近十年，中國股民經歷了兩次驚魂奪命的股災。上次是2008年前後，全球金融風暴衝擊中國，中國逆流而上，成中流砥柱。這次是最近，全球經濟基本面在復甦，而中國經濟模式陷入困頓，環境代價巨大，實體經濟寒氣逼人，經濟危局頻頻出現，地方政府負債纍纍，民眾感覺賺錢好難，股市飆升繼而跳崖。
2008年中國股市，散戶期待2000點，國家加持3000點;散戶追趕4000點，國家加持5000點，基金追趕6000點，國家一錘定音：「成交!」散戶紛紛惋惜：「哎媽呀，不往上喊了啊!」國家回應：「怕喊亂了。」那時中國經濟如日中天，透支資源、透支子孫、透支未來，不惜犧牲環境和人權，雖縱慾有病，但有餘力，扛得住暴跌。外資看中國，風景獨好。
2015年中國股市，散戶期待2000點，國家加持3000點;基金追趕4000點，國家加持5000點，基金：「成交!」一鬨而散，股指一瀉千里，散戶困在割肉的綠海。國家急了：「孩兒們，別跑，快回來!」而今中國經濟如虛胖巨人，極度透支，沉珂纏身，踉踉蹌蹌，難扛暴跌。外資看中國，危如累卵。
2008年，外資為中國點讚。2015年，外資為中國捏汗。今年初，中國股市呈現一片神經質紅彤彤時，財經專家吳曉波就敲響「瘋了」警鐘。最新出版的英國著名《經濟學人》雜誌，直言「中國股市瘋漲太厲害，某個點位就會崩盤。」
2008年扛得住股市暴跌，不是中國經濟模式沒病，是元氣和生氣未耗盡，而今難以扛住暴跌，是權貴縱慾經濟病入膏肓，到了稻草也能壓垮駱駝的瀕危節點。
我一直不炒股，也不趕股評的時髦。自由經濟學家郎咸平、許小年不炒股，歌頌中國模式的經濟學家林毅夫也不炒股，他們的理財方式都避開股市，不約而同選擇了買房置業。經濟學家吳敬璉十年前就痛批中國股市「是賭場加騙局」。股市無視實體經濟的價值邏輯，背棄理性，槓桿失控，監管缺失，只剩下橫溢的貪慾與橫行的欺詐。
要看清中國股市的規律與本質，不是K線、移動平均線，不是多頭空頭，不是開高開低，不是漲跌盤整，而是六個關鍵字。
其一，「中國邏輯」。黨指揮槍，當然黨也能指揮股市。黨的手指向哪裡，哪裡就揮寫燦爛的政績篇章。今年中國股市遵循中國邏輯，創造了兩大世界股市奇蹟。一是上半年中國股市一路瘋狂，A股市場成交量破萬億，屢創世界紀錄，稱霸全球股市;一是最近股市暴跌，中央政府強力救市，救出了一個基本休市的牛市，成世界股市一大奇觀。市場流動性蕩然無存，穩定預期倏爾而逝，保護自由交易的契約精神踩在腳下，要的是一種自慰，一種精神勝利法。
中國邏輯的弔詭現象是，當公權力對某一領域彰顯全能威力的時候，這個領域就離開了理性和常識，開始高燒，變得不可理喻。首先是瘋狂，亂象百出，醜態百出;然後是困局，一地雞毛，一聲嘆息。而離開權力干預的領域，往往春暖花開，麥黃杏肥，空山新雨，生機盎然。
其二，「中國特色」。中國股市從來是中國特色一部分，生長於中國特色，反哺於中國特色，非此不足為中國股市。當周邊跌而我獨漲，謂「中國崛起」;當周邊漲而我獨跌，謂「中國特色」;當周邊跌而我更跌，謂「與國際接軌」。
其三，「紅頂莊家」。中國股市不是完全市場經濟的股市，而是政府坐莊、紅頂興風、賭徒作浪的股市。當下政府要變現國資，通過拉高出貨，通過IPO使國資證券化來變現。「一帶一路」和亞投行需要天文數字的真金白銀，混改要先變現國資，再抄底民企。通過股市市值拉升與變現來解決國企巨額虧損與負債，解決巨額地方債，將地方債轉股，讓股市去消化。通過股市市值拉升與變現來解決銀行龐大的壞帳，同時回籠過度發行的毛幣，為即將到來的匯市風暴做準備。WTO貿易保護到期，與「狼」共舞博弈，必備龐大資金。巨量股市交易，為國家GDP增速和稅收貢獻好幾個百分點。當政府實現了操控經濟目的，股災爆發與否，已不重要。作為工具，股市已完成使命。
看中金所發布的股指期貨持倉表，震驚之餘，還是震驚。在暴跌開始的6月15日，證券公司空單是多單的13倍，基金公司空單是多單的5倍，QF外資空單是多單的80倍，保險機構空單是多單的252倍，信託公司空單是多單的9倍。分明是以國內機構為主勾結外資屠殺自然人、一般法人和私募的掠奪惡行，被屠殺者都是體制外資金，是廣大散戶。外國大摩陰謀論、江浙遊資配資惡意做空論，都是浮雲。冰冷的數據，還你冰冷的真相。
紅頂莊家的良苦用心，概括起來八個字：「嫁禍異己，栽贓於民」。
