北京有信心,市場不買帳,失望情緒從中國蔓延全球
中共當局周二(10月8日)表示,對實現今年全年增長目標「充滿信心」,但並沒有推出新的力度更大的刺激措施,這讓寄希望於政策制定者的更多支持來讓經濟重回正軌的投資者失望。因此而引發的悲觀情緒激起中港股市劇烈震盪,也波及海外市場與中國關聯的股票。
「十一」長假結束後,中國廣大股民和各界人士都期待中國股市將以更加有力的勢頭延續節前的漲勢。但市場周二的表現卻出人意外,股市劇烈震盪,令人恐怖。
股市在早盤大漲,但在當局未能提出維持市場樂觀情緒的刺激措施後,市場快速失去動力。
中國藍籌股滬深300指數周二早盤漲勢兇猛,一度衝過10%的高點,但午盤後回吐部分漲幅,收盤上漲6%。香港恒生指數則出現暴跌,跌幅超過9%,創2008年以來最差單日表現。
在美國上市的中國公司股票也沒有能夠避開這一波從北京蔓延過來的不安情緒,出現了集體回落。中國電子商務巨頭阿里巴巴集團的美國存托憑證(ADR)在盤前交易中下跌約8%,京東和拼多多的股價分別下跌10.9%和10.6%。
歐洲奢侈品公司和大宗商品等受中國影響的資產股價也出現大幅度下跌。上月底,在北京推出一系列刺激措施後,這些股票以及在國內和美國上市的中國公司普遍大幅度上漲。
在美國上市的中國電動汽車製造商蔚來汽車下跌10.6%,遊戲公司Bilibili 下跌15.7%,搜尋引擎巨頭百度下跌9.1%。
人們走過北京商務中心區的一個街道路口 (2024年7月14日)
與中國相關的銅生產商Freeport-McMoRan下跌4.1%,奢侈品公司雅詩蘭黛 (Estee Lauder)下跌3.5%。
中國國家發改委主任鄭柵潔在周二國新辦新聞發布會上表示,對實現全年經濟社會發展的目標任務充滿信心,對保持經濟社會平穩健康持續的發展也充滿信心。
鄭柵潔還宣布,目前7000億元人民幣的中央預算投資已經全部下達,另外一萬億元人民幣的超長期特別國債也全部下達到項目和地方。他還承諾,政府將一攬子增量政策,推動經濟持續回升向好。
不過,外界對中國決策者們的豪言壯語的解讀並不樂觀。倫敦Accendo Markets交易大廳經理克里斯多福·彼得斯 (Christopher Peters)表示,「今天上午中國政府的新聞發布會似乎沒有真正給投資者帶來太多新的刺激措施。」
「人們很可能擔心這是否足以阻止中國出現任何形式的房地產問題,」彼得斯說。
新加坡華僑銀行(OCBC)外匯策略師路黃凱芹(Christopher Wong)說,「到目前為止,發改委新聞發布會似乎沒有提供有關刺激措施的細節。人們抱有希望,但結果令人失望。」
中國政府今年3月宣布的今年增長目標為5%,但從今年第二季度以來增速明顯減弱,在房地產行業嚴重低迷的情況下,家庭支出和商業信心受到巨大的壓力。
許多經濟學家都認為,要解決中國目前的經濟疲軟問題,最重要的是改變中國長期重投資輕消費的政策取向,增加消費者收入,提高消費在國內生產總值中的比例。但是,從周二國新辦新聞發布會上透露出來的信息看,這種政策轉變還有很長的路要走。
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來源:FX168財經報社
周二(10月8日)由於中國近期承諾支持經濟的舉措未能滿足投資者對新一輪刺激政策的期望,A股反彈動力不足,港猛烈下挫,這給歐洲市場奠定負面基調,歐股承壓下滑。此外,中東局勢升級也打壓市場人氣,投資者接下來關注美聯儲會議紀要及CPI報告。
歐洲股市下跌,Stoxx 600指數下跌0.7%,德國DAX指數下跌0.8%,而英國富時100指數下跌1.3%,而中國官員僅重申實現經濟目標的承諾,未提及進一步刺激經濟的措施。受中國市場影響最大的歐洲礦業和奢侈品股跌幅最大,其中開雲集團和博柏利下跌超過5%。
中國國家發改委的官員表示,他們對實現今年的經濟目標充滿信心,並承諾進一步支持經濟增長。然而,官員們並沒有發布更多刺激措施,而是重申將繼續發行超長期國債以支持重大項目,並投資1000億元人民幣(約14億美元)在關鍵戰略領域。
