據美國財經媒體CNBC報導，在外商投資持續減少的背景下，中共正竭力試圖吸引外資回流，但全球投資人對北京的諸多限制依然充滿警惕，尤其是對資本流動的嚴控及政策缺乏透明度，使外資對中國市場信任度不斷下降。
上周在新加坡舉行的米爾肯研究院亞洲峰會（Milken Institute Asia Summit）成為外界觀察中國投資氛圍的窗口。多位與會專家指出，中共雖然仍是世界第二大經濟體，但「控制過度、不透明」是投資人最深的顧慮。香港交易所前行政總裁、「滴灌通」（Micro Connect）創辦人李小加表示：「這是一個資本管制市場，北京通過剝奪儲戶資金自由流動的權利，讓整個體系處於『被保護』的狀態。」
過去兩年，中國出現創紀錄的資本外逃，外資撤離速度達數十年來最高。房地產持續低迷、內需疲弱，加上中美關係惡化，使中共陷入通縮與信任危機。今年以來，中共高層，包括總理李強多次召開外資圓桌會議，承諾擴大開放、改善營商環境，試圖扭轉頹勢。然而在峰會上，氣氛依舊悲觀。
耶魯大學金融與創業學教授馬松指出，投資人最大擔憂是政策模糊與政府干預。外資仍處在一個監管密集、權力集中的體系中，尤其在科技與國防相關產業，國家背景的基金仍掌控主要資產。他強調：「外資很難看清哪些領域可進、哪些必須退出。」
Partners Capital合伙人亞當·華生（Adam Watson）亦表示，長期投資者無法承受這種不確定性：「若要承銷新的私人投資，你必須能預見未來十年的政策方向，而中國的法律框架缺乏穩定性。」他透露，該公司已將中國市場曝險從2018年約占投資組合8%，降至2021年以來僅3%，理由是中共對私營部門的干預過深，加上缺乏具吸引力的投資機會。
在外商投資不斷減少的背景下，中國試圖吸引外資回歸，但關注中國投資機會的全球投資人仍對北京的諸多限制保持警惕，包括對資本流動的嚴格控制，以及缺乏政策的清晰度。（彭博資料照）
根據中國國際收支平衡表數據，中國淨流入外國直接投資（FDI）從2021年的3340億美元高峰暴跌為2024年的淨流出1540億美元，創下二十年來最糟紀錄。中共商務部數據亦顯示，截至2024年8月，外資流入比去年同期下降12.7%。
外資用腳投票，反映出在中共強勢干預與制度不透明之下，中國早已失去市場經濟的信任根基。無論政策如何包裝，「資本自由」仍是北京體制中最被禁止觸碰的底線。
