摩根史坦利(Morgan Stanley)首席股票策略師 Mike Wilson表示，過去一段時間，小型股和周期性股票表現出色，但這樣的超強漲勢可能接近結束。
Wilson指出，自去年4月以來，羅素2000小型股指數分別跑贏標普500和那斯達克100指數50%和40%。
羅素2000相對那指100的表現(圖表取自 Zero Hedge)
Wilson認為，小型股漲勢最強的階段可能已經結束，從而他們下調小型股的評級至「減持」，以降低風險。他說：「現在，我們認為表現超強、獲利上調和估值擴張的階段將要結束。」
小型股是指總市值在2.5億美元至20億美元之間的股票。在經濟復甦期間，成本壓力不斷增加，可能會對它們產生不成比例的影響。近期的 PMI調查，也反映對勞動力可用性和供應鏈短缺的擔憂。
Wilson表示，去年4月，基於經濟的 V型復甦，以及政府對失業的補貼，小型股受益最大。相對而言，大型股更容易受到全球貿易、匯率及其他外部因素的影響。
Wilson指出，隨著新冠（中共病毒）疫情引發的衰退的深度反彈，小型股的漲勢更大，但現在可能開始趨於平穩。
小型股近期表現比較(圖表取自 Zero Hedge)
他認為，自今年年初以來，基於市場的利率已大幅上漲，投資者為經濟迅速回升的前景定價，可能意味著未來股票的估值將有所調整。這不代表著小型股不會繼續有表現，但此時的風險回報，可能會令投資者失望。
2021年以來，羅素2000小型股指數已上漲近20%，標普500指數則上漲5.7%。但美股周二(16日)早盤，羅素2000指數下跌逾1%，那斯達克100指數則上漲超1%