「如果現在圍繞發改委等事件出現更大的波動,我不會感到意外,因為預期已經提高,」Rayliant Global Advisors投資組合管理主管Phillip Wool表示,「我確實認為,政策制定者現在正在採取不同的策略,這是我們中長期的重點。」
在上周歐盟決定支持對中國電動汽車進口徵收關稅後,圍繞歐洲和中國之間可能爆發貿易戰的緊張局勢日益加劇,這兩個地區的前景變得更加緊張。這還沒有考慮到美國大選之後會發生什麼。
在美國上市的中國股票在盤前交易中大幅下跌,而早些時候,香港一個衡量中國股市的指數創下自2008年以來的最大盤中跌幅。大宗商品市場也受到影響,油價跌破每桶80美元。
「對中國刺激政策的熱情有所減退,」MFS投資管理公司的投資總監Benoit Anne表示。他補充道,儘管中國因素、債券收益率上升以及中東衝突影響市場情緒,但總體風險情緒仍然強勁,尤其是美國和歐洲利率預期將下調。
美國股指期貨在周一的下跌後趨於穩定,標普500和納斯達克100的合約上漲約0.3%。周一,由於對美聯儲降息和中東局勢的擔憂造成損失,科技公司股價下跌,導致美國股市下跌1%。
在個股表現中,Super Micro Computer Inc.在盤前交易中上漲超過2.5%,此前的運輸數據顯示其伺服器需求強勁。而在歐洲,房屋建造商Vistry Group Plc下調盈利預期,股價一度暴跌36%。
美國國債收益率在周一突破4%後略有回落,投資者降低了對美聯儲降息的預期。
匯市方面,美元指數徘徊在七周高點附近,衡量美元兌主要貨幣匯率的美元指數下跌0.2%,至102.31。
交易員已經大幅改變他們對美聯儲今年放鬆貨幣政策的預期。上周公布的強勁就業報告為美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的說法提供了信心。鮑威爾曾表示,美聯儲將堅持一貫的降息0.25個百分點,此前美聯儲在9月份進行一次大規模降息,開啟了寬鬆周期。
根據CME FedWatch工具,市場不再預計美聯儲11月會議將降息50個基點,而認為有87%的可能性會降息25個基點。截至12月,市場僅消化了50個基點的降息幅度,低於一周前的逾70個基點。
「美元的許多調整都是基於美聯儲不會在短期內降息50個基點的想法,」Monex Europe資深外匯市場分析師Nick Rees表示,「我們不再擔心美國今年會陷入衰退。」
「本周晚些時候,我們可能會看到美元因CPI而進一步走高,你可能會看到美聯儲的一些言論進一步調整,變得更加強硬,」Monex Europe的Rees補充道。
市場焦點將轉向周四即將公布的美國CPI通脹數據,以評估美聯儲的政策路徑。掉期市場目前預計美聯儲在11月會議上降息幅度將不到25個基點,聯儲理事Adriana Kugler的言論也支持「平衡」降息的看法。
「如果周四的CPI數據足夠疲軟,可能最終有助於安撫美聯儲鴿派的緊張情緒,並阻止美元兌許多主要貨幣步入中期看漲盤整區域,」瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示,「如果不是這樣,11月不降息的定價可能會開始,這將意味著收益率上升,美元全面走強,其他貨幣走弱,以及股票估值面臨一些負面壓力。」
企業方面,美國大銀行將於本周五正式開啟財報季,投資者將密切關注公司對未來幾個季度的指引,尤其是在制定2025年展望時,這些信息將至關重要。
Pictet資產管理公司的高級投資經理Shaniel Ramjee表示,「現在大多數投資者將關注2025年的前景,並從企業部門獲得有關未來盈利情況的指導。」
大宗商品方面,油價在周一大漲後回吐部分漲幅,因中東衝突擴大,以及對美國風暴造成供應中斷的擔憂。布倫特原油期貨目前下跌1.9%,至每桶79.41美元,此前一個多月來首次突破每桶80美元。
中東危機繼續讓投資者感到不安,經過一年的戰爭,周一多條戰線的戰斗升級。周一,真主黨向以色列第三大城市海法發射火箭彈,以色列似乎準備擴大對黎巴嫩的進攻。一年前,哈馬斯對以色列發動毀滅性的襲擊,引發加沙戰爭。以色列國防軍表示,攔截了哈馬斯及其他伊朗支持的組織向特拉維夫發射的絕大多數火箭彈。