新冠疫情仍在歐洲持續蔓延，能源危機愈演愈烈，歐洲冶煉業現「減產潮」「停產潮」。
這個當口，不但有墨西哥2023年停止出口石油，退出「OPEC+」，還有印度尼西亞宣布禁止煤炭出口。
01
印尼本月禁止煤炭出口
2021年12月31日，印度尼西亞政府突然宣布，因預計1-2月國內電廠供煤緊張，將於2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，以緩和國內煤炭供應短缺引發的電力危機。
印尼礦產和煤炭局局長 Ridwan Jamaludin在有關聲明中表示：
「如果不採取戰略行動，可能會出現大面積停電。」
據路透社，印尼國內有一項名為「國內市場義務(DMO)」的政策，該政策要求，煤礦企業必須向國家公用事業公司 Perusahaan Listrik Negara(PLN)供應年產量的25%以滿足國內需求，且供應的6322大卡動力煤價格上限為每噸70美元/噸，該價格遠低於目前市場價。
Jamaludin表示，因為各發電廠每個月的煤炭供應都低於 DMO，印尼國家電力公司（PLN）和獨立電企的煤炭庫存處於極低水平，對該國電力供應構成威脅，故決定限制煤炭出口。同時，他補充稱，當印尼國內發電廠的煤炭供應全部滿足後，煤炭出口將恢復正常。不過他並未提及具體時間，只提及會在1月5日之後「對一切進行評估」。
此舉並非首次，早在去年8月，就有34家印尼煤礦公司就因未能履行1-7月的「國內市場義務(DMO)」政策，被印尼當局暫停煤礦出口。
對此，印尼煤炭行業頗有怨言。印尼煤炭開採協會(ICMA)認為，此舉引發煤炭企業和國際買家之間的商業糾紛，進而損害印尼作為世界煤炭供應商的聲譽和可靠性。
印尼曼迪利銀行（Bank Mandiri）的行業分析師 Ahmad Zuhdi Dwi Kusuma預測，隨著煤炭庫存下降，印尼的出口禁令將在未來幾周推高全球煤炭價格。同時，印尼的煤炭客戶可能轉向俄羅斯、澳大利亞、蒙古等國家。他表示：
「在如今全球不確定性（風險加大）的背景下，市場通常會去尋找最安全的合作夥伴。」
02
影響幾何？
作為全球最大動力煤出口國、我國煤炭/動力煤第一大進口來源國，印尼此舉無疑會收緊全球煤炭供給市場。
作為我國煤炭/動力煤第一大進口來源國，2021年1~11月，我國進口印尼動力煤1.77億噸，同比增長54.4%，占進口動力煤總量的74.4%；總量上看，我國去年1~11月累計進口印尼煤1.78億噸，較去年同期增加6361萬噸。
據國盛證券煤炭團隊分析師張津銘的測算，2021年，我國自印尼月均進口動力煤約1600萬噸，若印尼禁止煤炭出口，將影響我國動力煤有效供應的5.3%，且考慮到目前澳煤依然受限，其他國家進口體量有限，因此短期內該缺口難以通過其他國家進行彌補，若印尼出口禁令長期持續或將造成我國動力煤市場重回供需平衡甚至略偏緊局面。
同時，張津銘團隊還提及，在目前國內煤價跌幅較大，進口煤價格開始小幅倒掛，國內終端用戶和貿易商進口煤採購熱情被極大限制的背景下，進口煤數量的減少將對國內煤炭市場形成較強支撐。
03
賺翻了的印尼煤炭巨頭
華爾街見聞在2021年度資產復盤中提及：去年下半年，市場關注的核心問題之一是「能源危機」，「國外缺氣、國內缺碳」等話題一度為市場熱議。在各國努力從化石燃料轉向清潔能源，但新經濟增速不足以填補缺口之際，被新時代拋棄的原油、煤、天然氣等化石能源們展開了「困獸之鬥」，價格紛紛開啟「暴漲模式」。
印尼煤炭開採協會執行董事 Hendra Sinadia就認為，雖然一些煤礦企業因預計化石燃料前景黯淡而一直在進行多元化投資，但現在談論煤炭的消亡還為時過早。他表示：
「考慮到煤炭仍然是最實惠的發電燃料，我預計至少在未來40年內，煤炭的需求仍將保持強勁。」
這一背景下，這個全球最大動力煤出口國的各路煤炭生產商們，去年不僅賺的盆滿缽滿，股價也紛紛走高。印尼股票經紀公司 Samuel Sekuritas Indonesia的分析師 Dessy Lapagu表示：
「隨著煤炭價格的上漲，煤礦企業的財務業績正在改善，這提振了煤炭公司的股價。」
具體來看，印尼第二大動力煤生產商 Adaro Energy前九個月的收入比同比增長了30%以上，達到26億美元，股價更是在過去一年中上漲了38%；煤炭巨頭 Bayan Resources前九個月的收入同比攀升了70%以上，達到17億美元，股價在過去12個月內跳漲了70%以上，助其創始人 Low Tuck Kwong的財富翻番；
印尼最大的最大的動力煤生產商之一 Harum Energy股價去年的漲幅更是超過了200%。
