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6749萬美元!美國開出史上最大罰單 中國籍交易員已逃回中國

11月7日,美國司法部和商品期貨交易委員會(CFTC)發布通告稱,高頻交易公司Tower Research Capital同意支付6749萬美元,以了結關於其三名前交易員從事「掛單欺詐」的指控,這是迄今為止美國監管機構對此類行為開出的最大罰單。這筆罰款包括了3259萬美元賠償金,1050萬美元非法所得以及2440萬美元民事罰款。

「掛單欺詐」的指控,也就是國內「頻繁報撤單」,是一種在國際上被稱為「幌騙」(spoofing)的交易行為。在實際交易操作中,投機者可能利用高頻交易進行頻繁報單、撤單,製造幽靈流動性,以吸引其他投資者「上鉤」。這種行為具有誘導成交,進而操縱期貨價格的可能。

根據指控書來看,這三名交易員曾數千次下單買賣期貨合約,並在成交前取消這些訂單,目的是為了通過掛單的方式影響價格,誘導其他投資者跟風買入(賣出)並伺機從中獲利。這些行為至少從2012年3月持續至2013年12月。

值得注意的是,該高頻交易公司的三名前交易員,包括了一名在逃的中國籍交易員——Yuchun(Bruce)Mao。對於現年40歲的中國籍交易員Bruce Mao,美國司法部並沒有透露最新情況,此前有媒體報道,Bruce Mao在2015年即出走美國,回到國內。

2012年起,在Bruce Mao領導下的高頻交易小組推動下,Tower Research Capital是美國股指期貨市場上最活躍的交易方,特別是在2013年,團隊總交易量高達2800萬單,佔到標準普爾指數期貨產品全年總交易量的10%,成為名副其實的「NO.1」。

6749萬美元!史上最大罰款

2019年11月7日,美國司法部和商品期貨交易委員會(CFTC)發布通告稱,高頻交易公司Tower Research Capital同意簽署了一項延期起訴協議(DPA),支付6749萬美元,以了結關於其三名前交易員從事「掛單欺詐」的指控,僅限於公司層面。

根據DPA的條款,Tower公司同意加強公司內部管理,並對政策和程序進行適當的審查,並在必要時修改其合規計劃,並對複雜的交易工具監控進行了大量投資,增加法律和合規檢查,改組公司高級管理層,完善治理結構等。

此前,2018年11月,美國司法部起訴了Tower公司3名期貨交易員,其中包括一名中國公民。他們被指控精心策劃操縱股票期貨合約,導致與其交易的公司損失6000多萬美元。

從2012年3月左右到2014年3月左右,毛和兩位助手在芝加哥商品交易所(CME)交易的E-迷你標普500指數期貨和E-迷你納斯達克100指數期貨的市場,以及在芝加哥期貨交易所(CBOT)交易的E-迷你道瓊斯指數期貨市場進行交易期間,通過下數千份假訂單來欺騙買家,目的是創造供求增加的假象。這些訂單扭曲市場價格,使得與交易對手損失逾6000萬美元。

根據司法部2018年發布的文件顯示,其中一名嫌疑人是39歲的Yuchun Bruce Mao。他持有中國國籍,被指控一項商品交易欺詐罪和兩項幌騙罪(Spoofing)。另一嫌疑人是36歲的Kamaldeep Gandhi,來自芝加哥。Gandhi被指控兩項參與電匯欺詐、商品交易欺詐和幌騙的同謀罪。還有一名嫌疑人是33歲的Krishna Mohan,來自紐約。Mohan被控罪名與Gandhi相同。

2018年11月,兩位受指控的嫌犯Gandhi和Mohan,均已經認罪。具體量刑定於2020年2月將在法庭做出最終裁定。按照美國量刑指南,每項幌騙交易的罪名最高可判處10年有期徒刑和一百萬美元罰款。

2013年美國股指期貨市場上的「中國王者」,交易量佔據1/10

對於現年40歲的中國籍交易員Bruce Mao,美國司法部並沒有透露最新情況,此前有媒體報道,Bruce Mao在2015年即出走美國,回到國內。

在社交媒體——領英(LinkedIn)上,也有同樣名字為Yuchun(Bruce)Mao。這位的簡介也涉及到相同的公司。根據介紹,Bruce Mao於2011年起任職於芝加哥的著名高頻交易公司Tower Research Capital,此前還曾在另外兩家知名高頻交易公司Harrison Trading和JumpTrading工作過,他於2001年本科畢業於北京大學化學系,2005年研究生畢業於密歇根大學金融工程系。

2012年起,在Bruce Mao領導下的高頻交易小組推動下,Tower Research Capital是美國股指期貨市場上最活躍的交易方,特別是在2013年,團隊總交易量高達2800萬單,佔到標準普爾指數期貨產品全年總交易量的10%,成為名副其實的「NO.1」。

在此案爆發之前,2018年8月份,CME就曾給Bruce Mao一則紀錄處分,禁止交易兩年,並處以12萬美元罰款。但是,隨後案件移送到美國司法部,2018年10月份,美國司法部開始正式指控。

值得注意的是,在去年該案爆發之後,有報道指出Bruce Mao的個人簡介與浙江安誠數盈投資官網上提供的創始人履歷基本符合。根據公司介紹,安誠數盈是2015年3月成立的一家量化對沖基金。但是對於這一情況,並沒有聯繫到公司回應。

高頻操縱市場時有發生

近年來,美國司法部已經頻頻對於高頻交易操縱市場行為作出指控。幌騙是指在市場交易中虛假報價再撤單的行為,本質是操縱市場。幌騙行為會帶來很多負面影響,市場的有效性將被嚴重破壞。

2010年5月6日發生在美股的「閃電崩盤」事件,是最著名的「幌騙交易」案例,導致道瓊斯工業平均指數瞬間暴瀉近千點,美股市值蒸發近萬億美元。5年後,英國高頻交易員36歲的薩勞,被美國司法部控告涉嫌「幌騙交易」,為了讓自己能夠以低價購買圖利,即利用自動化程序,設下大量指數期貨沽盤,推低價格後取消交易。美國政府要求引渡薩勞,但這需要英國的配合,結果是身在英國的薩勞依然逍遙法外。

2015年11月3日,美國伊利諾伊北區法院一審判定邁克爾·柯西亞(Michael Coscia)通過高頻交易程序進行幌騙交易(spoofing),構成操縱市場罪。柯西亞在2011年不到三個月內,多個商品期貨合約中進行幌騙交易,非法獲利近140萬美元。

柯西亞案是2010年《多德弗蘭克法案》通過後美國第一例刑事起訴並定罪的涉及高頻交易的幌騙操縱市場案。按照美國量刑指南,每項幌騙交易的罪名最高可判處10年有期徒刑和一百萬美元罰款。

2018年9月20日,美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布公告稱,對Geneva Trading USA, LLC公司(一家位於芝加哥的自營交易公司)處罰150萬美元罰款,因該公司員工進行「幌騙」(Spoof)交易。

責任編輯: 李華   來源:證券時報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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