中美貿易戰宣布自明年元旦起「休戰90日」，即雙方維持現狀，期間不會互相加征關稅。市場普遍分析形容為「短暫勝利」；而全球股市亦顯得甚為亢奮，港股周一(12月3日)升675點或2.55%，歐洲股市、道指期貨亦同樣向好。不過，金融市場看似「歌舞昇平」之際，不少財金專家對於「休戰」結束後，中美貿易摩擦問題能否逐步解決仍十分憂慮，而對於金融市場的走勢，亦不敢過份樂觀。
事實上，這次「休戰」後的最終結果，以及對中國經濟影響會如何？投資者不能未卜先知，但也可能毋須等到「90日」結束後才了解全局，分析預計，在今年12月18日，就已經有機會看到端倪。
【分析：中美僅「短暫雙贏」股市升勢恐短癮】
外國傳媒報導，著名經濟學家、安聯首席經濟顧問、原美國總統全球發展理事會主席埃利安表示，中美領導人於二十國集團(G20)領導人峰會上取得的成果屬兩國「短暫勝利」，仍要視乎最終達成甚麼協議，惟短期而言，中美及全球經濟都是贏家。
埃利安解釋，在中國而言，避過了額外關稅，而關稅對美國經濟的衝擊亦已浮現，美方要以暫時協議換取時間，扭轉與中國雙邊貿易的劣勢；與此同時，環球經濟避免了貿易戰擴大，投資者和市場因此亦取得短暫勝利。
瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區股票主管葉勇俊認為，中美會面成果優於預期，美國迅速開徵第三輪關稅的風險有所降低，對市場屬正面消息，環球股市可免於再度大跌。不過，兩國僅「休戰」而非「終戰」，未來的談判對金融市場及環球經濟仍有一定風險。
他補充，中美之間的競爭尤其是智慧財產權和市場准入方面不容易解決。
風險管理公司Axioma亞太董事總經理Olivier D'Assier亦認為，中美股市本周應會做好，但不足以扭轉2019年經濟展望，亦不能叫停全球經濟放緩格局。
摩根大通認為，中美雙方沒有作出重大讓步，怎樣達成協議仍非常具挑戰性，雖然金融市場有望因此在本月展開升浪，情況猶如聯儲局「放鴿」，但只會短癮，2019年相信較2018年艱難。
另外，法國巴黎銀行表示，中美貿易局面長線仍充滿不明朗，但由於早前市場已過度反映負面因素，料短期有反彈。
紐約梅隆投資則指出，金融市場只會短期正面，避險資產未來數日料跑輸大市，惟雙方90天「休戰」不足以令市場長期大升。
【今年12月18日前後有啟示？】
中美明年起「休戰90天」，是否今年餘下日子就平靜？外國傳媒報導，投資者毋須等待太久，在今年12月18日或能看到端倪。
華盛頓智庫戰略與國際研究中心中國問題專家Scott Kennedy表示，今年12月18日是中國改革開放40周年，預計中國政府將藉此機會強調對經濟轉型的承諾。
他說：「如果當日或之後一周中國沒有甚麼重大宣布，就可以確認中國不想利用這次機會向外界闡述經濟及工業政策的轉向。」一旦如此，就近乎可以肯定中美在90天期屆滿後，貿易戰將「升級」。他又強調，投資者必須注意當日或接近當日的時候，中國政府會做甚麼，相信美國政府也會注視。
【明年中國經濟3個情景】
若12月18日前後能看到端倪，後果會怎樣？有外媒分析對2019年貿易戰及中國經濟增長前景作出3種情景預測，不妨參考一下：
●情景一：維持現狀中國經濟增長略放緩(機會率50%)
假設2019年美國關稅保持在當前水平不變，中國經濟增速將從2018年預計的6.6%放緩至6.3%；出口增速預計會從2018年迄今的13.7%放緩至7%；投資增速將從2018年迄今的5.7%上升至8.2%；通脹會微升，仍能保持較寬鬆貨幣政策。
●情景二：美加關稅中國經濟增長降至6.2%(機會率40%)
假設美國對2,500億美元中國進口商品關稅在明年3月加至25%，那麼，2019年中國經濟增速將下降至6.2%，主要拖累是出口下降3.9%。 大陸須加大支持內需，投資增長將提速至11.1%。
●情景三：美加關稅中國經濟增長「穿6」(機會率10%)
若美國於明年下半年「曬冷」向逾5,000億美元中國進口商品徵稅，中國經濟增速放緩會更嚴重，可能會降至5.9%。 大陸須加大力度促進基建投資，但債務會進一步增加及人民幣更受壓。
