上市銀行2013年年報陸續披露，平均不良率仍在1%的低水平。但這個數字並無意義，無法獲得外界的基本信任。多家銀行不良貸款及比率「雙升」的趨勢早已形成。自2011年三季度開始，整個銀行業不良貸款率連續九個季度反彈。
財新記者根據已披露年報的12家銀行數據統計，截至2013年末，不良貸款餘額共4670億元，較去年初增763.18億元，同比增19.5%;12家銀行不良資產的核銷加轉出共計1021.86億元，較去年初增加687.92億元，同比增206%。
業內人士向財新記者透露，3月下旬，銀監會向各地銀監局及金融機構下發文件，提出十項指導意見，要求做好2014年不良貸款的防控工作，要求商業銀行不得通過表外業務轉移和掩蓋不良資產;但也提出要防止「一刀切」式的抽貸、停貸、壓貸造成企業資金鍊斷裂。
一位大型銀行人士透露，2013年整個銀行業新增不良貸款約1000億元，但到了2014年，僅前兩個月，新增不良貸款已達到600多億元，預計第二季度將湧現更多不良貸款。
值得注意的是，過去兩三年銀行通過通道類業務將貸款出表，轉換為非標準化債權資產，大多投向高收益的房地產業及地方融資平台，資產看似出表，但風險仍在銀行體系中打轉。
前述大行信貸人士指出，不良貸款在過剩產能行業已明顯蔓延開來，並不僅集中於鋼貿、鋼鐵、光伏等領域，從民企到國企，風險在不斷暴露。
「宏觀面不好，不良貸款有向全行業蔓延的趨勢。今年不配置銀行股了。」一位長三角地區基金經理表示。
不良貸款激增
市場認為，銀行披露的不良貸款率低於真實情況，且預期2014年不良貸款新增數量會再次翻番。
據財新記者統計，截至2013年末，工農中建交五大行的不良貸款餘額同比分別增加25%、2.25%、12%、14.26%、27.1%。五大行的逾期貸款餘額總計4550億元，較去年初增532億元，其中交行逾期貸款上升較明顯。
股份制銀行的增幅更為驚人。截至2013年末，興業銀行的不良貸款餘額103.31億元，較去年初增加50.45億元，同比增長95%，幾乎翻了一倍;不良貸款率0.76%，同比上升0.33個百分點。中信銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行的不良貸款餘額同比增長分別為63%、57%、47%、27%。
興業銀行表示，不良貸款增加的主要原因在於，受經濟增長放緩、產業結構調整、民間借貸等因素影響，個別地區、個別行業信用風險有所加大，出現償債能力下降、資金緊張、資金鍊斷裂等情況的企業有所增加。同時，風險的化解、不良資產的清收和處置尚需時日，多種因素導致不良資產有所上升。
逾期貸款方面，股份制銀行也較五大行嚴重，同比增長都在50%左右。比如，截至2013年末，招商銀行、中信銀行的逾期貸款餘額分別為330億元、356億元，分別同比增116億元、141億元。2013年，已披露年報的12家銀行逾期貸款餘額共計6342.34億元，同比上升1161.79億元。
民生銀行的淨不良貸款形成率為1.03%，高於同業水平。淨不良貸款形成率是衡量貸款質量的指標之一，等於(不良貸款當年新增規模+核銷轉出規模)/年初貸款餘額。其他股份制銀行該項指標在0.7%左右。
民生銀行年報顯示，不良貸款行業主要集中在製造業和批發零售業，分別占比30%、26%;不良貸款主要投向華東、華北地區，各占40%左右。
多家銀行高管在投資者業績發布會上表示，不良貸款主要仍以長三角、珠三角地區為主。
中信銀行副行長孫德順表示，該行在長三角地區的不良貸款占比高達68%。該行年報披露原因在於，部分中小民營製造業企業、鋼鐵貿易類企業出現經營停頓、資金鍊斷裂等狀況。
工行高管指出，之前工行做了信貸結構調整，有意識加大了小微企業、個人經營貸款，收益比較高，但抗風險能力較差，尤其是處在產業鏈末端的小微企業，對銀行衝擊較大。他透露，2013年小微企業、個人經營貸款的新增不良貸款餘額占比高達85%。
