現在中國的經濟數據在惡化，對中國經濟以及金融系統的擔憂也在增加，有大量資金從這個投注中出逃。
中國股市繼續大跌，很多分析師指出，包括人民幣匯率的下降、房地產市場的擔憂以及緊縮措施在內，大量密集的市場動向進一步加劇了動盪。
券商Sunrise Brokers的亞洲證券業務主管本-克萊特(Ben Collett)說，「目前真是沒有什麼可以依靠的東西讓你對中國市場感到樂觀，至少在短期會是如此。」他指出，投資者對影子銀行，房地產市場以及人民幣匯率的急跌都有擔憂。
本-克萊特說，「如果你已經有盈利，在這些擔憂之下，賣出也是非常合理的決定。最後一個短期投資者應該已經在周二的上午離場了。」他還表示，所在公司可能「清算」在香港持有的部分中國市場風險敞口。
上證綜合指數在周二的交易中下跌2%，過去五個交易日已經有超過5%的跌幅;深證綜合指數周二大跌4.0%，過去五個交易日中的跌幅也接近6%。
人民幣匯率急跌壓垮股市參與者
人民幣匯率的急跌可能是壓垮很多市場參與者的最後一根稻草。香港敦沛金融的副總裁黃志陽說，「很多人都在追捧人民幣，說是『唯一的方向就是上漲』，但是現在中國的經濟數據在惡化，對中國經濟以及金融系統的擔憂也在增加，有大量資金從這個投注中出逃。」
市場對人民幣的頭寸在之前是重倉做多的，這種貨幣在過去數年間因為穩定的升值趨勢和相對其他主要貨幣更穩定的表現而吸引了大量外國投資者的需求。
人民幣匯率在周二盤中一度跌破1美元兌換6.1184人民幣的官方中間價，也是2012年9月以來的首次。這引發了大量傳言，稱作為人民幣匯率更加靈活的改革措施的一部分，中國人民銀行可能對此進行干預。
在人民幣匯率下跌之後，周二時候1美元一度可以兌換6.1218人民幣，遠高於周一時候6.0982人民幣的買入價。法國興業銀行在客戶報告中寫道，「我們認為人民幣匯率在近期的動向是希望打擊套利資金流。如果短期資本流退讓，貶值趨勢可能也會暫停。」
同樣對市場興趣造成壓制的還有，中國人民銀行在周二進行了1000億人民幣的14天期回購，規模遠遠超過了上周二的480億美元，以更大的力度從市場吸收流動性。
黃志陽說，這實際上是一個緊縮的措施。他認為中國股市首輪公開募股交易在3月的恢復也是一個可見範圍內的負面催化因素，導致創業板指數在周二一天下跌了5.1%。
銀行收緊房地產信貸政策
周一的中國股市動盪是因為有本地媒體報導稱部分銀行正在收緊對房地產相關的貸款，興業銀行2月24日晚間公告稱，目前已暫緩辦理部分房地產新增授信業務，並停辦房地產夾層融資業務。興業銀行表示，將於3月底前出台新的房地產授信業務管理政策。
所謂夾層融資業務，是一種股權信託模式，即資質較差的地產商，採取這種信託先向項目公司收購股權，到期後項目公司再回購股權的「假股權、真債券」模式。
銀行已經觀察到房地產貸款的風險。一位銀行內部人士告訴記者，房地產貸款此前一直被銀行視作優質資產，但在經濟下行、貨幣政策緊平衡的環境下，風險急劇上升，銀行對房地產貸款的理解已經發生了變化。雖然各家銀行依然受理房貸申請，但並不好批，房貸按揭壓單現象嚴重。
不僅如此，各大銀行今年對貸款額度的把控已經從按年度執行變為按月執行，各個分行和支行每個月都是限額配貸。
中金公司24日發布的研報稱，銀行對房地產行業的信貸政策較2013年已有所收緊，尤其是對三四線城市住宅和一二線城市商業地產。不過，中金認為，房地產開發貸款和按揭貸款風險可控，風險點在於地方政府融資平台和經濟增速。
理財產品分流導致中國股市持續性下跌
藉助網際網路的影響力，以貨幣型基金為主要載體的網際網路金融產品迎來大爆發，銀行和股市都開始緊繃神經，視其為攪局者。
