最近，中國房地產的話題比較吸引人。壞事比較多，好事也有，那麼未來中國房地產會如何走呢？從目前的情況來看，繁榮了20多年的中國樓市，正在進入衰退的大周期，自由落體的可能性還是越來越大。但是也不乏迴光返照的一幕。
一
9月22日，央媒發聲，樓市調控也要注意保護剛需。
9月24日，央行發聲，兩個維護，維護房地產市場的穩定發展，維護住房消費者的合法權益。
10月15日，中房協召集10家房企在京召開座談會，住建部聽取了房企意見。
10月15日，央行發聲，指出部分金融機構對「三線四檔」存在誤解，已指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。
10月21日，銀保監會在新聞發布會上表示，要督促銀行落實房地產開發貸款、個人住房貸款監管要求，保障好剛需群體信貸需求。
一時間，朋友圈一通利多轉發。緊跟著，地產股集體滿堂紅，媒體一片歡呼，認為樓市已經觸底，政策拐點已至。可以馬照跑，舞照跳了，那麼事情是不是真的有這麼簡單呢？
二
我們看問題，要習慣於看問題的核心癥結。今年，協信、藍光先爆雷。而後，恆大爆雷。接著，花樣年、新力地產、當代置業爆雷。未來幾個月，還有潛在水下即將爆雷的，不必驚訝。融創、碧桂園這些巨頭的可能性也非常大，現在已經出現了一些苗頭。
一家爆雷可能是個案，可能是管理、資產、負債等問題，但在一年時間裡這麼多上市房企，甚至是百強房企巨頭爆雷，就要找底層原因了。
房子是一個金融產品，任何時候都和資金鬆緊有緊密的關係。這些巨頭的暴雷，都可以從資金的供應上找到痕跡。
1、2020年6月底的開發商「三道紅線」，卡住了開發商融資的脖子，不能再借新還舊，不能再融資，無法再借錢，卡死了房地產鏈條上的資金需求端。
2、2020年12月底的商業銀行房地產集中度管理政策，卡住了銀行端的涉房信貸投放，銀行有錢，但涉房貸款比例被紅線卡住，有錢放不出，有錢不能放，按揭不放款，卡死了房地產鏈條上的資金供應端。
房地產，說白了，還是一個金融生意。房價，說白了，還是一個貨幣現象。貨幣的鬆緊直接影響到房價的走勢。其它的限購限貸，土地兩集中，在這兩條政策面前都是小菜。
不清楚三道紅線和房地產集中度管理政策的，大家可以自己搜索下，這兩個政策，本質是一些數字，具化的數字，不再是口號和空談。給開發商的負債劃定了紅線，戴上了緊箍咒。
三
具體來看，截止上半年的這兩個指標。
紅色的，都爆雷了，已經攤牌了。比如說華夏幸福、泰禾集團、藍光發展等；橙色的，其實也貸不到款融不到資，也都很難；綠色的，除了部分央企是真不缺錢，大多數，也都是死要面子活受罪，為了這個綠色，付出了極大的代價。
去年剛出政策的時候，滿堂紅的企業很多。這一年，是各家房企不斷還債、不斷賣賣賣籌錢的時候。過程是相當難受的，只有開發商自己懂。
我們再看一下商業銀行的房地產集中度管理政策的統計情況（下表）。
2021上半年符合房貸集中度新規的上市銀行
