從前有一個小鎮，鎮上生產的商品太多了，錢莊不知道發行多少鈔票合適？鈔票印多了，又沒有那麼多商品可以買，一些熱門商品就會趁機漲價。鈔票印少了，又買不起那麼多商品，一些商品不得不降價出售。
為了穩定物價，央行要求各家錢莊要拿出一部分資金出來，放在央行的小金庫里用來調節商品價格。如果市場上物價太高，通貨膨脹嚴重，就收緊這部分資金；如果市場上物價太低，就放開這部分資金。這就是存款準備金率。
有些聰明人想賺更多的錢，他們從海外運了一批珠寶回到鄉鎮上，說這些珠寶價值1000萬。有一個人稀罕了這些珠寶，可手裡錢不夠。於是他找錢莊借錢，可是錢莊也沒這麼多錢，計算把整個小鎮所有的錢湊起來估計都不夠1000萬。怎麼辦？央行的印鈔機開始工作了，印了1000萬，借給這個人去買珠寶。
這個人靠央行這筆貸款買下了珠寶，過了一陣子他發現自己還不起貸款。他就四處宣傳珠寶很值錢，未來會升值，加價1000萬轉賣給了另一個傻瓜。在這批珠寶以2000萬轉讓的時候，央行只能又印了1000萬，就這樣鈔票越印越多。當這批珠寶不停地流動轉讓時，居民們並不覺得小鎮上的貨幣超發了，商品價格似乎還是老樣子。因為，這多印出來得鈔票，都用於轉賣珠寶，而沒有進入到日常生活的貨幣流通中。
可是當這批珠寶不再流通時，大家突然覺得市場上流通的貨幣暴增了。如果持有珠寶的人把這批珠寶扔到大海里，那就等於小鎮上憑空多出N多個1000萬。怎麼辦？央行最害怕的就是這批珠寶沒了。它沒了小鎮上的商品價格就會飛漲，就會通貨膨脹。小鎮經濟就這樣被一批珠寶給綁架了。
這個故事告訴我們，這批珠寶就是央行的一個貨幣蓄水池，可以容納多發的鈔票。一旦這批珠寶消失了，這個小鎮上的物價可能要暴漲了。
由這個故事引發的通貨膨脹，到底是個什麼樣的洪水猛獸呢？
通貨膨脹，是指流通中的貨幣數量超過經濟實際需要，而引起的貨幣貶值和物價持續上漲。通俗解釋就是，一段時間內，物價水平持續增長，造成貨幣購買力持續下降。
通貨膨脹會引發什麼後果呢？
首先，在通脹初期，人們手中的貨幣總量開始增大，但市場的商品供給量卻維持不變，於是貨幣數量超過了商品的供給量。這個時候人們的購買慾望被無形放大，錢多貨少，物價也隨之上升。這個時候股票還會上漲，但隨著通脹變得嚴重，央行加息，股市會出現大跌。這是通脹所造成的第一重效應。
隨著物價上漲，商品製造商看到貨品供不應求，開始擴大生產規模，招聘更多的工人進行生產，就業率提升。由於更多的人投入到了生產勞動中，社會總工資水平得到了提高，進一步加劇了人們手中的貨幣總量。這是通脹所造成的第二重效應。
從表面上看，通貨膨脹似乎是個好現象，人們手上的錢多了，失業率下降了，為什麼還說通脹是可怕的呢？
受商品價格上漲的刺激，商家擴大了生產，市場上的商品越來越多，慢慢地市場上的商品反而供大於求了，再加上人們手中的貨幣購買力下降，更加買不起市場上流通的商品了。於是，商家的商品開始滯銷賣不出去了，只好降價銷售，然後減產，解僱多餘的工人，失業率上升，嚴重的情況下會導致經濟陷入衰退。
最後，經過「市場之手」的一次次調整，社會上的貨幣量和實際的經濟才會重新出現新的平衡。
別以為通脹離我們很遙遠，它就是我們身邊的歲月神偷。
例如10年前，買一碗水餃，1塊錢1碗，裡面有20個水餃。現在，20元塊錢1碗的水餃，裡面只有10個，那些上漲的價格和消失的水餃，都被通貨膨脹給吃掉了。這是通貨膨脹之下的物價縮影。
