中國諾安基金經理蔡嵩松近日「清倉式」卸任。他所管理的基金曾以重倉半導體而斬獲200%的投資收益，撐起諾安半壁江山，卻在最近兩年遭受半導體反噬虧損逾40%，迄今已令投資人虧損逾10億元（人民幣，下同）。蔡嵩松神話的覆滅，折射出中國半導體行業陷入困頓的現實。
「頂流」經理蔡嵩松離任
據諾安基金髮布的公告，蔡嵩松「因個人原因」已於9月29日離任諾安成長、諾安積極回報以及諾安和鑫三隻基金。也就是說，蔡嵩松離開了他在諾安基金管理的所有產品。
財聯社援引消息人士的爆料稱，蔡嵩松下一站將轉戰私募，意味著這位網紅基金經理的「公募史」將就此落下帷幕。
在諾安基金公司，以重倉半導體為突出特色的蔡嵩松，曾經創造了收益率高達200%的「神話般戰績」，成為了中國基金界的一個傳奇人物，卻在最近兩年以驚人的速度隕落，折射出中國半導體行業最近幾年間從狂飆突進到陷入困頓的殘酷現實。
成也半導體敗也半導體
蔡嵩松在公墓基金的行業里一出道便以重倉半導體而聞名。在2019年2月到2020年5月期間，他管理的基金斬獲了200%的投資收益率，使他成為了基金行業里的一位傳奇式人物。他本人也曾在諾安成長混合的報告裡表示，「要做半導體板塊最鋒利的矛」。
而當時的社會大背景是，在華為遭到美國政府制裁後，中共當局曾經大撒幣力促發展本土半導體，在高額政府資助的刺激下，中共半導體產業一度進入了狂飆突進式的急速擴張，整個半導體板塊從2019年以後走出了長達一年多的主升浪行情，多隻半導體個股走出翻倍行情，匯頂科技、兆易科技、聖邦科技等半導體龍頭企業的股價，在此期間直接翻了5、6倍。
據中國大陸媒體的統計，在蔡嵩松捕手諾安成長之後，該基金的倉位大多數時間都在90%以上，直到2022年三季度後比例才逐步下降，而其投資風格激進，幾乎將所有倉位孤注一擲地放到了半導體板塊。
然而盈虧同源。隨著美國制裁的效應逐漸彰顯，中國大批半導體公司在花光了政府的資助款後關門倒閉，整個半導體行業陷入了困頓，市場上半導體板塊也隨之陷入低迷狀態。受半導體市場低迷的反噬，蔡嵩松所管理的3隻主要產品在最近兩年遭遇重挫，收益率每況愈下。
2020年至2022年末其管理規模分別為409.02億元、318.79億元、293.35億元。截至今年二季度末，其在管規模為281.42億元，與2020年末的規模相比，已縮水127.6億元。
2023年，蔡嵩松開始關注人工智慧。今年二季度，他所管理的諾安積極回報前十大重倉股發生了很大變化，除了浪潮信息外，其餘9隻重倉股全部被替換。
不過，在200多萬投資人投資三年仍然虧損的同時，諾安基金公司在蔡嵩松的明星效應帶動下，仍然賺足了管理費。
據媒體的初步統計，2019年-2023年6月末期間，諾安成長混合、諾安和鑫混合、諾安積極回報三隻基金，合計為諾安基金貢獻管理費收入15.7億元。
在諾安成長走弱之後，基民開始討伐蔡嵩松的聲浪開始湧現，2022年一度傳出了蔡嵩松「失聯」的謠言。現在，蔡嵩松已清倉式卸任，一走了之，多年對於一眾投資諾安基金的基民們來說，煩惱或許才剛剛開始，因為他們手中的基金產品仍然處於「深套」之中。
