第四季度淨利潤163億美元…科技大廠排隊求購「更多晶片」
全球第一大晶圓代工（半導體委託生產）企業台灣台積電，去年第四季度（10-12月）創下了有史以來最高的銷售額和利潤，這是自去年第二季度以來連續三個季度刷新紀錄。受此影響，2025年全年的銷售額和利潤均創下歷史新高。在人工智慧（AI）半導體需求爆發式增長的背景下，台積電壟斷了英偉達、AMD等主要高性能AI晶片設計企業的訂單，所以取得了這一成果。
台積電15日宣布，去年第四季度銷售額為337.3億美元（約合49萬億韓元），較去年同期增長21%，淨利潤增長35%，達到163億美元。營業利潤為182.15億美元，超過了三星電子去年第四季度的營業利潤（138億美元）以及2018年第三季度創下的美元計季度最高營業利潤（161億美元）。台積電預計今年的銷售額還將增長30%。半導體行業相關人士說：「隨著最先進工藝的銷售額開始得到正式反映，預計高增長將持續下去。」
排隊求購「更多晶片」的科技大廠們……台積電營收的54%為利潤
台積電作為純代工（單一）業務模式的公司，其營收約為涵蓋半導體、智慧型手機、家電業務的三星電子（去年第四季度營收93萬億韓元，人民幣月4390億元）的一半。但台積電的營業利潤能超過三星電子，是得益於其營業利潤占營收的54%的高收益結構。普通大型製造業、IT硬體企業的營業利潤率（營業利潤占營收的比例）通常僅為5%-15%，而效率更高的軟體企業也只有20%-30%的水平，因此台積電的盈利能力可謂是壓倒性的。台積電之所以能獲得如此高的利潤，是因為其大部分營收來自高附加值的尖端工藝，同時由於最近人工智慧（AI）需求的激增，形成了客戶排隊求購的「供方優勢」市場。特別是台灣政府提供了各種稅收優惠和研發（R&D）費用的支持，也是台積電盈利能力特別高的原因之一。
台積電（TSMC）稱，去年第四季度，最新的3奈米工藝銷售額占整體銷售額的28%，比前一季度增長了3個百分點，創下歷史新高。在晶圓代工工藝中，數字越小表示技術越先進。3奈米工藝是主要生產最新AI半導體和旗艦移動晶片的「最先進工藝」。其市場占有率壓倒性地高，幾乎沒有競爭對手，因此盈利能力自然相對高。這意味著，像AI半導體這樣的高附加值尖端產品，同時推動了台積電銷售額的增長和盈利能力的提升。
乘著AI春風的TSMC
實際上，AI半導體在台積電（TSMC）銷售額中所占的比重正在日益擴大。證券界認為，台積電傳統上的最大客戶蘋果的銷售額占比從2024年的22%-25%水平下降到去年的20%左右。相反，原本2024年占比為10%左右的英偉達（NVIDIA）的比重正在逐漸增加。有預測認為，今年內英偉達的比重將攀升至與蘋果相近的水平。
在台積電的高級封裝（CoWoS：將多片半導體粘合在一塊板上）生產線上，英偉達已經搶占了整體生產能力的一半以上。有分析稱，未來兩年的AI GPU（圖形處理器）將處於「售罄狀態」。IT專業媒體The Information表示：「最尖端晶片的需求是台積電生產能力的三倍。英偉達、谷歌、博通等公司的訂單激增，到了台積電根本消化不了的地步。」
台積電在新一代2奈米工藝方面的市場主導地位也正在得到加強。從去年第四季度開始2奈米工藝已投入量產，預計今年起該領域的銷售額將正式反映在業績中。台積電的2奈米工藝良率在70%-90%之間，比三星電子更穩定。2奈米專用生產線也立足於與蘋果、英偉達等核心客戶的長期合同，提前預售了數年的產量。當天，台積電預計今年第一季度銷售額將達到346億-358億美元，繼去年第四季度後連續第九個季度實現增長。
在美國新建5家工廠……也存在收益惡化的憂慮
台積電計劃將數百億美元的設備投資集中於2奈米和先進封裝的擴大方面，以鞏固其占全球代工市場70%的「霸主」地位。不過也有人擔心，隨著在美國生產設施的擴大，其盈利能力可能會下降。台灣政府在美國關稅的談判中，以台積電在美國亞利桑那州新建5家半導體工廠為條件，將對等關稅從原來的20%降低到15%。美國台積電工廠的半導體生產成本約為台灣的2.4倍，人工和原材料成本也約為兩倍。如果台積電在美國的5家半導體工廠正式投入營運，從長期來看，目前的總利潤率（60%左右）預計將降至53%左右。
