盧布匯率是漲回來了，但盧布也已經從一種「自由兌換」的貨幣，變成了「強制兌換」的貨幣了！也就是說，西方對俄羅斯的經濟制裁，沒有反應到盧布的匯率上面，但卻反應在了盧布的「管制」上面，這難道不是制裁的一種後果嗎？所以，也就不能說，西方的經濟制裁失效了。
「強制」做的事情，必然是一方賺便宜，另一方吃虧。由於沒人願意吃虧，所以這種總有一方吃虧的「兌換」就不可能自然發生了，那麼就需要通過「強制」來發生了。西方的經濟制裁，將一個可以自由兌換的盧布，變成一個必須「強迫」兌換的貨幣，這難道不是制裁的效果嗎？
強迫之下，就總有一方吃虧了，而且是一直吃虧下去。那麼交易中吃虧的一方，就一定會想盡辦法避免吃虧，也就是儘可能地減少吃虧的交易發生了。對於盧布，這就是兌換規模會顯著變小，這難道不是俄羅斯的長期負面影響嗎？
別忘記了，俄羅斯雖然是世界上相當重要的能源和糧食供應國，但在其他方面，俄羅斯全都需要依賴外國商品才能把日子過下去。比如，許多藥品就必須要進口，許多消費級電子產品都需要進口。這些東西哪怕是從「友善」的國家進口，也是需要外匯來購買的。但盧布的兌換因為在管制狀態下，規模縮小了許多，最直接的後果就是俄羅斯手中的外匯減少了。但俄羅斯為了維持社會穩定，進口的東西卻不能少，那麼從哪裡找來外匯付錢呢？總不能讓外國公司做「義務勞動」吧！國際貿易，就要一手交錢一手交貨的，而且這個「錢」，還要是買賣雙方都認可的「錢」，所以付盧布希麼的，就不用來開玩笑了。
延申閱讀：俄羅斯放鬆資本管制盧布下跌羅斯銀行股價漲40%
來源：歐聯網
當地時間4月11日，俄羅斯放鬆旨在限制盧布下跌的臨時資本管制措施後，盧布周一大幅走軟，逆轉了前一周的部分漲幅。
羅斯銀行(Rosbank)。
據路透社報導，羅斯銀行(Rosbank)股份法國子公司股價上漲了40%，此前法國興業銀行(Société Générale)表示將退出俄羅斯，並從出售羅斯銀行給Interros Capital獲得30億歐元的收入，Interros Capital是一家與俄羅斯寡頭弗拉基米爾·波塔寧(Vladimir Potanin)有關聯的公司。
截至格林威治時間1500時，盧布在緊張的交易中貶值逾4%，跌至1美元兌79.45盧布，兌歐元匯率下跌4.5%，至86.45盧布。在莫斯科交易所的交易時段，盧布兌美元匯率從上周五的71盧布跌至82.0950盧布，這是自11月11日以來的最高水平。
周五晚些時候，央行表示，將從4月11日起取消通過券商購買外匯的12%佣金，並從4月18日起解除向個人出售外匯現金的臨時禁令。澤尼特銀行(Zenit Bank)分析師弗拉基米爾·葉夫斯蒂費耶夫(Vladimir Evstifeev)表示，俄羅斯央行向市場發出了一個明確的信號，即盧布進一步走強是不可取的。
一家經紀公司表示，取消12%外匯操作佣金的決定意味著投機者將能夠再次交易，並補充說市場參與者傾向於鎖定甚至很小的利潤。
儘管俄羅斯央行上周出人意料地將關鍵利率從20%下調至17%，但出口導向型企業必須將80%的外匯收入進行兌換，以及高利率仍為盧布提供了支撐。ITI Capital分析師表示，俄羅斯每天獲得約14億美元的出口收入，鑑於俄羅斯的資本管制和進口萎縮，盧布可能進一步走強。
央行的降息支持了俄羅斯聯邦貸款債券OFZ債券。財政部周末表示，今年不會在國內或國外債務市場上借款。俄羅斯聯邦財政部長安東·西盧阿諾夫(Anton Siluanov)表示，如果西方試圖迫使俄羅斯對其主權債務違約，俄羅斯將採取法律行動。
10年期國債收益率與價格走勢相反，周一跌至10.45%。這是自2月21日以來的最低水平，三天後，俄羅斯在烏克蘭開始了所謂的「特別軍事行動」，引發了西方對俄羅斯前所未有的制裁。在股票市場上，以美元計價的RTS指數下跌5.8%，至1017.4點，而以盧布為基礎的MOEX俄羅斯指數下跌1%，至2566.6點，跌幅受到盧布下跌的限制。
