中國經濟是否正在走下坡？2008年的金融危機標誌著中國經濟的一個決定性轉折點，其負面影響現今正在產生深遠的影響。「中國這條被削弱的龍，正面臨經濟停滯風險。」這是資深法國-瑞士金融家米歇爾·桑蒂(Michel Santi)近日在法國媒體指出的。
中國人慶祝2月10開始的龍年© GREG BAKER/AFP
也是中央銀行及金融市場領域專家的宏觀經濟學家米歇爾·桑蒂相關著作不少。其團隊2005年起就擔任數個國家中央銀行的資訊顧問工作。近日他在論壇報上關注北京當局狀況指出：標誌著中國經濟的一個決定性轉折點的2008年的金融危機，我們今天看見了它的負面性正在對中國產生深遠的影響。經濟學家桑蒂本身也是《藝術品交易與金融(Art Trading& Finance)》機構的創始人兼董事總經理。這機構通過將創始人的金融專業知識與其經驗和對藝術的熱情相結合，徹底改變了藝術投資。
由於擔心危機蔓延會影響其銀行體系，以及世界需求下滑導致出口下降的有害後果，中國官員評估認為，只有密集的發行貨幣才能吸收衝擊這是效仿美國的做法。因此，國家大力鼓勵中資銀行放貸借出款項，主要提供給國家並不真正需要的基礎設施建設方面。
被打破的社會契約：這種基礎建設放款熱潮確實是空前的，投入巨額資金建造了幾個小曼哈頓、幾個小香港、紅場的複製品、迷你巴黎以及其他諸如此類的愚蠢行為，這些行為既徒勞無功，又耗資巨大。
中國的私人和機構投資者以及規模較小的儲戶實際上都被推入了激烈的房地產的投機炒作，這導致該國的銀行在短短五年內發放了大量貸款，其規模相當於整個美國銀行系統積累的債權。
然而，這種突然的富裕對經濟來說根本沒有什麼用處，因為工資——尤其是那些最微薄的工資仍然停滯不調漲，工資並沒有隨著這種繁榮景象的加速而增長，我們今天知道了這種繁榮是人為的。
中國供給過剩的政策
中國金融體系的債務水平需要全球的絕對關注，因為銀行70%的資產和投資組合是房地產。一個鮮明的觀察是：據彭博社報導，該市場僅下跌5%就會導致近30億美元的損失。因此，這種不適情況現今在中國普遍存在，這是一系列執政當局治理錯誤的結果，而對國家安全和科技領域的極度特別關注又加劇了這一錯誤。非常明確支持電動汽車、工業機械、船舶、半導體……的生產當然是至關重要的，也是統治精英的功勞。沒有採取任何措施來刺激家庭消費。屬於過去的房地產升值賦予他們的財富，這都只不過是一個避人眼目的騙局。
因此，這是一種幾近諷刺的過度供給政策——這是經濟學系裡所教導的一種幾乎誇張的絕對反例子，而所有利益攸關方都需要這樣做。這會損害到中國已受折損的總體需求；而中國的消費總需求多年來一直處於長期低迷狀態。 X4X
因此，今天中國一方面牽著全世界的手，引導我們走向通貨緊縮。此外，我們知道，其工業既處於進步的前沿，又在價格方面極具競爭力，將不可避免地在全世界引起保護主義的反應。
三個險惡的問題：債務、內需和人口問題，它們在中國的肆虐尚未結束；對中國來說，龍年面臨經濟停滯的風險。
