內地利率持續下跌，美息卻接連攀升，導致外資減持內地債券。中債登數據顯示，6月份境外投資者持有內地債券總額按月減少950億元（人民幣．下同），至約3.28萬億元，連跌5個月；外資持有國債總量僅2.31萬億元，按月下降559億元，為2014年有紀錄以來最大跌幅。
外資機構同樣連續5個月減持中國國債，彭博統計顯示，連續減持時間同為有紀錄以來最長。綜合而言，今年首6個月，外資合共減持內地債券規模達3944億元，當中，國債占1336億元。
結售匯順差59億美元
內地債市未能留住海外資金，但貿易和直接投資活動仍能吸引外資，外管局公布，6月份銀行結售匯順差59億美元（即395億元），首6個月計，結售匯順差852億美元（即5452億元）。
外管局副局長兼新聞發言人王春英表示，內地債市逐漸成為全球跨境債券投資的重要目的地，去年合共納收跨境債券投資規模約8200億美元，占新興市場吸納外資總額的三分一，以存量計，2017年至2021年期間，中國吸納跨境債券投資總額低於美國、英國和日本，全球排第四，內地債市對海外投資者吸引力，不會因為近期宏觀市況波動而改變。
她提到，中國債券既有分散投資風險的價值，也有實際資金配置需求，更有基本面支撐，現時外資在中國債券市場中占比約3%，日後仍有空間吸納海外資金。長期來看，海外投資者仍會穩步增持人民幣債券，外管局對此有信心。
澳新稱美匯見頂前續流出
人民幣匯價表現亦會左右外資買內地債券意欲，展望未來，王春英認為，中國經濟企穩恢復，主要經濟指標向好，貿易投資等實體經濟層面資金保持淨流入，外匯存底規模保持總體穩定，人民幣短期內縱有一定的波動，可能有上升、有下降，但匯率會維持彈性和雙向浮動，總體繼續在合理均衡水平上保持基本穩定。
澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬預期，下半年境外機構會繼續減持中國國債，直至美元見頂為止。巴克萊報告指出，雖然內地債市被納入多個國際大型指數之中，但境外機構持有量持續錄得淨流出，相信因為人民幣利率不再明顯高於美元，削弱內地債券吸引力。
該行又認為，內地過去5個月的外資淨流出，基本上已經反映主動型基金的配置行動，餘下的持債量主要為央行儲備、主權基金和指數追蹤基金等大型投資者，隨著中國國債在債券指數的占比持續提升，7月份資金流出的情況有望減慢，甚至轉為少量淨流入。
