專家：今年中國消費負成長恐成定局。
在經濟大幅下滑與緊張的國際局勢下，中共當局一直想推消費為動力的經濟「內循環」，不過來自萬博經濟研究院的數位專家指出，儘管中國二季度以來投資和出口出現增長，但消費嚴重滯後，由於今年前八個月消費增速為-8.6%，即使餘下四個月消費出現超預期增長，2020年全年消費負成長恐怕已經成為定局。
萬博新經濟研究院院長滕泰、副院長張海冰和高級研究員李明昊9月17日在陸媒《網易研究局》撰文表示，中國二季度以來投資和出口增長超預期，但消費恢復速度嚴重滯後。考慮到今年前八個月消費增速為-8.6%，即便後四個月消費增速超預期，恐怕全年的消費負成長也已成定局。
文章預計，2020中國經濟保持1%~2%的正增長，但全部靠投資和出口拉動，其中投資拉動貢獻80%以上，淨出口拉動貢獻20%以上，消費對經濟增長的貢獻從2019年的+57%變為負貢獻。因此，從經濟增長的動力結構看，前8個月總需求的恢復主要靠投資和出口拉動，消費恢復滯後依然是影響中國經濟復甦的主要原因。
文章表示，從供給側看，工業增加值繼續保持較高增長，8月全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，增速比7月份加快0.8個百分點。1-8月份，全國規模以上工業增加值同比增長0.4%，疫情以來增速首次實現由負轉正。相比之下，8月服務業生產指數同比增長4.0%，慢於2019年同期6.4%的增速。
從需求側看，投資和出口增長較快，消費增速明顯滯後。
從投資看，8月固定資產投資同比增長9.3%，其中房地產開發投資完成額同比增長12.1%，基建投資同比增長7.03%；製造業投資同比由-3.11%大幅上升到正增長5%。1-8月全國固定資產累計同比-0.3%，其中房地產投資累計同比增長4.6%，基建投資累計同比-0.3%，製造業投資累計同比-8.1%。從投資增長的結構看，製造業的投資增長落後於房地產和基建投資；普通基礎設施和傳統製造業的投資落後於資訊技術、鐵路建設投資，以及高科技製造業投資。
從外貿數據看，8月份出口同比增長6%，進口下降0.5%；1-8月出口累計增長0.8%，進口累計下降2.3%，貿易順差4166億元，有所擴大。
從消費情況看，7月社會消費品零售總額32203億元，同比下降1.2%，剔除物價後同比後-2.7%；8月份社會消費品零售總額同比增長0.5%，剔除物價影響後實際同比-1.1%。1-8月份社會消費品零售總額同比-8.6%。
由於需求的恢復滯後於供給，經濟總體仍處於通縮狀態，這從物價結構上也有所體現：8月CPI為2.4%，但扣除食品和能源價格後的核心CPI上漲0.5%；從PPI來看，8月全國工業生產者出廠價格同比下降2.0%，工業生產者購進價格同比下降2.5%，生產環節未走出通縮趨勢。
文章表示，2020年以來，受中共病毒（武漢肺炎）疫情衝擊，居民消費增長嚴重受挫、復甦乏力。從總量來看，1-8月份社會消費品零售總額只有23.8萬億，同比增長為-8.6%。如果2020年的社會商品零售總額要達到2019年41.2萬億的水平，則後四個月累計要達到17.3萬億人民幣，相比去年最後四個月社會商品零售總額14.9萬億元，同比增速要達到16%，但文章認為，這顯然是不可能的。
文章判斷，這就是說，即便後四個月下決心出台一些刺激消費的措施，也為時已晚，2020年的全年消費負成長已成定局。