尤其是在老百姓最關注的樓市問題上，從1998年住房貨幣化開始算起，18年時間，中國平均房價上漲了15倍左右，幾乎漲瘋了。
為什麼房價居高不下？有分析稱，房價上漲有一定因素是貨幣超發的結果。鈔票印多了會導致物價上漲，房價作為一種商品也會跟著漲。而且，鈔票印太多會通脹，在通脹過程中大家又會抵制通脹，這種情況下，有人會把錢存在銀行嗎？當然不會，負利率時代，誰會這麼傻呢？
舉個例子，一個富豪想通過銀行存款，讓家族財富代代相傳，這是不現實的，到了第三代、第四代，現金貨幣恐怕貶值到所剩無幾了。在老百姓心中，目前最能抵禦通脹的恐怕還是房子。在通脹這把「殺豬刀」面前，股票、紙幣都弱爆了。所以，大多數人會用超發的貨幣幹什麼？買房，這又被動地推動房價上漲。如果通脹持續下去，越來越多的人將會買不起房了。
通貨膨脹會導致非理性的繁榮，製造某個市場上的泡沫。當人們拿著這些新增貨幣投資樓市，樓市就暴漲；投資到鬱金香，就有鬱金香泡沫；投資到股市，股市短期內能上演牛市。
最後，看似房子之類的投資品價格暴漲了，但這些都是虛的，因為大家手中的貨幣購買力降低了，而這些虛無縹緲的泡沫終有一天也會破裂。
通貨膨脹率的故事基本上在所有的國家都上演過，以驚人的速度吞噬著財富。
在美國歷史上，從1900年到2000年的100年間，貨幣貶值54倍，一美元的購買力，100年以後只有1/54。若以年通脹率5%計算，今天的100萬元10年後價值將變成59.87萬，白白損失了近40%！30年後將損失79%，100萬元變成了21.46萬，80萬白白蒸發，多麼可怕的速度！
雖然通脹是一股可怕的洪荒之力，但並不是萬惡的，一定程度上它會稀釋債務。
為什麼有些人「喜歡」通脹，因為通脹可以削減債務。如果不通脹，不印鈔，這些債務根本還不了，所以未來的錢越來越不值錢。當然了，如果陷入惡性通脹是一定會危害整個經濟體的。
一系列經濟危機，如辛巴威幣的大幅貶值，2008年美國金融危機，希臘債務危機和歐債危機，以慘痛教訓證明了惡性通貨膨脹的危害。
通貨膨脹還有一個危險在於，它可能成為剝奪貨幣本身公平的不當手段。弗里德曼說：通脹是不合法的稅收，超越法律之外。
這是因為通貨膨脹不利於靠固定收入維持生活的老百姓，他們的收入是固定工資，一旦發生通脹，工資收入的上升水平肯定是落後於物價的上漲水平，會導致生活水平相應降低。對農民而言，因為在物價上漲過程中，工農業產品價格「剪刀差」擴大，農民以高價購買工業生產的生活資料，同時低價出賣自己的農產品，反而降低了生活品質。
對於喜歡把錢存在銀行的老百姓來說，通貨膨脹也是可怕的殺手。
隨著通貨膨脹引發的物價上漲，那些口袋中有閒置貨幣和存款在銀行的人們也會財富縮水。同樣，像養老金、保險金等，在通貨膨脹的吞噬下，價值也會悄無聲息地下降。
而那些擁有大量資產的人們，他們的錢不是持有的現金貨幣，而是轉化為類似房產之類的資產。他們會利用別人的錢生錢，也就是說，會大量使用貸款或者債券等方式融資。雖然他們有負債，如果通脹高一些，他們的還債壓力反而減輕了，而他們投資的房產卻隨物價一起升值，甚至升值速度超過物價，最後反而成了通脹遊戲裡的大贏家。
就普通百姓而言，要想讓錢不貶值，基本思路得是以錢生錢，而且要求報酬率超過通貨膨脹率。
