圖為一家中國工廠
中共官方上半年和6月份經濟數據出來後，大陸市場充斥「經濟企穩」、「企穩回升」、「超預期」的聲音，但是中國經濟專家卻不這麼看。恆大集團首席經濟學家、恆大研究院院長任澤平等人著文表示，作為從事20年宏觀經濟形勢分析的研究員，對當前經濟金融形勢的嚴峻性感到深深憂慮。
任澤平指出，大部分統計數據反映的是過去，但要做形勢分析，就要有前瞻性，要有框架和邏輯。而近期中國經濟各項先行指標紛紛下滑，當前宏觀經濟的八大特點和趨勢如下：
1、信貸社融整體延續企穩，但社融結構惡化，專項債融資大增貢獻社融回升（跟地方政府和基建有關），表外融資收縮誤傷民營和中小企業；從信貸結構來看，企業中長期貸款占比低，增長乏力，短期貸款、短融占比上升，表明金融機構對企業謹慎甚至不信任，現實情況是中小企業申請破產量大幅增加。
2、固定資產投資累計增速回升，其中房地產投資延續放緩趨勢，基建和製造業投資小幅回升但仍然十分低迷。
3、6月房地產銷售、土地購置和資金來源紛紛回落，融資全面收緊。
1-6月房企到位資金延續下滑趨勢，來自居民的預收款仍是支撐，來自銀行端的國內貸款略有上升，但是銀保監會、發改委等部門全面收緊銀行貸款、信託、海外債等主要融資渠道，下半年房地產融資形勢嚴峻。
在銷售走弱、新開工放緩和土地購置持續為負、房企融資受限的背景下，房地產投資將下行（考慮到庫存去化充分和因城施策，房地產投資增速仍將保持一定增速）。
4、1-6月製造業投資略升但仍然低迷，通用設備、專用設備和計算機投資回暖，汽車投資同比由負轉正，高科技投資延續高增長。但是全球經濟下行致使外需疲軟，貿易摩擦仍有反覆可能，PPI通縮風險上升導致企業利潤承壓，製造業投資回升幅度不大。
5、6月社會消費品零售總額超預期上升，主因「國五」標準汽車強力去庫存；未來受居民槓桿率高、就業壓力大和收入下行、股市房市財富效應較弱的影響而回落。
6、CPI受豬肉和水果沖高，在三季度高基數背景下，PPI繼續面臨向下壓力，甚至可能跌入負區間，疊加內需偏弱，企業盈利下滑。
7、製造業PMI連續2個月低於榮枯線，PMI訂單下滑。6月PMI從業人員指數46.9%，創10年新低；生產雖略有回升，但PMI原材料和產成品庫存上升，相當一部分生產成為庫存堆積，映襯了需求的疲弱。
8、受世界經濟見頂回落和中美貿易摩擦影響，6月和上半年出口增速均明顯下滑，預計全年出口為負成長；內需不振導致進口增速低，衰退式順差或持續擴大。
在中美貿易戰影響下，訂單和產業鏈轉移在持續，目前電機電氣和機械器具兩大行業轉移最明顯。這對出口及就業（尤其對機電、機械以及勞力密集型產業就業）造成較大衝擊，測算將影響199萬人-420萬人就業。
任澤平分析，6月經濟數據的短期沖高，很大程度上源於產成品庫存被動堆積；6月消費短期大幅上升，主因「國五」標準汽車強力去庫存，完全不可持續，就業和居民收入將制約消費；製造業投資和基建投資小幅回升，但整體仍然十分低迷，原因並不複雜：製造業投資跟出口有關，基建投資跟土地財政有關。預計2019年下半年-2020年上半年經濟將再下台階。
任澤平：6月經濟數據的短期沖高，很大程度上源於產成品庫存被動堆積，以及「國五」標準汽車強力去庫存，完全不可持續，預計2019年下半年-2020年上半年經濟將再下台階。我簡單一句話來概括一下：中國經濟內憂外患、下滑壓力巨大，製造業被貿易戰打死，房產由於土地財政達到極限無法繼續，崩潰在即！ pic.twitter.com/jbk6eTHNgG
— 財經真相 (@caijingxiang) July 18, 2019
