英國人工智慧安全研究所( AISI)日前發布研究報告，稱 Anthropic的 Mythos5以及 OpenAI的 GPT-5.6-Sol等兩項工具在122次的測試過程中，出現19次未經授權的行為，相關報告也再次引發民眾對 AI工具可能失控的擔憂。圖為美國 AI公司 Anthropic的標誌。圖：達志影像／美聯社(資料照)
AI產業近期罕見吹起「降速風」。Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）呼籲業界適度放慢前沿模型開發，隨後 OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）、xAI負責人馬斯克（Elon Musk）也相繼表態支持，引發市場擔憂 AI軍備競賽是否準備踩剎車。同時，美國聯準會（Fed）本周將召開 FOMC會議，升息預期升溫，高利率與 AI高估值兩大議題同步牽動科技股神經。
在市場震盪之際，主動野村台灣高息 ETF（00999A）及野村台灣新科技50 ETF（00935）今（14）日公布實際收益分配結果，00999A每單位配發0.29元、00935配發1.83元，兩檔均於9月16日除息，最後買進日為9月15日，預計10月15日發放。
以今日收盤價計算，00999A收在11.33元，單季配息率約2.56%，其中配息約70.69%來自已實現資本利得；而00935收在58元，半年配息率約3.16%，00935更達89.07%。近期，兩檔成交同步升溫，00935於9月1日至7日日均量達17,944張，較前一周大增143.8%；00999A日均量亦達12,806張，增幅約3成。
AI巨頭齊喊降速 法人：不等於 AI投資踩剎車
00935基金經理人林怡君表示，AI巨頭相繼表態放慢前沿模型開發，加上美國對 AI資安、資料中心用電用水等議題關注升高，短線確實可能放大市場疑慮。不過，企業客戶尚未完全消化既有模型的應用潛力，適度拉長模型疊代周期，反有助於累積導入案例，並讓企業更有餘裕規劃預算及 AI部署。
她認為，「模型降速」不必然等同「AI投資降溫」。即使 CSP大廠面臨約7%～8%的舉債成本，仍持續透過發債或自有資金投入 AI基建，反映潛在商業利益仍高。隨2028年逐步接近，先前興建的資料中心開始貢獻營收，市場焦點也可望由「花多少錢」重新轉向「能賺多少錢」。
Fed本周利率決策登場 法人：升1碼恐僅一次性
00999A基金經理人游景德表示，Fed主席華許（Kevin Warsh）近期重申，貨幣政策首要任務仍是讓通膨回到2%目標，政策立場偏鷹。不過，美國 PCE、CPI自2023年以來整體仍朝2%靠攏，加上就業市場穩健，目前尚不具備啟動連續升息循環的明確條件。
因此認為，即使 Fed9月最終升息1碼，也較可能屬一次性調整。近期台、美股難突破前高，部分原因正是美債殖利率走高、壓抑科技股評價；一旦利率決策落地、政策不確定性降低，市場焦點仍有機會重新回到企業獲利。
AI短線雜音多 Rubin出貨成下一觀察點
展望後市，野村投信認為，目前 AI風險較偏向「評價面」及市場對資本支出回收期的疑慮，尚非終端需求明顯反轉。隨輝達新一代 Vera Rubin平台預計第三季末至第四季初大量出貨，AI伺服器、半導體及零組件供應鏈營收能見度可望提高。
整體而言，AI巨頭喊降速雖為市場增添雜音，但「模型疊代降速」與「AI資本支出反轉」不能畫上等號。短線 Fed升息預期與美債殖利率走高仍可能壓抑科技股估值，中長線則將回歸 CSP資本支出、資料中心營收及 AI企業獲利等基本面指標。
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。
