隨著美國經濟數據回暖和沃爾瑪盈利強勁，美股開啟大反彈並收復8月初所有失地，然而對美國經濟的樂觀預期站不站地住腳還有驗證。
下周，美國零售巨頭Target Corp、Macy’s Inc.以及TJX Cos.將公布財報，華爾街將密切關注來尋找更多美國經濟仍居韌性的證據。
沃爾瑪業績強勁是因為消費者轉向低價產品
儘管沃爾瑪業績看起來很強勁，預計今年的淨銷售額將增長高達4.75%，但深入分析揭示了一些消費並不那麼健康的跡象。
分析指出，沃爾瑪的購物者正在購買必需品而不是高價產品，公司是通過從競爭對手那裡奪取市場份額實現的增長。
消費諮詢公司Quo Vadis Capital的創始人John Zolidis表示：
這說明並不是真正的積極、全面清晰的信號，如果你考慮我們所看到的數據的大部分，所有公司的評論稱我們仍然處於消費疲軟的狀態，這將從其他零售商那裡得出的結論。
Landsberg Bennett首席投資官Michael Landsberg認為，沃爾瑪總是聲稱他們一直有低價，並且他們在很多事情上降低了價格，這表明美國企業界看到消費正在放緩。
消費者支出是美國經濟增長的最大驅動力，占其三分之二，因此零售收益尤為重要。儘管該領域還有許多公司尚未公布結果，但其他面向消費者的公司提供了一個悲觀的畫面，成本上升已經拉升了預算，疫情儲蓄已經減少。
麥當勞公司和Papa John’s 報告稱，由於美國人外出就餐減少，季度銷售額表現平平。與此同時，包裝食品製造商Hershey Co.和Kraft Heinz Co.下調了今年的收入預測。Airbnb Inc.和Expedia Group Inc.的更新信號表明，消費者在假期預訂時變得更加挑剔。
更多零售股將驗證消費支出健康情況
展望未來，投資者將密切關注周三Target、Macy’s和TJX的業績，本月晚些時候還有Best Buy Co.和Dollar General Corp.的業績。
D.A. Davidson分析師Michael Baker在結果公布前，已經下調了包括Target和Ulta Beauty Inc.在內的幾家公司第二季度和下半年的盈利預測。他認為，零售商更有可能在下半年下調而不是提高業績指引。在Baker看來，沃爾瑪是一個大贏家。它專注於折扣，加上更好的執行，特別是在電子商務方面，正在幫助公司贏得市場份額並吸引更高收入的購物者。
通脹的降溫是影響支出的另一個關鍵因素，美國勞工統計局的最新數據顯示，7月美國潛在通脹率連續第四個月同比降溫。State Street的宏觀多資產策略師Cayla Seder表示：
最近的數據顯示，消費者仍然強勁但正在放緩，這與美聯儲準備開始緩慢降息的是一致的。
下周將舉行傑克遜霍爾全球央行年會，預計美聯儲主席鮑威爾將發表講話，他曾表示9月份降息是「可以考慮的」，這有助於消費者管理他們的帳單。
