人類泡沫史源遠流長，皆因貪婪和無知所致，而房地產因為剛需和體量巨大，成為多次泡沫史的主角，十次危機九次地產，過去一百年有四次波瀾壯闊的房地產危機，每一次都影響深遠。美國佛羅里達地產危機是有記錄的第一次房地產泡沫，其後日本、東南亞都未能擺脫，而最近一次全球...

核心提示：正如萬曆十五年，看似平淡無奇的一年，卻深深的改變了中國歷史的軌跡。很多事情，當時表面看起來雖似細枝末節，但實質上卻是發生重大事件的最初癥結，也是以後掀起波瀾的重要機緣。 在資本市場多年刀口舔血的人都知道，真正的轉折，從來都是靜悄悄的。 因為市...

離岸人民幣匯率拉響破七警報。（圖：AP） 周四，離岸人民幣兌美元匯率上演「V型」走勢。午後，離岸人民幣兌美元一度跌破6.91關口，日內跌超200點，截至收市，離岸人民幣險守6.9關口。有財經人士分析認為，離岸人民幣匯率拉響了破七警報，保匯率還是保房價再...

大陸諸多經濟現象顯示，大陸經濟泡沫正在破滅。(Lam Yik Fei/) 近來，環北京的燕郊樓市已經從去年的每平方米三萬元人民幣，跌至現在的一萬五千元左右，有大陸業界人士認為，從樓價下跌近半以及大陸近來的其它資產狀況來看，大陸資產泡沫即將破滅。 燕郊鎮屬...

秋冬是滋補的季節， 所以我媽總會在這段時間讓我多！喝！湯！ 但是，每次熬湯時候表面浮出的那一層泡沫， 你們有遇到過嗎？這些泡沫是什麼？ 美食君聽到了很多說法： 這是食材的精華，要保留； 其中肯定有有害物質，得撇掉； 不就是點泡泡嘛，無所謂。 那到底這層...

那些高位接盤的日本人，現在生活如何？ 1991年，日本房價泡沫達到了鼎盛時代。在日本樓市頂峰的東京，平均能到272萬日元每平方米，而東京市區更是高達1450萬每平方米。按現在的匯率來算，東京市中心的房價在當時能達到均價83萬。 有人推算，在當時，光是東京都...

當危機爆發，格林斯潘驚訝於銀行沒有更好地管控風險時，我們則驚訝於他的驚訝——摘自紐約時報的一篇評論。 中秋前後，萬科會場流出的「活下去」讓人感受到房地產市場的寒氣逼人，其在廈門等一些龍頭城市房價打6折、甚至半價腰斬清倉的信息，更是印證了市場的困境。而...

瑞銀集團（UBS）"全球房產泡沫指數"2018年最新一期剛剛公布。排在前20位的城市中，香港高居榜首。 專業工薪人士22年的毛收入合起來可以購買一套60平方米的公寓 房產泡沫指的是對其的估價發生錯誤，而這種錯誤是實質性和持續性的。但泡沫的存在很難證實，一...

周孝政教授在日本講課時說：2015年，北京的富豪人數已經超過了紐約。據2018年統計，中國人民代表大會最有錢的18個代表，他們的財富超過了美國所有國會議員加全部大法官的資產總和。1.中國人突然暴富的錢是從哪裡來的？兩個字：印的！2018年中國發行的人民幣(...

本文為哈繼銘博士在2016年中歐香港投資論壇上的演講要點： 1、中國經濟增速放緩對美國經濟復甦的負面影響並不大，所以中國股市下跌或者人民幣貶值造成美國股市下跌的時候反而是買入美股的好時機

據最近的經濟觀察報報導，環京房價接近腰斬住房投資者月供萬元已資不抵債。比如，報紙列舉了一個叫楊波的住房投資者，目前有兩套房需要按揭月供，但其中一套房價格已經跌了近一半，購買時總價260萬元，首付78萬元，加上稅費80多萬元。現在賣的話，最多能賣120萬元，...

「幕後」的另一番景象是純粹的浪費、欺詐和資產盜竊。中國45%的GDP屬於「投資」，而在美國等發達經濟體的GDP中，消費約為70%，投資只占20%。如果這些投資既高效又能合理分配，對一個快速增長的發展中經濟體來說，占GDP45%的投資也沒有問題。但是，中國的情況卻並非如此，至少有一半的投資是純粹的浪費。中共建設了不少「鬼城」，在充滿摩天大樓、公寓、酒店、俱樂部和交通網絡的城市，卻沒有人煙。

中國房地產泡沫是中共所面臨的最大風險之一，房地產泡沫一旦破裂，對中國經濟和社會所帶來的將是摧毀性的破壞，繼而將直接威脅到中共一直靠經濟發展所維持的統治合法性。 據CNBC報導，根據財富管理公司諾亞控股（Noah Holdings）的數據，房地產投資已經...

8月17日，海口、三亞、煙臺、宜昌、揚州五個城市的市長，在住房城鄉建設部接受約談。約談是官方用語，老百姓的詞彙，就是接受批評和訓斥。按照官方媒體的報導，約談中有這幾句重話：你們的城市房價上漲過快，必須高度重視；現在要求你們，採取果斷措施，遏制房價上漲。當然...

不同的時空地點，相同的高房價 1990年，剛剛憑藉銀座5丁目1.1億日元/平方米的地價斬獲金氏世界紀錄「全球最高地價」的東京，一戶60平方米小型住宅的成交價為5000萬日元，約合83萬日元/平方米，當年日本的人均GDP約為288萬日元/人。 2017年2月...

昨天還幻想海邊別墅的年輕人，今天可能開始對房租絕望了。 過去一個月，全國熱點城市的房租如脫韁野馬。一線的房租同比漲了近20%。一夜醒來，無產青年連一塊立錐之地都懸了。 即便逃離了北上廣深，成都、西安也有30.98%、25.08%的同比漲幅在等著人才們設籍...

十次危機九次地產，過去一百年有四次「波瀾壯闊」的房地產危機，每一次都影響深遠，貓哥打算分兩期跟大家回顧這四次地產危機，箇中滋味各自體會。

這是一篇半馬後炮半預測的文章，從分析中國近幾年的政策脈絡來推測未來債務和樓市泡沫的解決路徑，拋磚引玉，供大家一起探討。 1 先說債務問題。 首先做個梳理，都說中國債務問題嚴重，可中國債務構成有哪些呢。一般來說，負債分為政府部門、企業部門和居民部門三個部分...

中共政治局最新會議釋放出一個信號，那就是很糾結：內外交困之下，到底是去槓桿（去債務），還是要保增長（GDP）？幾十年了，中共經濟始終都只會圍繞著GDP打轉。不過，如果站在世界金融巨人們的肩上，試著撥開中共GDP頭上的迷霧，或許會發現真實數字可能大縮水，...

2018年上半年重慶市GDP增速大幅下跌（圖源：VCG） 近日中國各地方省份陸續公布2018年上半年經濟運行情況。截至北京時間7月29日，除去新疆、西藏與吉林三地，餘下28個省份均已公布上半年GDP。 外界關注到，重慶市2018年上半年的GDP增速為6...