特區財政司長陳茂波上周發表財政預算案（2024/25年度），為香港勾劃「由治入興」的錦繡前程，他預見香港未來五年經濟持續增長，而政府財政將轉虧為盈，美好日子就在前面。
不過陳茂波的估算，好得難以置信。他預測2024年生產總值增加2.5%至3.5%，隨後四年每年增加3.2%。更利害是，同期間政府收入增加接近60%，即使扣除每年大約2%的通貨膨脹，每年增幅亦接近10%。更具體說，經常帳目收入，包括直接間接稅（如薪俸稅、利得稅）、投資收入等等，五年間增加42.5%，如資本帳目收入主要是賣地，亦會大增接近四倍。
問題是，五年後稅收增加42.5%，個人收入和公司盈利必定每年增幅都不俗，但未見特區當局解釋，究竟有何新政策出爐，足以推動收入可以持續高幅增長的經濟發展呢？再者，如個人及企業入息每年增加8%左右，定必有助推高私人消費及投資，經濟增長又怎會只有3%左右而已？
令人側目是，賣地收入估計會大躍進，五年後將增加七倍左右，但特區當局除了地攤經濟、金融峰會和放煙花，還有什麼秘訣，足可扭轉股市樓市的劣勢呢？賣地收入增加至七倍，占資本帳收入九成，是否意味香港未來依舊倚靠地產復甦經濟，而由地產主導的經濟仍可高速發展？
同樣莫名其妙是，特區當局未來五年均會發行債券，總值達到6200億港元，連同過去政府欠債達到8000億元左近。到了2028至2029年度，特區當局的還債開支高達1078億港元，但扣除這筆龐大開支後，政府仍有652億元盈餘，原來秘訣在於還債的同時繼續借債950億元，否則財政赤字應該超過300億元。根據陳茂波樂觀估計，通過年年舉債，五年後香港財政儲備仍然有8300億港元，但扣除欠債數目，即使不計利息，也只剩下300億元左右，不夠支付特區十三日的公共開支。
今次財政預算案的最大意義，不在於宣示政府以債台高築達至「由治及興」，而在於反映當局對財政危機無計可施，只能寄望於復甦地產業以穩住經濟局面，通過大量借債來支付無法壓縮的開支。不過，借債不能解決只能製造財政危機，因為即使按照當局的如意算盤，財政儲備將長期處於清零的邊緣，稍有差池的話，更走向資不抵債，到時信譽評級下降，舉債的利息加重之餘，也給外國勢力可乘之機，通過放債干預香港，不知保全局長有何看法？
正本清源，當局必須認清財政危機的原因，再採取相應行動。記得23年前，香港回歸中國四年，有三年出現財政赤字，特區政府成立專案小組，探討財政危機的來源及補救辦法。小組提交的報告書指出，經濟周期無疑加深政府入不敷出的問題，但更重要是發掘是那些經濟及社會因素，導致時移世易，令某些收入項目大不如前也無法挽救，同時某些服務和開支也難以減少，甚至會逐步增加，結果令財政赤字揮之不去。
於此暫且不討論政府收支項目的具體問題及關鍵因素，單從該小組提出的幾點思考，就知道今次財政預算案交了一份白卷。第一點指出，政府開支的增幅老是比生產總值的為高，而難以糾正，因為經濟產值可升可降，但政府開支如人工及退休金，以至醫療、教育、社會服務等等經常開支，一般只升不降，或者易升難降。經濟低迷時，反周期的援助措施更在所難免，因此應設有限期，經濟有所改善，便須立即加強控制開支。
其次是人口老化問題，不論老年人數，以至每名勞動人口需要撫養的人數均增加，令更多人需要政府協助，社會服務及保障開支不斷增加。眼下香港，反修例運動過後，四年來移民各地者以十萬計，進一步加劇人口老化，政府從外地輸入人口，根本無助於紓緩老人照顧和公共開支的問題。
最後是中港融合對政府財政的不良影響。該小組認為，隨著兩地經濟關係更形緊密，通關更為方便，到大陸做生意或打工者增加，本港納稅人口則減少。同時，在兩地置業和租用物業的分別縮窄，物業價格的差距亦不斷拉近，令本港物業價格有下行壓力，削弱物業相關的稅收。
轉眼23年，中港進一步融合，香港成為大灣區一小時生活圈一部分，兩地往還無礙，不但做生意和工作，香港人餘暇活動也到大灣區消遣，對香港經濟及稅收的影響更是不言而喻。不過，財政預算案對這些問題就如一張白卷，不用考量，也無須對策，一於「借錢就收入」，相信是繼《1984》的警世名言「戰爭是和平、自由是勞役、無知是力量」之後，又一傳世金句。
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