農業銀行風險管理總監宋先平指出，自2013年下半年，不良貸款開始反彈，溫州依然是浙江省乃至全國金融機構不良貸款的重災區。據浙江省銀監局的統計，截至2013年末，全省金融機構不良貸款率為1.84%;其中溫州不良貸款率為4.41%。
社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛指出，現有銀行業的不良貸款仍在可承受範圍之內，但未來會持續上行，局部地區、局部行業將有壓力。他提醒，信用風險是有結構性的，大銀行可能部分分行不良率較高，但有風險對沖機制，因此大銀行不良率仍較低;在長三角、珠三角、環渤海地區，部分區域性中小型銀行的不良率高達3%-4%，但由於體量較小，對行業不良率平均值貢獻不大。
從民企到央企
「不良貸款呈整體蔓延趨勢，2012年還只是集中在貿易類小行業，2013年已經延伸到大行業、大企業了。」一位上海資深銀行業分析師指出。
銀行已經察覺，一些央企的風險正在變大。一家股份制銀行公司部人士指出，目前部分央企子公司，由於介入了處於低谷的行業，比如鋼鐵、航運、船舶等，已有逾期違約的情況出現，甚至已經破產。「最主要的原因是央企已經兜不住了。」他指出。
「銀行對國企有迷信。」另一家位於北京的股份制銀行部門總經理表示。以往，銀行總樂於給央企「綠色通道」，重點授信。
鋼鐵行業的違約風險首先從民企開始暴露。財新記者曾獨家披露，山西最大的民營鋼企海鑫鋼鐵集團有限公司的資金鍊斷裂，深陷債務危機，風險敞口達150億-200億元。但這僅是鋼鐵行業的冰山一角。
據中國鋼鐵業協會數據，截至2013年底，86家重點大中型鋼鐵企業共負債3.09萬億元，其中銀行貸款達1.33萬億元，銀行短期貸款占到了73.3%，重點鋼鐵企業短期還款壓力劇增;這些鋼企2013年負債增幅超過資產增幅，前資產負債率已接近70%。業內知情人士指出，相比與海鑫鋼鐵，眾多大型國企的不良信貸隱藏更深，目前全靠銀行輸血維持。
煤炭行業一樣慘烈。山西聯盛集團債務總敞口為300億元，30多家金融機構及十幾家互保企業捲入其中，債務危機至今未解。
據中國煤炭工業協會統計，至2013年年底，煤炭行業資產負債率為64.03%，2013年前11個月大型煤炭企業虧損405.54億元，同比增長了80.7%。
業內人士指出，煤炭、鋼鐵企業近年通過「銀信合作」等形式持續獲得貸款，又受利益驅動，將資金投向房地產、民間借貸等高風險行業，風險高度關聯，最後不得以走向「逃廢債」。
近期，房地產行業傳出「違約第一單」。3月中旬，浙江寧波房企興潤置地違約事件發酵，建行涉及12.4億元，貸款總額居首。對此，建行高管在業績發布會上回應，該房企負債35億元，資產只有二十七八億元，已經資不抵債。原因包括房地產行業信貸政策較緊、出現銷售壓盤情況、房企自身擴張較快等。
2月下旬，興業銀行叫停地產夾層融資及供應鏈融資，市場反應劇烈，若干銀行不得不發布公告澄清。興業銀行內部人士曾告訴財新記者，該行暫停的地產貸款口徑較大，包括了開發貸款、經營性物業抵押貸款等。
業內人士指出，銀行做通道類業務將信貸資產轉化為非標資產，比如用理財資金對接信託計劃，投向非標資產，這掩蓋了大部分不良貸款。銀監會數據顯示，截至2013年11月底，近兩年來非標資產規模達16.38萬億元，較2011年底的7.91萬億元增加了1倍。
工行高管在業績發布會上表示，工行已暫停了代理信託收付工作，現在只剩下24個項目，餘額117億元，整體排查風險可控。其他銀行未有相應動作。
監管高層曾指出，非標資產實質為信貸類業務，但銀行貸前、貸中、貸後管理的規範性和審慎性遠不及表內貸款，而且因不受貸款投向約束而大量配置到房地產、地方政府融資平台和「兩高一剩」行業等信貸受限領域，面臨很大的合規風險和政策調整風險。
