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亞洲出口「啞火」 全球上市公司業績衰退潮即將到來

美林美銀指出,亞洲出口增速的疲弱預示著全球公司業績衰退潮的到來,其預測未來12個月全球公司EPS增長將跌至0%。此前日韓出口數據集體下滑。

美林美銀分析指出亞洲出口的疲弱暗示著全球公司業績衰退潮即將到來。

美林美銀首席投資策略師Michael Hartnett分析稱,作為前導性指標,亞洲出口增速的衰退可能意味著全球公司業績衰退潮的到來。數據顯示,亞洲出口增速年同比下跌4%(數據符合美林美銀的模型預測)。亞洲出口數據通常與全球公司EPS增速高度相關。

美林美銀模型同時預測,未來12個月全球公司EPS增長將跌至0%,這大大低於6%的市場預期。Hartnett指出:

如果企業利潤不出現拐點,股市將不會再創新高,息差也不會走低。

除了宣布全球性的公司業績衰退潮的到來,美林美銀同時提醒投資者需要關注的企業利潤衰退反轉的信號,其中包括:

美國國債2年10年期利率曲線變陡峭(息差大於50個基點);

全球PMI指數上漲(從51至53);

亞洲出口增速反彈(相關指標包括:亞洲美元指數大於108、韓國KOPI指數突破2300點,銅價突破300美元);

中國金融環境的寬鬆(例如,CHBGMCI指數大於100);

此前日本財務省的數據顯示,2018年12月日本出口同比下降3.8%,創2016年10月以來最大降幅,這主要是由於對中國和亞洲地區的出口大幅下滑(對亞洲出口佔到日本出口總量的一半以上,2018年12月份對中國出口同比下降7%)。

而日本對中國出口大幅下降的現象並非個案。韓國產業通商資源部1日發布的初步統計數據顯示,12月,韓國出口意外同比下滑1.2%,之前分析師們預計為增長2.5%,沒有一個分析師預料到該指標會陷入負值。

其中,韓國當月對中國的出口下降了13.9%,而去年同期則為增長了14.8%。韓國當月進口同比增長0.9%,同樣遠低於市場預期(增長4%)。

韓國的出口數據被認為是世界經濟先行指標的金絲雀。所以,韓國出口數據的變化令人十分敏感。過去25年來,韓國出口增長指數(SKEG)總是領先於全球企業盈利指數(EPS)。換言之,韓國出口總是能夠精準預測全球企業收益的前景。當韓國出口呈現斷崖式下跌時,全球經濟發展的風險也在增加。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:華爾街見聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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