中國網際網路巨頭騰訊和阿里巴巴收入下滑，大批裁員，象徵著中國網際網路20年黃金時代的落幕。美中脫鉤的巨浪及中共的整肅風暴捲走了網際網路發展的兩大紅利。
中國社交媒體和遊戲巨頭騰訊第二季度（4至6月）的收入較去年同期下降3%，至200億美元。這是騰訊自2004年上市以來首次出現季度收入下滑，結束了近20年的連續增長勢頭。
無獨有偶。阿里巴巴集團第二季度的收入比去年同期下降0.1%，至307億美元。這是該公司自2014年上市以來首次未能實現收入增長。
更讓人深刻地感受到寒冬降臨的是裁員。今年5月，騰訊內部人士告訴大陸媒體《財經十一人》，騰訊多個部門都在裁員，包括騰訊雲、遊戲業務、廣告業務、內容業務等。其中騰訊遊戲業務人士稱，裁員比例大約是10%。今年3月，騰訊CSIG業務裁員了大約15%。
2022年7月10日廣東省深圳的騰訊總部。
同月，阿里展開「滾動式」裁員。財報顯示，截至2022年6月30日，阿里巴巴公司員工總數為245,700人，而在3月底這個數字還是254,941人，相當於一季度內阿里員工減少近萬人，上半年員工總數共減少約13,000人。
中國網際網路的黃金20年
網際網路從1990年代末進入中國，至今已超過20年。這20多年是中國網際網路的黃金時代。這個黃金時代誕生了幾十家網際網路巨頭。截至2022年5月，騰訊市值達4276億美元，阿里巴巴達到2532億美元，美團以1379億美元排名第三。
中國網際網路的快速發展製造了大批富翁。《2021福布斯全球富豪榜》顯示，騰訊創始人馬化騰身價為504億美元，排名全球29位；阿里巴巴創始人馬雲身價424億美元，排名全球32位；字節跳動創始人張一鳴身價達到356億美元，排名全球第39位。
百度在2005年上市的當天造就了8名億萬富翁，50名千萬富翁以及250名百萬富翁。9年後，阿里巴巴的上市誕生了一萬多名千萬富翁。
中國網際網路這20年的高速發展源自於兩大特殊因素，而這兩大利多如今正在消失。
美元資本孕育了中國網際網路
第一個利多是美元資本的大規模湧入。可以說，中國網際網路產業是美元資本孕育出來的。
為什麼會這樣呢？因為中共政府對上市資格進行了層層限制，尤其對盈利要求苛刻，因此中國網際網路公司被拒絕在資本市場的門外。於是，西方國家的風險投資成為中國網際網路產業長大的主要供血臍帶。
比如，南非的Naspers投資騰訊，日本的孫正義投資阿里，美國的紅杉資本投資美團，美國的SIG投資字節跳動。
其中，Naspers在2001年投資3200萬美元購入騰訊46.5%股權。20年過去，Naspers的這筆投資總回報超過4,731倍。軟銀集團則在2000年、2004年，先後向阿里巴巴投資2,000萬美元和6,000萬美元，多輪調整後最高曾持有阿里巴巴34.4%的股票，20年過去，投資總回報超2,000倍。
美中脫鉤打擊中國網際網路行業
然而，美中脫鉤的時代潮流正在促使美元資本撤出中國。
2020年5月，美國總統川普施壓美國聯邦退休儲蓄投資委員會（FRTIB），要求其停止投資中國股市，將已投資中國股市的45億美元資金撤出。5月13日，FRTIB宣布無限期推遲對中國公司的投資。
2020年8月，美國國務卿邁克·蓬佩奧（Mike Pompeo）宣布川普政府將擴大清潔網絡計劃。蓬佩奧點名包括華為、中國移動、百度、阿里巴巴在內的7家中國科技公司，指出要在美國應用商店裡禁止包括TikTok、微信在內的「不受信任」中國APP，同時進一步限制中國雲服務提供商在美國收集、存儲和處理數據的能力。
2020年9月，白宮宣布，禁止下載TikTok或微信應用，蘋果公司和谷歌也不再繼續提供這兩個應用程式的下載。
在美國政府強力圍剿中共的氛圍下，美元資本對中國市場意興闌珊。
大陸媒體《家辦新智點》今年4月報導說，在一場海外LP會議中，某機構以「投資中國意願」為主題進行了問卷調查，出於規避風險的考慮，大部分LP表示將不再投資一級市場。
