位於北京的中國人民銀行總部(Kim Kyung Hoon/路透社)
中國央行去年多招齊發，試圖刺激貸款增長。但相關數據顯示，中國去年的貸款和社會融資規模雙雙下滑。雖然中共官方繼續唱好經濟，但外界卻從實際數據看到中國經濟不容樂觀的一面。
中國人民銀行周二(1月14日)公布的最新數據顯示，中國去年12月新增人民幣貸款約9900多億元，雖然高於市場預期，但同比減少1730億。而去年全年新增的人民幣貸款為18.09萬億元，也同比減少逾4.66萬億元，是13年來的首次年度下降。此外，中國去年社會融資規模增量為32.26萬億元，也同比減少3.32萬億元。
北京一家銀行櫃檯上展示的100元人民幣紙幣。(Kim Kyung Hoon/路透社)
官方《人民日報》周三(1月15日)的相關報導表示，數據反映隨著一攬子增量政策效果逐步顯現，金融對實體經濟支持力度保持穩固。
但美國彭博社對這同一組數據有不同的解讀指出，雖然12月的數據比市場預期好，但難以掩蓋非政府融資疲軟的事實，也顯示在官方出台支援政策後的第3個月，中國經濟的復甦勢頭已在減弱。
學者：貨幣政策救不回中國的經濟萎縮
本台特約評論員、旅美經濟學者程曉農表示，中國政府利用貨幣政策刺激市場，試圖讓新增貸款和社融規模回暖，但最新的數據突顯刺激政策的成效不彰。他表示，如果用人體作比喻，中國經濟已出現功能退化和衰退。
程曉農說：「社融規模其實就是人民幣貸款。中國做了很多，降低利率是為了擴大貸款規模；再就是降低銀行的準備金率，就是讓商業銀行有更多的資金可以釋放出來；央行去回購中央政府發行的超長期債券。其實你可以(從數據)看出來，這個資金是在金融圈裡面空轉。這些錢全部像把水淋在沙漠裡頭，一點用都沒有。它(中國經濟)的真正問題不是貨幣政策的問題，而是經濟本身在萎縮，所以你發多少貨幣都沒有辦法救回來。」
分析：中國整體負債太重整個社會都不願再借貸
程曉農認為，中國政府放寬貨幣政策也不能帶動民間借貸，這與從個人到政府的負債比例已太重有關。
程曉農說：「這就是說，大家都不肯去借錢了，或者是還了銀行的貸款我就不再去借了。這種狀況其實和中國現在的實體經濟的狀況是完全吻合的，這是一個很非常典型的內需疲弱的指標。經濟疲軟的根源是債務負擔，中國現在家庭負債、加上企業和政府的負債，總負債額相當於中國1年GDP的3倍。這種狀況下，需求萎縮的原因就是所有人都不肯借錢。」
程曉農表示，按相關數據分析，中國經濟的問題比日本當年泡沫爆破時還要嚴重很多。
程農曉表示，用貨幣政策救不回中國的經濟萎縮。(RFA圖片)((RFA圖片))
民間看壞經濟前景不願投資致社融規模萎縮
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田表示，新增貸款和社融規模是觀察經濟活動的指標之一，最新的數據不僅顯示中國的內需嚴重不足，也說明民間不看好未來。
謝田說：「是沒辦法了，不管怎麼降息也好或者怎樣刺激貸款也好，當下都沒有辦法刺激經濟。社會融資和貸款是包括很多方方面面的，有包括比方說消費者個人拒絕貸款去購買消費品、不買房子，還包括有些企業不去借錢來開店，或者現有的公司也不去借錢擴大生產。這就說，他們(民眾)都不相信中共了，他們不相信經濟的未來，看不到光明和看不到前景，就是沒有希望了。」
新增貸款和社融規模雙下滑打臉官方經濟增長說法
謝田表示，當社會經濟有發展時，貸款和社融規模一定會增長，但中國去年卻出現官方說增長卻數據下滑的相反情況，證明官方堅持去年GDP有增長是在說謊。
謝田說：「中國現在的經濟已經陷入嚴重衰退，中共一直是在GDP上撒謊。如果中國經濟增長有5%的話，(這個數據)一定是增長嘛，才能製造出GDP。錢不撒謊，你(中國)的社融和貸款也意味著對經濟未來展望很不妙，更多是反映中國的經濟會繼續走向寒冬。」
謝田認為，在川普就任美國總統後，中國的經濟會受到更大的打擊，預計民企更不願意借貸發展，社融規模在2025年會進一步下滑。
