上半年,中國經濟已企穩回升,央行為下半年宏觀政策定調,表示將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策。昨日,不少經濟學家表示,保證政策穩定性很重要,但下半年也一定要隨時微調。
信貸投放
約50%新增貸款流向股市樓市
2009年上半年,中國新增信貸高達7.37萬億元,超過新中國成立以來任何一年的信貸投放總量。
「上半年7.4萬億的信貸投放有點反應過度」,中國社科院世界經濟與政治研究所張明表示,未來一旦對貨幣發行控制不力,很容易形成資產價格的泡沫和通脹的壓力。
國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧表示,今年以來信貸投放增長速度過快、貸款結構不合理令人擔心,調研發現大約50%的資金流向了股市、房地產、票據市場,另外一半資金是流向了實體經濟,主要是地方政府的投資平台,或者是地方政府的項目上。 「現在最擔心的就是金融風險和財政風險的捆綁」。他表示。
「下半年貸款量是否還會上升,取決於經濟恢復情況。」中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示,從國際和國內環境來看,中國經濟下半年恢復的前景應該是比較樂觀,因此下半年新增貸款會有相當程度的緩解,預計全年的銀行信貸增量約為9萬至10萬億。
財政壓力
地方財政壓力或轉嫁銀行
今年政府啟動了4萬億的刺激計劃,「鐵、公、基」被認為是此輪刺激計劃中最大的受益方。國有企業、地方政府獲得信貸的同時,專家認為也隱含了危機。
清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示,天量貸款可能帶來的問題一個是資產價格上漲,另一個是地方財政狀況的惡化,這可能會使銀行一部分貸款演變為不良貸款,未來中央財政可能適當地要給地方財政補貼。
他解釋說,由於中央啟動了刺激計劃,需要地方財政配套,在缺少資金的情況下,挪用成為必然選擇,但不過是暫時轉移了壓力。他認為,中央財政情況是很好的,地方財政可能有問題,很多鄉財政欠了很多錢。李稻葵建議,應該大量地發國債券緩解地方政府的壓力。
國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧也表示,銀行跟著政府項目走,現在是銀行爭著給地方政府貸款。他表示,現在預算法規定地方政府不允許舉債,但是事實上這些年地方政府是一直在以各種方式舉債。
來源: 新京報
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