，掙得了第一桶金，壟斷了巨大的商業資源。由於在明清交戰時建立的良好關係，晉商受到清朝政府的特殊禮遇，獲得了巨大的發展。1823年日升昌的開業，拉開了山西票號征服清朝金融業的序幕，最終使晉商成為主宰大清經濟命脈、匯通天下的「天下第一商幫」。
在這個票號的階段，山西人創建了一個全世界獨一無二的新型股份制，叫做無限責任的股份制。而我們今天的上市公司叫做有限責任的股份制，即股份有限公司。他們是什麼？他們是股份無限公司。也就是說，這個山西老闆，一旦碰到問題的時候，他要從自己的家當裡面把錢給賠出來。而有限公司很簡單，上市公司，不行的話，公司一關，自己財產可以保留。這種有限責任制是很多國家，包括中國上市公司坑害股民的最有效辦法，把公司資產掏空了之後，放到袋裡面，人跑了。所以股份有限公司本身就是有問題阿的。而山西商人決定用無限股份制，這一點，我們就應該給予高度的崇敬，這表示山西商人對於自己客戶的信託責任。
信託責任，我認為第一步是從山西商人開始的。而且山西商人也是中國第一家管理權跟所有權分開的公司。
東家找了個掌柜的來幫他打理，但是不論你賺錢也好，賠錢也好，都是東家的，掌柜本身不需要賠償。但是山西票號非常強調掌柜的信託責任，對誰的信託責任？對於東家的信託責任。而東家強調什麼？對於他客戶的信託責任。因此在這個階段的山西商人，再一次給國人一個前所未有的新觀念：信託責任。也就是說東家靠無限責任制拿出自己的錢來賠償，保護他的客戶，掌柜不需要賠償，但是發揮自己的信託責任，最大限度地替東家賺錢，多麼美好啊。
當然，當時的東家挑掌柜的也不是隨便挑的。如何找一些有信託責任的掌柜？他們想出兩個辦法：第一個，法制。掌柜的必須是山西人，當然肥水不流外人田是一定的；另外，推薦過來的人一定要有錢的商家做擔保，而且這個商家最好是跟我們票號有關的，有業務來往的。這個商家為了不讓自己損失，必須要嚴格監管，要嚴格篩選，用這種所謂的擔保的法制力量，來保證他的工作人員是有信託責任的，這就是掌柜的由來。商鋪擔保就是一個法制化的建立，很可惜這個制度沒有流傳下來。
第二個辦法，教育，三年學徒制。除了教你打算盤、搞會計、出納之外，非常重要的一點，道德教育。其實在當時做山西票號的掌柜或者二掌柜或者工作人員，是非常辛苦的。
在晉商中頗有名望的日升昌大掌柜雷履泰，最初就是從小夥計開始做起的。由小夥計熬成師傅，最少要經過三年艱辛的日子。無論是嚴寒還是酷暑，學徒們天還沒亮就得起床，整理內務、燒水做飯、恭恭敬敬地伺候掌柜的飲食起居，甚至還要幫掌柜的把夜壺倒掉。等站完一天的櫃檯，掌燈時分，搭板上門。晚間，除了幫助師傅們清點整理貨物、安排掌柜的休息外，自己還要學打算盤，練習毛筆或記帳，很晚才能睡下。
不少小夥計經過多年磨鍊，憑著一股精誠的意志，開啟了「掌柜」的金石之門。
為什麼必須非常刻苦，他培養你什麼呢？信託責任。你一切的享受都不該有，因為你是一個具有信託責任的職業經理人，就是掌柜的，你要為人的表率，你生存的目的就是替東家賺錢，而且要最有道德，用自己的最大能力來替你自己賺錢。
