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穩金融新招?中共央行或買入A股股票

中共央行可能會購入A股股票。

中國股市去年表現全球最熊,這使股權質押風險更加突出,成為中國股市動蕩的新元素,也成為中國系統性金融風險的觸發點。野村證券預測,為穩定經濟,中共或推出刺激措施,並以超越以往的方式刺激股市,中共央行可能會入市購買股票。

野村:中共央行可能入市買股

在中共央行日前降准應對全球經濟放緩前景後,野村證券預測,中共可能繼續在第二季出台經濟刺激政策,中共央行可能投入股票市場。

彭博社援引野村控股亞洲(不含日本)研究部負責人 Jim McCafferty的觀點稱,股市是重要的國內政策工具。

McCafferty在近期的一份報告中表示,今年中國上半年的企業盈利,恐因經濟放緩而令人失望,中共可能會在第二季推出經濟刺激措施,並採取超越以往的措施來刺激股市,中共央行可能在2019年開始購買中國國內股票。

報告說,政府可能會授權中共央行參與購買股票,強勁的股市表現在刺激國內消費方面,將比新建鐵路有效得多。

報告表示,支持股市有助於將GDP構成向消費轉型。儘管中國 大陸股市投資由散戶主導,但其價值對北京當局相當重要。而央行進入股市也有前例,如香港金管局在1998年以外匯基金買入港股支撐市場,日本央行則為日本約4成上市公司的前10大股東。

中國股市全球最熊或成系統風險觸發點

野村證券預測,中共央行或將買A股市場股票,這是中共目前穩定經濟的一個重要舉措。中共中央2018年底的經濟會議繼續提出“六穩”目標,穩金融是其中之一。

中國股市在2018年表現全球最熊,三大股指全線暴跌,上證綜指全年累計跌幅達到24.59%,跌幅為2008年全球金融風暴以來最大;深成指全年跌超34%,均為2008年以來最大年度跌幅;創業板全年跌近29%,僅次於2011年35.88%的跌幅。

上證綜指市值蒸發2.4萬億美元,摺合大約16萬億人民幣,中國股民平均每人損失超過11萬元。有分析認為,中國股市出現惡性循環,很可能成為中國金融系統性風險的觸發點。

貿易戰是懸在中共頭上的達摩克里斯之劍,原央行副行長吳曉靈認為,川普簡單的操作已經重傷中共。

她在清華五道口金融學院2018年畢業慶典發表演講時表示,川普以貿易戰和匯率的深度結合,配合美聯儲縮表、加息,每一步看似簡單平淡的操作,對於中國股市、債市、匯率和房價都有很大殺傷力。

路透2018年9月12日一篇分析文章稱,貿易戰對中國股市造成重創,在不到六個月時間內,上證綜指累計下跌約20%,中國股市淪落至與土耳其、阿根廷和委內瑞拉等疲弱不堪的新興市場為伍,成為全球表現最差的四個股市之一。

瑞銀證券估計,若全面爆發貿易戰,將抹掉中國大型上市企業的獲利增長,最壞的情況下滬深300指數可能跌至3000點,比當前水準跌約7%。

投資者們認為,相比更多側重出口的中國企業,美國科技業等行業受到的影響較小,這促使一些中國投資者將資金轉投美國股市。

股權質押風險越加顯現

由於中國股市下跌,上市公司股權質押正在成為中國股市新的動蕩因素。

截至2018年12月21日,用於質押融資的股票數量達到6371億股,與2017年底相比增加了12%。市值估算約為4萬億元。這一數量達到了過去歷史最高值2015年1月底的約3倍。目前,持有這種質押股票的上市企業超過3400家。上市企業中超過90%的公司以股票質押進行融資。

在已發行的股票中,質押股的比例較高的股票包括TCL集團、中國民生銀行、房地產巨頭綠地控股等大型企業。

股票質押融資的操作,是由融資方和金融機構設定清算紅線的股價。一旦市值低於這一股價,金融機構將有權向市場拋售被抵押的股票。股票質押融資通常會融資到股票市值的30~40%,設定清算紅線時也會參考這些數字。但2015年中期股價達到頂峰並轉向長期下滑後,有不少股票的股價被認為已跌至清算紅線以下。

據中共證監會官員表示,“(金融機構實施)強制清倉可能性的股票市值達到約7千億元”。

惡性循環出現股市風險加劇

中國經濟放緩是股價下跌的主要原因之一。股價下跌導致投資收益減少,從而抑制大額消費,這一惡性循環開始出現。自7月滬綜指持續低於3000點以後,中國的新車銷售一直持續處於負增長狀態,零售業銷售額的增長率實際上也只有5%左右。

彭博報道認為,儘管有外國投資者不斷進入A股,中共也採取了救市措施,但這些都無法阻止中國股市的繼續下跌。除了貿易戰的衝擊之外,中國經濟的衰退使消費支出降低,對消費類股票造成拖累,加上假疫苗風暴和基因編輯嬰兒的爭論,醫療和保健股被投資者大幅拋售,那些曾經是被認為安全避風港的股票紛紛淪陷,中國股票投資者已經沒有地方可以躲避了。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:希望之聲 記者賀景田綜合報道 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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