企業不景氣，央行不能寬鬆貨幣，現在都要藉助股市融資圈錢。圖為上海一家證券公司。(JOHANNES EISELE/AFP)正體簡體
2021年A股開市以來，三大指數連續幾個交易日集體收漲，其中滬指（上證指數）在時隔近3年重新站上3500點。
以1月7日（周四）收盤為例，滬指收在3576.20點，較前一日上漲25.32點。指數表現很「牛」，個股股價如何？
根據Wind（萬得資訊）統計顯示，當日上漲家數772家，平67家，下跌則多達3282家。兩市上漲股票占比不到19%，而下跌股票高達80%，跌停個股更是占滿一個螢幕，指數如何能夠上漲？
分析數據顯示，上交所的滬指上漲了25點，貴州茅台、招商銀行等5隻個股已經貢獻了將近15點。深交所的創業板也基本相同，指數上漲了47點，而僅金龍魚（食用油巨頭）等3隻個股就貢獻了42點，如果再加上另外2隻個股，那麼5隻個股共53點已經大於整個創業板指數的漲幅。
由此可知，紅色指數障眼，幾隻權重股或幾家市值大公司，就可以輕而易舉帶動A股指數的上漲，但這又不僅僅是漲了指數跌了個股那麼簡單，而是指數漲出了「泡沫」，換言之，A股如此的牛市行情是建立在未來股災基礎上。
在中共金融高層看來，A股指數上漲會累積股市泡沫，下跌又會讓散戶喪失信心不進場交易，所以一旦「人造牛市」的目的達到了，就要適時「擠泡沫」。
2019年A股科創板開板，據相關報導，在官方造勢的第一季度，以頭部股票──證券類股強勢帶動之下，滬指短短時間一路從2400點攀升至到3200點，不僅開戶數同比增長近40%，成交額更是突破10億，創2016年以來的最高。但在科創板登場前夕，上半年狂飆行情也宣告收官，滬指一路下挫至2822點。而A股這一輪的「擠泡沫」，照例以散戶血淋淋為代價。
2020年A股指數「領漲全球」也是障人眼目。Wind資料顯示，2020年滬深兩市4140隻個股中，2157隻個股實現上漲（占比52.10%）；1790隻個股股價下跌（占比43.24%）。數據說明，2020年整年行情依然同一種套路，即典型的頭部股票主導，指數強勢優先，個股股價羸弱隱於後。事實上，2020年A股共有395隻新股上市（IPO），新股股價通常有蜜月期，也就是刨除這395隻新股，2020年股市製造的泡沫很大。
2021年開年，滬指雖然回到上一階段高點，8成股票卻在跌，很多股民反映「在2500點抄底卻套牢在3500點」。
據中金公司旗下研究機構2019年報告，從A股市值角度來看，A股市場並不是一個散戶化的市場。但從交易量來看，A股確實是一個如假包換的散戶市場，散戶貢獻了高達80%的交易量，盈利卻不到機構的1/3。而這個數據也在說明，A股市場的流動性基本上是以大部分股民虧損為前提。
更為重要的是，中國股民大部分成為被收割的韭菜，還不單是選錯股票的技術問題，而是A股「政策市」，官方「數據為穩」，廣大散戶在重大信息方面的獲知處於絕對劣勢。
2021年A股仍要人為的製造一輪牛市，因為經濟下行，企業不景氣，地方財政緊張，銀行錢荒，央行不能寬鬆貨幣，現在都要藉助股市融資圈錢。中國1.7億股民如果想把銀行儲蓄搬到股市去，要小心為上。
