支付寶的一名員工演示如何通過智慧型手機付款。圖片來源：Han Chuanhao/Xinhua/Zuma Press
百萬富翁房地產開發商韓宏偉已遭三項指控，包括中國證券監管部門提起的證券欺詐指控，一家收購目標提起的欺騙和誹謗指控，以及對其非法解僱員工的指控。
然而在去年通過手機應用向中國中小投資者推銷1,500萬美元的投資交易時，韓宏偉並未被要求披露上述情況。當時該交易承諾，只要在八個月的期限內投資1.5萬美元幫助建設東灘豫翠苑(Elegant Villa)，將獲得8.8%的年化回報（這一報酬率是銀行存款利率的七倍）。
中國大約有7億人使用智慧型手機，其中許多人都在放心地通過全世界最繁忙的行動支付網絡在手機上劃出資金。這已創造出全球最大的眾籌浪潮，成為這種線上投資模式的一個實時試點。在美國，一些支持者已經花費了很長時間尋求推動這種模式。
中國最大的網貸機構之一稱，中國百萬家公司已轉向網際網路融資，推銷監管寬鬆、通常風險較大的投資項目。
網際網路融資正逐步推動投資大眾化，緩解了資本市場緊張狀況。這種融資方式還使負債纍纍的中國企業得以維持營運，刺激了債券等各種資產類別泡沫，並且還將中國企業債務風險越來越多地轉嫁給消費者。
中資銀行擁有超過20萬億美元存款，其中三分之一以上來自家庭儲蓄。諮詢公司麥肯錫公司(McKinsey& Co., Inc.)預計，與韓宏偉的項目類似的網際網路融資和其他諸多項目2015年吸引了大約2,000億美元投資，去年的融資額更高。
上海市網際網路金融行業協會註冊會員已有超過5,700家企業，網際網路融資行業的繁榮由此可見一斑。該協會是連接小型貸款機構和借款方的一個半官方機構。
該協會稱，並非每個公司都進行了登記，有逾一半已登記的公司存在償債問題，或受到警方調查。
去年12月和今年1月，中國電子產品生產商僑興集團(Cosun Group)約1.66億美元的債券未能償付，這批債券是通過螞蟻金融服務集團(Ant Financial Services Group,簡稱：螞蟻金服)的線上平台發行的。螞蟻金服是電商巨頭阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)的一家關聯公司，一些分析人士對該公司的估值超過700億美元。
很多投資者使用的是螞蟻金服頗受歡迎的支付寶在線支付系統。在至少13,000位螞蟻金服客戶受到影響後，螞蟻金服稱，正努力使這些客戶拿回他們的資金。不過之後一直不予置評。記者無法聯繫到僑興集團置評。
本月早些時候中國國務院總理李克強在談到要高度警惕金融系統的部分領域累積風險時提到了網際網路金融，而不再像幾年前一樣主張擴大網際網路金融行業。
2012年開始當政的 中共國家主席習近平執政伊始，就決定把個人理財作為經濟刺激因素，當時製造業、基礎設施和房地產市場過度投資已拖累中國經濟下滑。地方政府開始向網際網路金融機構提供營業執照和信貸支持，同時普惠金融(inclusive finance)成了中共官方政策的組成部分。
在近期的一項調查中，大約70%的中國網際網路用戶表示，每天出門已經不一定需要帶現金了。消費者通過應用程式進行交易非常常見，這些應用上有各種投資機會的廣告。這些應用通常與網絡支付服務關聯，而這些網絡支付服務提供客戶的個人消息資料並關聯銀行帳戶。
網際網路金融是中國範圍更廣泛的影子信貸系統的一部分，瑞銀證券有限責任公司(UBS Securities Co.)的數據顯示，2016年中國影子信貸借款規模總計9.22萬億美元，相當於國內生產總值(GDP)的90%。影子信貸是指在正規銀行體系及其監管規定之外進行的借貸。
東灘豫翠苑房地產項目的開發商韓宏偉去年在倫敦試穿薩維爾街(Savile Row)的西裝。圖片來源：Hurun Report
業內許多人士稱，除了所宣傳的回報外，投資者幾乎不關注細節。通常資金的占用時間只有幾天或幾周，因而投資者也就不那麼在意其中蘊含的風險。
雖然大多數借款人能夠償還貸款（通常以借入一輪新貸款來償還舊債的方式），但投資者還是蒙受了幾十億美元的損失。
為了應對這種局面，政府部門採取了一些措施，在不扼殺網際網路金融的情況下遏制濫用，網際網路金融也日漸成為中資併購交易和大型首次公開募股(IPO)的資金來源。一些放貸機構被告知要把投資者的資金留在銀行，但是沒有牌照的放貸機構可以輕鬆避開這一規定。
香港調研公司東方資本(Orient Capital Research)創始人兼董事總經理Andrew Collier稱，中資公司從網上籌措資金並加以利用的情形與金融危機爆發前華爾街公司做的事情十分相似，當時華爾街公司把次級貸款重新打包成證券出售。
他說，在中國，投資者把手上的現金交給一小群網際網路開拓者，那些人想辦法進行短期放貸。