理由之一是股市與理財產品市場一直存在的「蹺蹺板」效應，一端上來另一端必然下去。
分流效應不難理解。理財產品影響股市流動性的推論源自於資產定價模型，股票的定價原則是無風險利率加上一定的風險溢價，當理財產品所提供無風險利率提高，投資者當然要求作為資產的股票能提供更高報酬率，也就是要求估值更低，買入價格更低。
據《江南晚報》報導，國際投行瑞銀也認為，理財產品穩定的收益率及大規模的發行，使全社會的資金快速湧入銀行理財、信託理財市場，這一方面導致大量資金流出股市，A股淪為存量資金主導的市場，A股屢屢出現藍籌股表現低迷，但是創業板指數屢創新高的情況。
有投資者將過年前後的網際網路理財產品的收益率與股市成交量聯繫進行分析。過年前一周，A股滬指周跌幅約為1%，當周成交量為2736億，而過年之後，無論是傳統理財產品，還是新興網際網路理財產品收益率均出現下滑，滬指在節後走出周線兩連陽。
證監會主席肖鋼近期的講話也表示了對理財產品的關注度。其稱，導致中國股市目前持續性的下跌，理財產品的分流是重要因素。按證監會統計，A股2013年流出的資金2000億，主要是公募基金賣出為主，散戶和QFII表現為淨買入，而公募拋股主要是為應對贖回，贖回的動力就在不斷走高的理財產品的回報，肖鋼透露自己夫人也一樣熱衷投資理財產品。
實際上，無風險產品與A股市場形成的蹺蹺板邏輯，已經形成十分明顯的影響，這或許也是這一問題進入監管層高視野的主要原因。
以餘額寶為例，1月15日，餘額寶的操盤方天弘基金，宣布對接餘額寶的天弘增利寶基金規模突破2500億;而到2月14日，這一數據突破4000億大關。過年前後，微信理財通也借過年紅包、嘀嘀搭計程車等功能，網羅大量投資客戶。
另一個佐證是，2013年以來，儘管股票型基金賺錢能力轉好，不過帶動的規模效應仍微乎其微。
根據中國基金業協會最新發布的數據，目前，市場上股票型基金合計也只有萬億左右。這還不包括同期銀行信託市場、理財產品、P2P市場對於權益類投資資金的分流作用。加之，信用債市場開始出現回暖，可能對下一步股市走勢造成更大壓力。
伯恩斯坦研究指出，預計未來會有更多違約產品出現，因為規模高達10萬億人民幣，使用影子銀行的信貸獲得融資的流通信託產品中有超過40%會在2014年到期。
陳培雄：中國股市失敗的根源在哪裡
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中國股市無疑是失敗的。這種失敗體現在兩個方面，一是在中國經濟持續高速增長背景下，作為經濟晴雨表的股市卻與經濟走勢背道而馳，所以有經濟學家將其稱為賭場，甚至連賭場都不如;二是中國股市充滿欺詐、虛假信息、內線交易、操縱市場，大量股民在股市上虧損累累。應該承認，從2000年開始，有關監管部門不遺餘力、不計成本試圖規範股市，然而至今成效甚微。各路學者專家都在探尋原因，然而不得其解。
本文想指出的是，不懂股市而建立了一個扭曲的股市是中國股市失敗的根源。
一、市場本非僅是買與賣
事實上，市場配置資源是至今經濟學家還沒完全弄明白的課題。市場並非僅僅是買與賣。市場需要解決很多問題，否則不成為市場。
1、產權清晰。沒有清晰的產權就沒有市場。小偷賣贓物也是買賣，但由於產權關係不對，形成不了正常的價格信號，所以不是市場。
2、信息對稱。美國經濟學家阿克洛夫創造了信息不對稱理論由此獲得了諾貝爾經濟學獎。他在《舊車市場》文章中講述了由於人們不知道舊車價值從而導致舊車市場關閉的案例。說明市場必須解決信息透明問題。
3、市場必須是開放和自由交易。市場最重要的是通過自由競爭形成合理價格，引導資源配置。如果市場不是開放和自由交易必然引發混亂。例如，欺行霸市實際上就是限制開放和自由交易。
