本周三公布的美國11月CPI增長符合華爾街預期,無論是整體CPI,還是被經濟學家視為能更好反映通脹的核心CPI,環比和同比增速均和分析師預期一致。其中,核心CPI連續四個月均錄得0.3%的環比增長,看起來是美國通脹企穩的跡象。

而CPI公布後不久,有「新美聯儲通訊社」之稱的資深美聯儲報導記者Nick Timiraos在參與撰寫的文章中警告,CPI顯示通脹在加強。文章直接冠以「通脹加強對川普和美聯儲構成挑戰」的標題。文章一開頭就寫道:
「11月,降低通脹的進展停滯,商品和服務成本的消費者價格指數(CPI)(同比)增長2.7%。」
文章認為,CPI增長2.7%這個跡象顯示,「降低通脹壓力的道路仍然坎坷。」
文章稱,剔除食品和能源的消費品價格環比增速處於一年半來最快水平,其中汽車價格上漲最為顯著,部分源於最近的颶風過境產生了汽車和卡車折損後的更換需求。文章認為,本次CPi增長之所以引人注目是因為,「截至8月,許多商品的價格在一年左右的時間裡一直處於下跌或持平狀態,這一趨勢似乎已經逆轉。」
因此文章認為,這種新的通脹形勢給承諾將遏制高通脹的候任總統川普帶來了「一種深入的核心挑戰」。
美國大選結束不久,彭博宏觀經濟策略師Simon White就在分析中指出,川普當選並非引發美國通脹的必要因素,但確實會助長通脹。目前價格增長已趨於穩定,但傳說中的「最後一公里」去通脹之路已變成了一場馬拉松。穩健的經濟增長、強勁的企業利潤率、中國不斷增長的刺激措施以及美國近2萬億美元的財政赤字,早已將通脹推上復甦之路。而如果川普實施加征關稅、減稅、增加支出的政策計劃,通脹風險會進一步加劇。
華爾街見聞曾提到,鑑於川普競選時提出的計劃,市場預計,川普政府將對外加征關稅,對內大規模驅逐非法移民,減稅加劇財政赤字,這些被視為推升通脹的措施。因此,在川普勝選後,美聯儲可能因通脹風險而放緩降息就成為熱議話題。
本周三的Timiraos聯合撰寫文章也提到美聯儲面臨的這方面挑戰。文章寫道:
「CPI報告還對美聯儲未來一年的降息速度提出了質疑。」
不過,本周三的CPI數據被視為強化下周美聯儲繼續降息的理由。目前市場普遍預計,下周美聯儲的貨幣政策委員會FOMC會議將決定,連續第二次降息25個基點,自9月以來連續三次會議降息。
高盛資產管理公司固定收益業務的全球聯席主管兼聯席首席投資官Whitney Watson評論稱,周三公布的核心CPI符合預期,為下周降息鋪平了道路。根據周三的數據,美聯儲將對通脹下行的進程仍抱有信心,高盛預計,美聯儲新的一年仍將進一步逐步放鬆貨幣政策。


















