聯準會(Fed)發布三月利率決策結果後，周四(18日)十年期美債殖利率飆升，金融股熱漲，科技股凍跌，投資者現在正爭先恐後地了解促使美債重新波動的真正因素？
聯準會主席鮑爾周三於利率會議後的記者會中指出，目前諸如資產購買等貨幣政策都是適當的，Fed無須對近月美債殖利率大漲做出反應。
周四10年美債殖利率觸及1.75%，創下自2020年1月以來新高，30年期美債殖利率來到2.51，為2019年8月以來首見。
細究十年期美債殖利率飆升有三大主因，包括鮑爾鴿派訊息、華爾街對 Fed較長期內保持寬鬆貨幣政策的承諾表示懷疑，以及市場對他國央行的反應。
鮑爾鴿派訊息
鮑爾周三提到，Fed需要看到實際的通膨「實質性且持續超過2%目標」，而不是「預期將超過2%」，之後才會開始緊縮貨幣政策。
鮑爾強調 Fed將堅持其新的平均通膨目標框架，即使通膨暫時飆升至超過2%，投資者也可以提高經濟在未來幾年內將變得炙手可熱的可能性，而不必擔心政策立即轉向的麻煩。在這種情況下，長天期美債殖利率將無法抵禦通膨激增的風險。
John Hancock Investment Management聯合首席投資策略師 Matthew Miskin受訪時提到：「這個新的通膨框架註定會導致陡峭的殖利率曲線。」
市場懷疑論
周四美債拋售潮中，5年期、7年期等中期債券殖利率的漲幅最大。
華爾街分析師認為，殖利率的飆升也可能表明，投資者可能在懷疑 Fed在一段時間內保持寬鬆政策的承諾。隨著經濟全面恢復開放，新刺激方案開始紓困家庭，圍繞通膨和經濟增長的不確定性巨大，在經濟成長和通膨前景同樣不明朗的情況下，很難知道 Fed在一年後會採取何種政策。
他國央行的反應
一些分析師在全球央行的反應中尋找答案。
《日本經濟新聞》18日(周四)報導，日本央行將把長期公債 YCC殖利率曲線控制的變動幅度放寬為正負0.25%，在維持當前低利環境、方便市場機能運作的同時，也改善金融機構的獲利。
華爾街分析師表示，日本公債殖利率的上升可能會擴大歐美債券價格的普遍疲軟，因為日本投資者會重新評估，持有國內債券比持有海外債券的收益。
金融、科技唱「冰與火之歌」
債市引爆的拋售潮導致殖利率曲線趨於陡峭，周四金融股成為最大受益的板塊。美國銀行(BAC-US)、高盛(GS-US)、摩根大通(JPM-US)漲幅介於1%-4%間。
美債殖利率的急劇上升，卻拖累科技股，包含特斯拉(TSLA-US)、蘋果(AAPL-US)和微軟(MSFT-US)等科技股表現不佳。
