在美國總統川普掀起「對等關稅」戰，引發全球市場動盪之際，俄羅斯盧布卻異軍突起，成為2025年全球表現最強勁的貨幣，自年初以來對美元升值高達38%，遠超傳統避險資產黃金的23%漲幅。
彭博社報導指出，由於中共被川普關稅全面波及，美元承壓下行，美元指數跌至六個月低點。然而，俄羅斯卻獲得關稅「豁免」，避開資金外流壓力，加上維持創紀錄的高利率，撐起盧布強勢。T-Investments經濟學家Sofya Donets表示，俄羅斯的資本管制與高借貸成本有效保護本國貨幣，成為匯率堅挺的重要支撐。
盧布強勢的背後有四大因素：美元走弱、俄羅斯央行高達21%的基準利率、出口商被強制結匯外匯收入、以及地緣政治緊張局勢趨緩。高利率政策不僅壓抑國內通脹，也抑制進口商品需求，間接減少對外幣的需求，從而鞏固盧布地位。
此外，Istar資本研究主管Iskander Lutsko指出，許多俄羅斯企業正在尋求通過成本較低的人民幣貸款替代本幣債務，進一步推升外幣兌換盧布的需求。這也反映出中共在全球金融格局重塑中的隱性影響力。
儘管西方對俄羅斯的制裁仍在持續，但莫斯科政府的強硬金融政策與結構調整，意外造就盧布這一「贏家」地位，也使中共在這一波全球經濟重構中獲得意外緩衝與戰略優勢。
示意圖（彭博社）
