新聞 > 中國經濟 > 正文

「豬中茅台」被打回原形!市值蒸發超1000億 股價暴跌30%

根據數據統計顯示,自從2020年9月以來,才兩個月的時間,豬肉板塊整體已經下跌了22.42%,而多隻龍頭股也大幅下跌,其中有"豬中茅台"之稱的牧原股份表現尤為慘烈,股價相較於高點暴跌超過30%,市值已經蒸發了1157億。

風口過後,豬真的會跌得很慘。

最近,受到豬肉價格下行的影響,大漲了兩年的豬肉股風光不再,股價出現了大幅的下跌。

根據數據統計顯示,自從2020年9月以來,才兩個月的時間,豬肉板塊整體已經下跌了22.42%,而多隻龍頭股也大幅下跌,其中有"豬中茅台"之稱的牧原股份表現尤為慘烈,股價相較於高點暴跌超過30%,市值已經蒸發了1157億。

作為行業龍頭,牧原股份近兩年的表現十分亮眼,曾在今年7月一度成為中小板的市值之王。不過,好景不長,在豬肉周期結束、豬肉價格大幅下跌的影響下,牧原股份的股價隨即見頂回落。

雖然豬肉瘋狂不再,但是牧原股份的產能卻仍然在不斷擴大,三季度業績仍然亮眼。根據不久前發布的10月份生豬銷售簡報顯示,其10月份生豬銷量達到151萬頭,同比已經翻倍。

在"價跌量漲"的情況下,牧原股份還能重回強勢嗎?若豬肉價格繼續下挫,"豬中茅台"的未來又將走向何方?

價跌量漲,業績繼續亮眼

在9月初,不少的養殖行業大佬就斷言,瘋狂了兩年的豬周期即將結束,豬肉價格將回歸正常水平。

果不其然,豬肉價格從9月份開始就出現回落,9月3日,豬肉價格仍在37元,而到了11月12日,豬肉價格就跌到了29.55元,短短兩個月的時間,豬肉價格就大跌了7.45元,跌幅高達20.14%!

不過,雖然豬肉價格大幅下行,但是龍頭牧原股份的業績卻依舊亮眼。

根據其不久前發布的三季報數據顯示,牧原股份第三季度單季度營收為181億,同比增長296.46%,環比增長27.15%;淨利潤為102億,同比增長561.46%,環比增長53.38%。

為何豬價下行,其業績仍能如此"逆天"?最重要的原因就在於其產能不斷釋放。

根據數據顯示,牧原股份3季度生豬的銷量已經超過500萬頭,同比去年出現大幅的增長。

價格下跌20%,但銷量卻成倍的增長,擴張的產能完全彌補了價格下跌帶來的影響,在這種情況下,牧原股份給出了亮眼的三季度成績單也在情理之中。

大資金撤退,增量模式能持續多久?

雖然三季度業績大增,但這也僅僅能吸引"小散戶",而不少的大資金仍然選擇撤退,先保住盈利再說。

根據股東數據顯示,今年以來牧原股份的股東數量明顯增加,1月31日的股東戶人數僅為4.67萬戶,而到了9月30日其股東戶數就飆升至15.4萬戶,增長超過3倍。

與此同時,大機構卻在不斷撤退,上演"勝利大逃亡"。

根據數據顯示,牧原股份的半年報中,機構持倉家數達到661家,持股數量達到1.34億股,而在3個月以後,機構的持倉家數就縮減到了100家,持股數量也減少至6050萬股,大資金撤退意圖十分明顯。

這可能就是豬價下跌帶來的影響。

雖然靠著以量補價的形式繼續保持業績的大增,但是產能不可能無限擴大。而當前豬周期已經結束,豬肉價格才剛剛步入下跌通道之中,若豬價真的跌至行業大佬們所說的10塊,那麼即使產能再大,牧原股份的業績也可能會見頂。

深受周期之困,生豬養殖還是一門好生意嗎?

雖然產能不斷擴大,毛利率也大幅提升,並且三季報業績亮眼,但是牧原股份卻有一個致命的弱點,那就是無法逃離豬肉周期。

一般來說,豬肉一個完整的周期在5-6年,漲價期一般在2年左右,雖然這一輪豬肉周期被稱為"史上最強豬周期",但也還是沒能逃過2年的漲價周期。

當豬肉漲價周期結束,後面豬肉價格又將再度下跌,然後橫盤築底,再上漲,周而復始。

而一眾豬肉股的股價也是跟隨著豬肉期所波動,豬價上漲,其股價也跟隨上漲,豬價下跌,其股價也跟隨下跌,牧原股份也不例外。

不過,雖然這是周期規律,但這個規律卻並不利於企業的發展。很多的企業在豬價上漲時瘋狂擴大產能,而當豬價回落時,這些企業就被其反噬,甚至在後面出現"養一頭虧一頭"的現象,天邦股份就曾在2018年因為豬肉價格過低,導致業績出現了虧損的情況。

雖然如今牧原想要通過擴產能來解決豬肉周期的問題,但其股價大幅下挫,已經表明這個方向只是"治標不治本"。

牧原股份雖然被稱為"豬中茅台",但如果不拓寬產業鏈,加深公司的護城河,那麼未來他還要回到周期里去,被周期所困。

責任編輯: 秦瑞   轉載請註明作者、出處並保持完整。

本文網址:https://tw.aboluowang.com/2020/1114/1523165.html

中國經濟熱門

相關新聞

➕ 更多同類相關新聞