加拿大投資者正以前所未有的速度從國內股市抽出資金,同時將巨額資金轉入美國科技股和指數基金。
(圖源:moneysense)
根據加拿大統計局的最新數據,2021年前11個月,加拿大淨購買外國投資總額為1444億元——幾乎是2006年所創紀錄的兩倍,這些資金流出的大部分都進入了美國股市。
加拿大國民銀行的經濟學家Warren Lovely說,尤其是加拿大大型養老基金,它們重新定位將資本投向海外,這些基金已將重點從國內投資轉向為非加拿大的投資。
Lovely說:"我們有一個越來越富裕的公共養老金系統,它正在將投資部署到國際金融市場。"
"我們在數據中非常清楚地看到了這一點,大公司正以前所未有的速度撤離加拿大。"
Lovely先生說,這種大規模的撤離正日益阻礙加拿大公司的發展,它們的估值一直很低,成本不斷上升。
加拿大家庭也在改變投資,特別是疫情以來。儲蓄飆升的同時,美國大型科技股成為世界上最熱門的交易。
BMO資本市場經濟學家Priscilla Thiagamoorthy在一份說明中寫道:"更多的股票購買,特別是美股,標誌著一個明顯的行為轉變,因為更多的加拿大人尋找除住房和現金之外的其他選擇,以儲存一些在疫情期間積累的多餘儲蓄。"
然而,與養老基金近年來出逃的大量投資相比,散戶投資者的逃離顯得微不足道。
根據國家銀行11月的一份報告,早在20世紀90年代初,加拿大養老基金在其總股票配置中保持了約75%的國內占比。
此後,這一比例下降到30%以下。與此同時,養老基金持有的總資產已超過2萬億,與加拿大每年的國內生產總值相當。
然而,對養老基金來說,在加拿大資源集中的市場之外進行多樣化投資是一個合理的舉措,因為養老基金的投資是為了代表當前和未來的退休人員收益最大化。
加拿大帝國商業銀行首席經濟學家Avery Shenfeld在一封電子郵件中寫道:"我們不應該因此而妖魔化加拿大人對外國股票的流動,除非使加拿大企業難以吸引資金以獲得穩固報酬率的投資機會。"
然而,Lovely先生說,加拿大股票的估值差距是存在問題的一個跡象。即使是在標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數創下2009年以來的最佳表現,上漲了22%之後,相對於美國市場,交易倍數仍然處於歷史低位。
Lovely先生說可能沒有足夠的外國投資者,來彌補國內大量投資者對加拿大股市的"放棄"。