01
為什麼有錢的人會越來越有錢？
看看馮小剛導演就知道了。
華誼兄弟2015年花10.5億買了馮小剛公司70%的股份，這兩天這些股份3.5億就賣了，看起來虧大發了，很多人說馮小剛公司縮水了，還有人說華誼兄弟斷臂求生。
看上去好像是這樣，但人家其實玩的還是空手套白狼的把戲，華誼兄弟和馮小剛全是贏家，最後一看，還是股民買的單。
這是咋回事呢？
2015年，華誼兄弟還在事業的高峰期，王家二兄弟每天美女環繞、大佬捧場，趁著勢頭好，他們就搞了把定增，募資35億。
錢一到手，王家兄弟開啟了「撒幣」收購。
先是買了兩個公司，一個叫東陽美拉，剛成立一個月，帳上沒錢，還欠人1.9萬，基本是個空殼，但估值高達15億，因為這個公司是最大資產就是馮小剛，另一個公司叫東陽浩瀚，情況也差不多，也是成立一兩個月，股東是李晨、馮紹峰幾個明星。
為這兩個空殼公司，華誼花了18億。
監管覺得有問題，就問他們為啥花這麼多錢買這麼倆公司？
理由咱們也能想到啊——人才！21世紀最貴的就是人才啊，再說了，馮導還簽了五年對賭協議。
順利過關。
對賭是簽了，但馮小剛五年裡有兩年沒完成，按規矩得退錢啊，馮小剛痛痛快快退了2.9億，但你算算總帳，他從這筆交易里淨賺了7個多億，一個導演，你說拍多少片能掙這個錢？馮小剛能不感謝華誼兄弟嗎？
東陽浩瀚也差不多，1.57億的業績目標只完成了3千萬。
就這倆公司，收購的錢是從股市拿的，然後對賭完不成，股民還得繼續買單，因為華誼要做商譽減值，買貴了，要把帳做平啊。
東陽美拉是10.5億買的，然後商譽減值加起來8.48億。
那幾年，對華誼兄弟感恩戴德的人可不止他們。
2018年，華誼兄弟的商譽減值就有9.73億。
其中浙江常升2.42億、深圳華宇訊2.29億、GDC Tech BVI是2億。
2019年，又多了兩家公司，減值2.35億。而且這一年，除了商譽爆雷，華誼兄弟的長期投資還減值了19億，其中銀漢科技減值4.77億，英雄互聯達到了12.5億。
幾年下來華誼兄弟光減值達到52億。
02
問題來了，那這到底這是為什麼呢？
看起來就是因為這些收購給的價格太高了，對賭也根本完成不了。
但你說，為什麼這個投資的成功概率這麼低呢？是單純因為投資能力不行？還是赤裸裸的利益輸送？
這就說不清楚了，反正我要是被收購方，應該對華誼兄弟感激涕零。
那上市公司的錢就這麼花出去了，股東沒意見嗎？
小散戶肯定有意見，但沒用啊，其他大股東估計是無所謂的，因為他們的股票在高點就賣的差不多了。
這些年下來，華誼兄弟、馬雲幾個股東總共套現了30億，看著不多，這是一個輕資產的影視公司，幾年時間讓股東、導演、明星從股民身上拿走小100億，你說這得拍多少電影才能掙得到？
2020年，其實他們還想再發個定增，額度將近23億，但這事最後沒搞成。
現在華誼兄弟作品不行、收入不行，負債很多，連虧六年。
2018年至2023年，華誼兄弟6年累計虧損79.61億元。現在股價不到2塊，市值44億元，已經資不抵債了。
所以這幾年看起來王家兄弟挺慘的，連當初買的畫都要賣了還債了，現在，連公司最值錢的馮小剛都留不住了。
富豪落難這種戲碼老百姓特別愛看，但是吧，瘦死的駱駝比馬大，落魄的鳳凰比雞強，就算華誼兄弟是艘沉船吧，人家王家兄弟早就坐上救生艇了，股票都質押換錢了，雖然現在都被凍結了，但錢早就實實在在拿到手了，所以這個上市公司基本已經被吃干榨淨了，剩下就是看心情吧，有好作品就搞搞，沒好電影繼續躺平，實在不行就破產唄。
總的來說，上市15年，從股市拿走50多億，主要股東套現30多億，負債80億，這裡面悶聲發大財的，就是早期的各大股東和那些高溢價收購的公司，比如馮導的公司。
這種公司還有多少？寫都寫不完，所以A股難啊。