其四，「圈錢陷阱」。西方股市是投資平台，監管規範，公眾投的是上市公司基於客觀的增值預期;中國股市則可以和實體經濟毫不相干，就是一個圈錢工具。膨脹IPO打開潘朵拉魔盒，各種新概念股票新鮮出爐。中國產業轉型升級還在路上，IPO忽悠術已不斷變臉。媒體股評大肆鼓吹，撥弄著散戶賭博心，富貴險中求。
去年，深圳某網際網路產業概念項目找我做策劃顧問。我認真分析後，判斷這是以產業新概念忽悠政府的圈地項目，想把母豬插上翅膀，商業營運邏輯漏洞頗多，無可落地的盈利模式，謝絕了。我當時認為，此專案如鏡中月，難免一場空。但沒想到，今年春天，這個實體沒有任何盈利的專案公司，居然通過IPO，閃亮上市，大把圈錢了。
當證監會主席宣稱資本市場成為中國夢重要載體的時候，當指揮槍的手意圖指揮股市的時候，中國股市瘋了。老甲魚披著新馬甲重出江湖，新股IPO粉墨登場，吸血百鬼猙獰。巧立名目，濃妝淡抹，財務造假，粉飾業績，鐵幕重重。「三高」公司(「高發行價」「高發行本益比」「超高的募集資金」)登堂入市，權貴潛伏入股暴富。公司上市後業績變臉，高管套現溜之大吉。中國股市退潮的沙灘上，永遠站著一群輸光內褲的傻乎乎散戶。
當創業創新成為資本市場投機詐騙的新衣裳，上玩國家下玩人民，權貴勾結瓜分民脂民膏，中國股市發生的一切，都不是意外，一切都是咎由自取。中國股市不會跌死，但終有一天會玩死。
其五，「賭場愚民」。一個成熟的資本市場，有嚴密及時的監管，有基於投資價值的理性判斷，有自由交易的契約精神，進退自由，漲跌是常態。一個合法的賭場，不出老千，有願賭服輸的博弈精神，進退自由，輸贏是常態。而中國股市是一個權貴掌控、貪慾橫流的騙賭平台。在中國股市非常態里，流行賭場愚民文化，鴕鳥政策，僥倖心理，願賭不服輸，不用理性思維決策投資，習慣於撞大運，漲了心裡樂開花，跌了跪著盼救星，寄託政府出手救市，為自己未遂的瘋狂貪慾買單。
一個鐵的事實是，紅頂莊家本是魔王，豈會是救星?一個鐵的常識是，蹩腳鴨的市值超過了鳳凰的身價，矇騙能多久?人人看著K線，躺著就發財，財富從哪裡來?
其六，「愛國堡壘」。當下股市暴跌，救市上升到了救國高度。紅頂莊家的台面，要國家傾力來撐;投機賭徒的屁股，要全國人民來擦了。
看專家熱血澎湃的言論：「面對下跌，國家隊拼盡全力救市，搏命一般狂拉兩市最權重的中石油，幾乎將其拉至漲停之時，我的眼淚都快流下來了，這已經不再是救市，而是戰爭，是保衛中國金融的一場戰爭!如今股市，關係到的已遠不只是股民們是賠是賺，而是關係到整個中國經濟的生死存亡!」
共和國仿佛到了最危急關頭，儼然「不炒股就是漢奸」了。
作為自由市場經濟的重要組成部分，股市怎會完全聽命於政府意志?在中國權貴經濟縱慾、實體經濟如此蕭條下，中國股市憑什麼逆市滿堂紅，外資憑什麼看好中國?自己沒有紮緊籬笆牆，怎能責怪外面雞鴨進來搶食?
在中國政府出手救市之際，希臘公投否決，脫歐風險驟增，這麼大的利空明擺著，歐美股市又在歷史高位，今日每股標普500股指期貨才下跌0.6%，歐洲德國DAX股指期貨才下跌1.2%，在沒有任何其他利空情況下，今日美元指數微漲0.2%，可是大宗商品暴跌，原油下跌近8%，這是2008金融危機前後十多年來從未見過單日這麼大的跌幅。這是外資極度看空中國經濟的強烈信號。因為中國資源品需求的相當一些品種占全球一半，所以這也是外資研判中國政府對A股救市無效的另一個強烈信號。
政府救市後的本周二，股指大幅低開，早盤重挫失守3600點，國家隊14點後出手護盤，銀行、石油及中字頭個股大漲，創業板大跌近6%，兩市超1700股跌停。這已證明，在市場經濟里，市場自有規律，政府不是萬能，愛國熱血抹不紅股市。
中國股市進入「瘋狂後」時代。我堅信，中國股市不會崩盤。此次全線潰敗，是市場對前期瘋狂的反彈回擊，定會回歸價值邏輯。恐將崩盤的，是政府的全能威信，是權貴縱慾經濟模式。當有人號召像韓國人一樣捐款救市的時候，請問，你在股市數錢數到手抽筋的時候，有沒有想到其他人民?讓吃地溝油的命操特供者的心，好意思?我們何時像韓國那樣享有充分民主和平等自由，剷除一切特權，讓國民經濟點點滴滴都分享給全民?
團結救市固然重要，反省自新刻不容緩。在中國，政治改革才是最大紅利，自由創新是發展原則，實體經濟是發展磐石，國民所得是發展依歸，公民社會是理想彼岸。無論政治經濟，違背客觀規律和世界趨勢，雖一時得意，一時瘋狂，終究覆巢。(有刪節)