此外，一家業績表現非常優秀的中國GP美元募資失利。儘管該GP已通過海外捐贈基金和基金會LP們的投委會投票，最終卻並未拿到投資，募資計劃徹底「泡湯」。
進一步打擊美元基金對中國高科技企業投資意願的則是，中概股前景黯淡。
在容忍中共逃避審計多年之後，美國2020年強硬推出《外國企業問責法》，200多家中國在美上市公司面臨被全體摘牌的危險。今年3月，中概股暴跌。323家中概股中，156家公司的股價跌幅達到了90%以上。風雨飄搖的中概股讓諸多美元基金和LP對企業在美國資本市場的退出持悲觀態度。
中共對網際網路公司從扶持到整肅
過去20年中國網際網路快速發展的另外一個利多則是中共當局的扶持政策。中共阻撓國外的網際網路大公司如臉書、谷歌進入中國市場，這給國內的公司提供了巨大空間。同時，中共政府給予網際網路公司很多優惠，包括稅收優惠，牌照發放優惠。而地方政府往往會給予本地網際網路大公司更多照顧，例如騰訊在深圳南山區打官司鮮有敗績，阿里巴巴在杭州拿到了大量土地、稅收優惠。
然而在2020年，風雲突變。
2020年12月11日，中共在中央政治局會議上稱要「強化反壟斷和防止資本無序擴張」。三天後，市場監管總局向阿里巴巴、騰訊等開出三張反壟斷罰單，並聲稱「網際網路行業不是反壟斷法外之地」。
2020年12月15日，中國央行金融穩定局局長孫天琦公開稱，網際網路平台存款模式屬「無照駕駛」的非法金融活動。三天後，螞蟻集團宣布下架平台上的網際網路存款產品。京東金融、陸金所等多家頭部網際網路金融平台快速跟進，相繼下架銀行存款產品。
2021年4月，中共國家市場監管總局指控阿里巴巴集團「強迫中小商家二選一」，對阿里巴巴開出巨額罰單182億元人民幣（約27.8億美元）。
幾天之後，騰訊也中箭落馬。監管總局指控騰訊收購兩家中國汽車網絡平台的股權案，違反「反壟斷法」，行政處罰合計人民幣100萬元。接著在7月和11月，阿里巴巴、滴滴、騰訊、蘇寧、美團、百度、京東等網絡平台紛紛中箭。
滴滴損失尤其慘重。該公司2021年6月底赴美上市，但掛牌不到一周，中共國家網際網路信息辦公室便以「嚴重違法違規收集使用個人信息」為由，下架所有滴滴的APP。滴滴股價一瀉千里，市值也遭腰斬。今年6月10日，滴滴自紐約證交所下市。
中共的一系列打壓行動令中概股暴跌。2021年上半年，在海外上市的中國企業總市值累計蒸發逾1.2兆美元。其中，阿里巴巴市值相較2020年10月的高峰狂瀉近44%，3,440億美元市值灰飛煙滅；而騰訊股價也從2021年初的高點跌落40%，4,000億美元市值消失無影。
根據彭博社在2021年9月公布的數據，阿里巴巴與騰訊雙雙跌出全球市值前十大的公司榜單。這是自2017年以來，全球市值前十大公司，中國企業首次榜上無名。2022年6月，普華永道會計師事務所公布2022年全球市值總額百強企業，中國企業再次無緣前十名。
在中共的一片肅殺氛圍下，網際網路巨頭創始人們如驚弓之鳥，紛紛隱身幕後。
2019年9月，馬雲卸任阿里巴巴董事局主席一職。他在公開信中表示會回歸教育事業。
2021年3月，黃崢辭去拼多多董事長職務，並稱未來將致力於食品科學和生命科學領域的研究。
2021年5月，張一鳴宣布卸任字節跳動CEO。他聲稱，比起管理和社交，他更喜歡研究組織和市場原理。
中國網際網路寒冬的降臨，從烏鎮網際網路大會的大佬飯局可以窺見。2017年，烏鎮飯局曾經聚集了中國網際網路的半壁江山，包括騰訊的馬化騰、百度的李彥宏、京東的劉強東、搜狐的張朝陽、小米的雷軍、字節跳動的張一鳴、滴滴的程維、摩拜單車的王曉峰及知乎的周源。
然而，2019年，烏鎮飯局只有寥寥三人。到2021年，烏鎮飯局徹底消失。
深度科技研究院院長張孝榮對《時代財經》表示：「天冷了，都要低調，只可以錦衣夜行，再不可招搖過市了。」
