今年來一帶一路的投資規模不增反減，何以故？這個在2013年推出的計畫，當時因急於推動以鼓動風潮與帶動聲勢，特意拉了許多合作夥伴，其中不乏經濟、社會條件不足的成員國。現在大陸商務部開始擔心，「一帶一路大門開得愈大，財務缺口也愈大」。
正如中國人民銀行行長易綱4月在北京所說的「保證投融資的可持續性，非常重要」，言下之意就是中國金融機構需要對一帶一路的跨國放款精打細算，確保對方有能力償還。據透露，大陸已開始對一帶一路目前達成多少交易、融資條款是什麼、與哪些國家達成交易，進行廣泛的「跨部門審查」。
不能忽視償還風險
一帶一路大陸是獲利的一方，透過過剩產能的輸出，不是賺取外匯，就是以鉅額貸款讓許多「合作夥伴」成為債務國。北京控制的貸款機構，通常以貸款或財務擔保形式向一帶一路合作夥伴提供大量資金，以建設高速公路、高鐵、鐵路和發電廠等大型基礎設施。這些資金往往伴隨著中國企業必須參與大部分建設為條件，為中國的不少企業帶來商機。但如果有些一帶一路合作夥伴付不出錢，決定宣布破產，則大陸國內經濟風險可能飆高。
北京決定一帶一路踩剎車的另一原因，是大陸經濟出現放緩跡象。官方數據顯示，今年1月至5月，大陸企業針對一帶一路計畫簽署的合約，總額為362僱美元，規模雖然仍然可觀，但仍比去年同期下滑近6%。當大陸各省市債台高築之際，持續對外大方地開放投融資，只會讓地方債的問題雪上加霜。
何況儘管北京對一帶一路沿線國家大筆提供融資，但是這些合作夥伴未必就會領情。隨著亞洲新興國家的民主化，特別是政黨輪替之後，新政府不僅懷疑前朝政府從中國取得融資的動機，甚至追究其中是否存有弊端。馬來西亞和斯里蘭卡等國的新政府都質疑，前任政府為什麼要向北京舉那麼多債？馬來西亞新任首相馬哈地已下令調查前任首相納吉是否涉桉。
此外，近兩年許多小國對一帶一路常有「消受不起」的想法。美國戰略與國際研究中心（CSIS）研究員希爾曼（Jonathan Hillman）指出，一帶一路往往對借錢的小國不利，因為合約上的費用，都是以他們無法控制的美元或人民幣來計價。因此，馬來西亞、斯里蘭卡、巴基斯坦、緬甸與孟加拉，都對一帶一路計畫存有疑慮。2017年12月，巴基斯坦、緬甸與孟加拉相繼取消中國公司的重大水電基礎建設項目。巴基斯坦與大陸的交易額高達200億美元，緬甸則有80億美元，孟加拉24億美元，他們均屬於一帶一路合作夥伴，但現在都覺得與中國打交道，頗有「齊大非偶」之感。
小國對帶路有疑慮
印度總理莫迪在「上海合作組織」全體會議上指出，中國的一帶一路倡議，其實是以貸款援建方式，讓目標國陷入債務陷阱，進而為中國所操控。在華府提醒下，美國在亞洲與歐洲的盟國對一帶一路都冷靜以對，澳大利亞已經拒絕加入該計畫。
北京對一帶一路暫踩剎車，可以說休息是為了走更遠的路，未來如何讓一帶一路行穩致遠，恐怕需要做一番調整。
（作者為張英老友，中國文化大學政治學系講座教授)
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所跟帖張英：陳一新》中國「一帶一路」的調向
作者：呂柏林轉一個對嘲諷一帶一路等的有趣推文
網名「大城李曉」的推文：
昨晚幾個刁民一起喝酒擼串吹牛????
甲：我一泡尿從武漢憋到天津，我稱之為，南水北調????
乙：我一個屁從西藏憋至上海，稱為，西氣東輸????
丙：我在飛機上玩手機從成都到上海，我稱其為，西電東送????
丁：我一坨屎在褲襠里從廣州到北京，我稱之為，一帶一路????
戊：我尿了一泡尿又喝了，叫可持續發展戰略
竊以為，這個推文對南水北調、西氣東輸、西電東送、一帶一路、可持續發展戰略，都是挺有力的嘲諷。
