今年中國經濟大省人口數量銳減，自然增長率出現負成長。圖為北京郊區一處住宅樓外。（STEPHEN SHAVER/AFP via Getty Images）
中國最新經濟數據顯示，7月多項指標進一步放緩。關稅壓力與北京打擊惡性價格戰的影響正在加劇。
中共國家統計局今天（8月15日）公布，7月工業增加值同比增長5.7%，為去年11月以來最低；零售銷售同比增長3.7%，為今年最低，比6月4.8%明顯下降。前7個月固定資產投資同比增長1.6%，增速放緩，而房地產市場持續低迷，房價下跌、建築活動萎縮。
城鎮失業率從6月份的5.0%升至5.2%，高於預期。分析指出，數百萬應屆畢業生湧入疲軟的勞動力市場，就業壓力加大。
彭博社報導，瑞士隆奧投資銀行新加坡高級宏觀策略師李霍民（Homin Lee）說，7月主要經濟指標顯示，與關稅相關的下滑已經開始，需求與供給動能減弱，可能促使政策年中調整。
數據公布後，離岸人民幣匯率保持穩定，中國10年期國債收益率小幅下滑。恒生中國企業指數一度跌1.5%，滬深300指數小幅收高0.5%。
法國巴黎銀行中國區首席經濟學家榮靜（Jacqueline Rong）表示，7月製造業、房地產和基建投資全面下降，這是「極其罕見」的情況。如果8月數據繼續疲弱，政策制定者可能在9月底或10月初出台更多支持措施，但規模可能小於去年。
渣打銀行分析師丁爽（Ding Shuang）指出，官員們可能擴大「以舊換新」計劃，涵蓋更多商品甚至服務，以應對經濟放緩。他說，政府會制定應急方案防止進一步下滑，「這些數據該給政策制定者敲響警鐘，但他們可能不會僅憑一個月數據就突然轉向，投資是主要拖累」。
今年以來，北京保持政策謹慎，沒有推出大規模刺激，只實施補貼消費貸款、育兒補貼、減免學前教育費用等小規模措施。中共中央政治局7月會議承諾落實既有政策，包括「以舊換新」和對服務業的金融支持。
在貿易方面，雖然美中同意延長貿易休戰期90天，但美國對中國進口商品的平均關稅仍高達43.5%，並計劃對經第三國轉運的中國產品加征懲罰性關稅。法國農業信貸銀行香港首席中國經濟學家紀曉佳（Xiaojia Zhi）警告，未來幾個月經濟放緩可能加快。