財新記者獲悉，2月中旬，銀監會下發《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，要求理財資金投向與國家宏觀調控政策保持一致，支持實體經濟發展，禁止投資於法律法規限控行業和領域。
該《通知》要求，對於保收益、保本浮動收益類理財產品，要解包還原理財產品的投資標的，並嚴格參照自營業務的會計標準計提風險資產、撥備以及計算資本充足率等。
對於非保本浮動收益、但提供預期收益率的理財產品，要求銀行業金融機構，根據非標資產所承擔風險的實質情況，在表外業務、授信集中度、流動性風險等報表中如實反映。
處置力度加大
銀行股估值早已進入「破淨」時代;與之相對應的是，是打「壞銀行」牌的中國信達(01359.HK)股價一路走高。中國信達總裁臧景范接受財新記者專訪時表示，「過剩產能能、涉及環保方面的轉型升級行業、房地產行業的不良資產都會逐步釋放，這些都是不良資產收購的市場機會。」
2013年底銀監會發文，對成立地方資產管理公司(AMC)「鬆綁」。
今年1月，財政部下發《金融企業呆帳核銷管理辦法(2013年修訂版)》，對核銷辦法進行了簡化和提升，資產出售差額可以計入損失，提高了銀行的自主核銷權，同時鍛鍊了銀行的風險自擔能力。
據財新記者統計，已披露年報的12家銀行中，截至2013年底，不良貸款的核銷及轉出共計1021.86億元，較去年初增687.92億元。其中，五大行不良貸款核銷及轉出共計646.97億元，較去年初增397.34億元，同比增159%。
股份制銀行中，民生銀行不良貸款處置力度最大，核銷及轉出餘額共計113.52億元，較去年初增90.69億元，同比增近400%，處置時間集中在下半年。其中，轉出不良資產73億元，較去年初增69億元;核銷40.5億元，較去年初增21.68億元。
這一空前的處置力度，也對沖了部分不良貸款的上漲。各銀行高管均在業績發布會上回應了如何處置不良資產。
建設銀行行長張建國指出，2013年，建行管理層所有成員，對全行20大風險事項逐個包幹，定量考核，通過這種機制來防範風險、積極處置不良資產。2013年，建行探索了批量處置60億元針對小企業的不良資產包，「量價都取得了比較好的效果」。
「2014年要有保衛資產質量的絕勝戰績。」中國銀行行長陳四清表示，中行已經成立了專門的資產質量改善小組，將採用核銷、轉讓以及投行等手段，來化解未來可能出現的信貸資產風險。
宋先平表示，2013年，農行將不良貸款打包轉讓給四大資產管理公司，共六個包，合計41億元，收回比例為35%。「現在來看，效果較好。但是對於大銀行來說，不能完全靠打包轉讓來消化不良貸款。」宋先平同時表示，除了打包給AMC，農行還有其他幾個途徑來解決不良貸款問題：一是立足現金清收，即自己收;二是按照財政部的要求去核銷;三是對於小額的、比較複雜的訴訟關係，可以打包委託處理。
有業內人士表示，在實際操作中，AMC替銀行做過橋，「代持」不良資產，但未真正消化不良貸款。他透露，A銀行給AMC授信，同時簽訂一份回購/保本協議，承諾每年給予一定的利息，在幾年後回收這筆資產。銀行甚至無需授信也可進行上述操作，資產過段時間又從AMC手中置換回來，相當於做了一筆展期處理。
3月下旬下發的銀監會文件要求，不良貸款轉讓必須堅持「真實銷售」原則，轉出方不得安排任何顯性或隱性的回購條款，不得通過表外業務轉移掩蓋不良貸款，不得以第三方貸款優惠利率補貼等方式轉移處置損失，如實反映貸款處置中暴露的損失。
「銀行能承受的不良貸款上升空間很有限。」一位大型銀行財務條線高管曾表示。他舉例稱，如果一家資產規模餘10萬億元的銀行，不良率從1%上升到2%，需要計提的撥備就高達千億元。
一位銀監會內部人士指出，不良貸款指標本身是滯後性的，沒有真實反映資產質量;但作為銀行的經營管理者，「對於資產質量，需要前瞻性預判風險，建立有效的預警體系」。
「最關鍵的是，我們必須從上游控制不良貸款的生成，如果不控制住，下游不管我們採取什麼樣的方式都是比較困難的。」宋先平強調說。
